Chương trình giao dịch Arbitrage (ATP) là gì?
Một chương trình giao dịch chênh lệch giá (ATP) là một chương trình máy tính nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ các cơ hội chênh lệch giá thị trường tài chính. Những cơ hội này xảy ra từ những sai lầm của thị trường tài chính có thể mang lại lợi nhuận khi các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế trên các chứng khoán cơ bản như cổ phiếu hoặc hàng hóa, hoặc các công cụ phái sinh dựa trên chúng. Các chương trình giao dịch Arbitrage được điều khiển bởi các thuật toán tùy chỉnh có thể quét giá thị trường và xác định sự bất thường về giá. Các hệ thống này có thể được lập trình để xác định một loạt các cơ hội giao dịch tiềm năng.
Chìa khóa chính
- Một ATP được thiết kế để tự động tận dụng các cơ hội chênh lệch giá, dựa trên các chiến lược được lập trình. Các cơ hội tham gia không thường kéo dài, do đó máy tính hiệu quả hơn trong việc tìm kiếm các cơ hội và nhanh chóng khai thác chúng so với con người. ATP có thể được sử dụng bởi cả hai cá nhân và thương nhân tổ chức.
Chương trình giao dịch Arbitrage (ATP) hoạt động như thế nào
Các chương trình giao dịch Arbitrage có thể được triển khai bởi các cá nhân hoặc thương nhân tổ chức. Cả hai thực thể sẽ theo chiến lược giao dịch tương tự để đạt được lợi nhuận. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cá nhân sẽ tìm cách thực hiện giao dịch thị trường cho danh mục đầu tư cá nhân trong khi các nhà giao dịch tổ chức giao dịch thay mặt cho một công ty hoặc tài khoản cho khách hàng.
Các chương trình giao dịch Arbitrage được thực hiện thông qua giao dịch chương trình hoặc giao dịch bởi các hệ thống máy tính tự động tuân theo các đơn đặt hàng hoặc thuật toán được xác định trước. Các hệ thống giao dịch trên máy vi tính này có thể xác định các trường hợp sai lầm ngắn gọn và đặt giao dịch trong khi có cơ hội kiếm lợi từ chênh lệch giá.
Các nhà giao dịch cao tần là một tập hợp con của giao dịch chênh lệch giá và giao dịch theo chương trình, vì các nhà giao dịch này cố gắng kiếm lợi từ dòng lệnh, rất nhanh, dẫn đến các cơ hội giống như chênh lệch giá. Khoảng 50% (có thể thay đổi) giao dịch xảy ra trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ là các nhà giao dịch chương trình tần suất cao tính đến năm 2018.
Giao dịch Arbitrage
Các chương trình giao dịch Arbitrage tìm cách xác định và khai thác tất cả các loại cơ hội lợi nhuận trên thị trường tài chính dựa trên các thuật toán tiên tiến.
Cơ hội trọng tài thường chỉ tồn tại trong một khoảng thời gian ngắn. Do đó, việc sử dụng các chương trình công nghệ có thể giúp xác định và hành động đối với các cơ hội giao dịch nhanh hơn. Cơ hội trọng tài thường xảy ra trong các hoạt động giao dịch xuyên biên giới nơi kết quả định giá không khớp từ các kênh truyền thông mỏng. Ví dụ: một công ty được niêm yết kép trên Sở giao dịch chứng khoán Bombay ở Ấn Độ cũng như Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt ở Đức nên có cùng giá cổ phiếu khi điều chỉnh tỷ giá, nhưng nếu giá không phù hợp, chương trình ATP có thể tính toán sự khác biệt và sau đó thực hiện các giao dịch để thu hẹp khoảng cách về giá, cố gắng kiếm lợi nhuận từ việc định giá sai.
Nhiều nhà giao dịch cũng sử dụng các tùy chọn và tương lai trong các chương trình giao dịch chênh lệch giá. Điều này có thể yêu cầu hệ thống giao dịch đảm nhận hai vị trí thị trường trên một tài sản cơ bản mà họ tin là đang báo cáo tiềm năng lợi nhuận. Một ví dụ có thể bao gồm mua ngũ cốc trên thị trường mở và đồng thời mua một tùy chọn để bán ngũ cốc trong tương lai. Nếu giá hạt tăng trong khoảng thời gian đầu tư, thì nhà đầu tư thu lợi từ chênh lệch.
Chiến lược ATP thể chế
Các nhà quản lý đầu tư tổ chức có thể sử dụng ATP như một phần của chiến lược đầu tư cụ thể. Chiến lược đầu tư của Arbitrage có thể tập trung vào giao dịch ngoại hối, sáp nhập hoặc các cơ hội chênh lệch giá theo sự kiện. Trong khi chiến lược đi vào và ra khỏi sự ủng hộ, một số tổ chức sẽ mua các công ty có liên quan đến việc mua lại đang chờ xử lý.
Giá mua có thể là 50 đô la, nhưng cổ phiếu có thể giao dịch ở mức 45 đô la trước khi thỏa thuận được hoàn tất vì có rủi ro rằng thỏa thuận có thể rơi vào. Các tổ chức sẽ phân tích thỏa thuận, có thể sử dụng các chương trình, và sau đó mua các giao dịch có khả năng đóng cửa. Trong trường hợp này, nếu thỏa thuận được thực hiện, họ kiếm được 11% ($ 5 / $ 45) trong vài tuần hoặc vài tháng. Chiến lược này có thể sẽ sử dụng cả ATP và nghiên cứu thủ công của con người.
Ví dụ về cách triển khai Chương trình giao dịch Arbitrage (ATP)
Một ví dụ khác về đầu tư theo kiểu chênh lệch giá là chênh lệch chỉ số. Đây là nơi ATP được thiết kế để mua các cổ phiếu đang được thêm vào một chỉ số chính. Một chỉ số như S & P 500 sẽ thông báo trước những cổ phiếu mà họ đang thêm hoặc giảm khỏi chỉ số. Chỉ số sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu được thêm vào và bán cổ phiếu của các cổ phiếu bị giảm. Ngoài ra, một chỉ số thêm một cổ phiếu có xu hướng tăng khả năng hiển thị và trạng thái của cổ phiếu đó, điều này cũng có thể giúp nâng giá.
Do đó, các chương trình ATP được thiết lập để bắt đầu mua các cổ phiếu sẽ được thêm vào chỉ mục sau khi thông báo được đưa ra. Các chương trình ATP đang cố gắng vượt lên trước sự tăng giá có thể xảy ra do chỉ số phải mua cổ phiếu và tình trạng cổ phiếu được củng cố giữa các nhà đầu tư khác.
Khi giá tăng lên dựa trên nhu cầu tăng, ATP bắt đầu bán cổ phiếu vì chương trình được thiết kế để tận dụng sự kiện cụ thể và không nhất thiết phải giao dịch cổ phiếu theo giá trị riêng của nó. Do đó, ATP nhanh chóng mua cổ phiếu khi nhu cầu về cổ phiếu tăng lên do một sự kiện thông báo cụ thể, và sau đó bán cổ phiếu, hy vọng có lãi, khi sự kiện kết thúc hoặc nhu cầu từ sự kiện bắt đầu cạn kiệt.
