Câu trả lời phụ thuộc vào cách bạn xác định "chi phí hoạt động."
Chúng ta hãy nhìn vào một phép ẩn dụ điện ảnh để làm sáng tỏ sự mơ hồ rõ ràng này. Chi phí của một quỹ tương hỗ tương tự như chi phí đi đến rạp chiếu phim địa phương của bạn. Giả sử giá vé xem phim là 9 đô la. Đồ ăn nhẹ như bỏng ngô, nước ngọt và kẹo có thể dễ dàng thêm 4 đô la khác vào tổng chi phí cho hoạt động giải trí này, điều đó có nghĩa là bạn thực sự phải trả 13 đô la để đi xem phim.
Một tình huống tương tự được áp dụng khi nói đến tổng chi phí cho một nhà đầu tư quỹ tương hỗ. Trước tiên, bạn phải xem xét tổng lợi nhuận của quỹ, được tính bằng cách khấu trừ chi phí hoạt động (quản lý đầu tư, lưu trữ hồ sơ, dịch vụ lưu ký, thuế, pháp lý, kế toán và kiểm toán), được biểu thị bằng tỷ lệ chi phí và phí tiếp thị / phân phối (được gọi là với mức phí 12b-1, nếu có). Tổng lợi nhuận là một con số ròng: lợi nhuận ròng trừ đi những con số khác.
Ngoài ra, trong hỗn hợp còn có chi phí giao dịch của quỹ - phí môi giới để mua và bán chứng khoán danh mục và chênh lệch chênh lệch giữa giá mua và giá bán - không bao gồm trong tỷ lệ chi phí nhưng dường như đủ điều kiện là chi phí hoạt động. Đây có thể là một khoản mục chi phí đáng kể cho một quỹ có doanh thu danh mục đầu tư cao. Cuối cùng, nếu quỹ của bạn có phí bán hàng (tải), khoản phí đó cũng không được bao gồm trong tỷ lệ chi phí.
Theo quan điểm trên, tỷ lệ chi phí của một quỹ tương hỗ giống như giá vé xem phim trong ví dụ của chúng tôi, trong khi chi phí giao dịch và chi phí bán hàng tương đương với những gì người xem phim chi tiêu tại quầy giải khát. Rõ ràng, cả giá vé phim và tỷ lệ chi phí đều không nắm bắt được tổng chi phí tương ứng của một chuyến đi xem phim hoặc đầu tư quỹ tương hỗ.
Khi xem xét chi phí và chi phí, chất lượng đầu tư của một quỹ tương hỗ tăng lên khi không có phí bán hàng và phí 12b-1 và sự hiện diện của tỷ lệ chi phí thấp và doanh thu danh mục đầu tư. Đó là một vấn đề kỷ lục rằng các quỹ chi phí thấp vượt trội so với các quỹ chi phí cao.
Người đọc cần lưu ý rằng vì phí chuộc rút tiền sớm từ quỹ được kiểm soát bởi nhà đầu tư, không phải công ty quỹ, nên họ không tham gia vào cuộc thảo luận này.
Để tìm hiểu thêm, xem Chọn Quỹ tương hỗ đúng .
Cố vấn cái nhìn sâu sắc
Dan Stewart, CFA®
Quản lý tài sản Revere, Dallas, TX
Có quá nhiều quỹ tương hỗ chi phí thấp, không tải có thể sao chép hoặc ít nhất là rất giống với các quỹ tải. Không có lý do để trả một tải. Nếu bạn có kế hoạch sử dụng các quỹ tương hỗ, hãy chọn một cách khôn ngoan. Một cách khác là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Hãy nghĩ về điều này như một quỹ tương hỗ lai, nơi bạn có thể nhận được sự đa dạng hóa ngay lập tức, cơ cấu chi phí thấp và giao dịch suốt cả ngày.
Điều này trái ngược với một quỹ tương hỗ, nơi bạn chỉ có thể mua hoặc bán vào cuối ngày với giá trị tài sản ròng.
Cũng giống như một quỹ tương hỗ, bạn phải thực hiện nghiên cứu của mình và xem cách thức và các khoản đầu tư cơ bản trong ETF. Nếu bạn đang đầu tư thụ động, các quỹ chỉ số sẽ hoạt động tốt. Nếu bạn năng động hơn, ETF thường là lựa chọn tốt hơn.
