Cổ phiếu của Walmart Inc. (WMT) đã giảm chỉ hơn 10% vào ngày 20 tháng 2 xuống còn 94, 11 đô la, sau khi công ty báo cáo thu nhập không đạt ước tính. Nhưng một chỉ số thậm chí còn tồi tệ hơn là công ty nói rằng doanh số thương mại điện tử đã chậm lại trong quý vừa qua. Cổ phiếu của Walmart đã tăng hơn 51% kể từ ngày 17 tháng 2 năm 2017, cho đến ngày 19 tháng 2 năm 2018, một mức tăng đáng kể cho một công ty dự kiến sẽ tăng doanh thu chỉ 5% trong năm tài chính 2019. (Để biết thêm, xem thêm: Người bán Walmart kiểm soát Sau thu nhập Hoa hậu .)
Cổ phiếu của Walmart đã tăng mạnh trong 52 tuần qua vì các nhà đầu tư đã thấy sự tăng trưởng đáng kể trong bộ phận thương mại điện tử của Walmart. Nhưng những con số tăng trưởng đáng kể đó đã sụp đổ khi công ty cho biết doanh số bán hàng trực tuyến chỉ tăng 23%, giảm từ 50% trong quý trước. Nhưng bất chấp những nỗ lực của mình, Walmart không phải là Amazon.com Inc. (AMZN) và có khả năng sẽ không phải là sự xuất hiện thứ hai của Amazon.
Dữ liệu WMT của YCharts
Không tăng trưởng
Walmart dự kiến sẽ thấy doanh thu của mình chỉ tăng 5% trong năm tài chính 2019, đạt khoảng 507 tỷ USD, trong khi thu nhập dự kiến sẽ không đổi ở mức 5, 10 đô la, và chỉ tăng 6% trong năm tài khóa 2020 lên 5, 45 đô la, theo Ycharts. Sự thiếu tăng trưởng đó có mức giá gần 17, 5 lần so với ước tính thu nhập năm 2020, một mức giá quá đắt để trả cho việc không tăng trưởng.
Doanh thu hàng năm của WMT Ước tính dữ liệu của YCharts
Thương mại điện tử không đủ
Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, Walmart đã báo cáo doanh thu thương mại điện tử của Hoa Kỳ là 11, 5 tỷ đô la trong năm 2018 trong cuộc gọi hội nghị hoặc chỉ bằng 2, 2% tổng doanh thu của công ty khoảng 500 tỷ đô la. Amazon, gã khổng lồ thương mại điện tử, dự kiến sẽ thấy doanh thu của mình tăng 31% trong năm 2018 lên 233, 22 tỷ USD. Điều này hoàn toàn tương phản với mức tăng trưởng doanh thu mà hai công ty đang đăng.
Ngoài ra, Walmart sẽ cần phải thấy sự tăng trưởng đáng kể hơn từ đơn vị thương mại điện tử của mình trước khi nó bắt đầu có tác động có ý nghĩa đối với tăng trưởng doanh thu.
Áp lực biên gộp
Dữ liệu Lợi nhuận gộp (hàng quý) của WMT theo YCharts
Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng giảm trong quý, giảm xuống còn 24, 1%, giảm 61 bps so với cùng kỳ một năm trước. Như đã lưu ý trước đây trong một bài viết của Investopedia vào ngày 20 tháng 11, Walmart thậm chí không thể tham gia vào cuộc chiến giá cả với Amazon, mà không có nguy cơ suy giảm lợi nhuận. Amazon có tỷ suất lợi nhuận gộp gần 36% và các nhà đầu tư dường như cung cấp cho Amazon rất nhiều sự chậm chạp khi nói đến điểm mấu chốt, với trọng tâm chủ yếu là tăng trưởng. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Tại sao tăng trưởng thương mại điện tử của Walmart không thành vấn đề. )
Walmart có thể sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng doanh thu chậm và các nhà đầu tư hiện có thể nhận ra rằng Walmart không phải là Amazon và sự tăng trưởng thương mại điện tử mà công ty hiện đang trải qua sẽ không đủ để di chuyển con lắc trong một thời gian.
