Phân bổ tài sản so với lựa chọn bảo mật: Tổng quan
Phân bổ tài sản và lựa chọn bảo mật là các thành phần chính của chiến lược đầu tư, nhưng chúng đòi hỏi các phương pháp riêng biệt và khác biệt.
Phân bổ tài sản là một chiến lược rộng lớn nhằm xác định hỗn hợp các tài sản nắm giữ trong danh mục đầu tư để có số dư hoàn trả rủi ro tối ưu dựa trên hồ sơ rủi ro và mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư. Lựa chọn bảo mật là quá trình xác định các chứng khoán riêng lẻ trong một loại tài sản nhất định sẽ tạo nên danh mục đầu tư.
Chìa khóa chính
- Phân bổ tài sản xác định hỗn hợp các tài sản nắm giữ trong danh mục đầu tư, trong khi lựa chọn bảo mật là quá trình xác định chứng khoán riêng lẻ. Phân bổ tập hợp nhằm xây dựng danh mục tài sản không tương quan với nhau dựa trên rủi ro và lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro danh mục trong khi tối đa hóa lợi nhuận. lựa chọn được đưa ra sau khi phân bổ tài sản đã được thiết lập, trong khi các tài sản, như quỹ chỉ số và quỹ ETF, được sử dụng để đạt mục tiêu phân bổ. Giả thuyết thị trường hiệu quả cho thấy phân bổ tài sản quan trọng hơn lựa chọn bảo mật khi tạo ra chiến lược đầu tư thành công.
Phân bổ tài sản
Nó được thiết lập tốt rằng các loại tài sản khác nhau có xu hướng hành xử khác nhau để đáp ứng với điều kiện thị trường. Ví dụ, trong điều kiện thị trường khi cổ phiếu hoạt động tốt, trái phiếu có xu hướng hoạt động kém hoặc khi cổ phiếu vốn hóa lớn vượt trội so với thị trường, cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể hoạt động kém.
Về mặt đầu tư, các tài sản này không tương quan. Phân bổ tài sản là thực tiễn trộn các tài sản không tương quan với nhau để tìm ra sự cân bằng rủi ro và lợi nhuận tối ưu dựa trên hồ sơ đầu tư của nhà đầu tư. Phân bổ tài sản tìm cách giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư trong khi tối đa hóa lợi nhuận cho danh mục đầu tư hiệu quả.
Đối với một nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn với sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn, việc phân bổ tài sản được coi trọng hơn đối với vốn chủ sở hữu so với trái phiếu. Một hỗn hợp 80/20 hoặc 90/10 cổ phiếu cho trái phiếu sẽ được coi là một phân bổ tích cực. Trong phần vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư, phân bổ tài sản có thể được chia thành các cổ phiếu tăng trưởng mạnh, thị trường mới nổi, cổ phiếu vốn hóa nhỏ, trung bình và cổ phiếu vốn hóa lớn. Một nhà đầu tư bảo thủ hơn có thể chọn tỷ lệ cổ phiếu 60/40 hoặc 50/50 cho trái phiếu, với mức phân bổ lớn hơn cho các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Lựa chọn bảo mật
Sau khi chiến lược phân bổ tài sản đã được phát triển, chứng khoán phải được chọn để xây dựng danh mục đầu tư và đưa ra các mục tiêu phân bổ theo chiến lược. Hầu hết các nhà đầu tư thường chọn từ vũ trụ của các quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số và quỹ giao dịch trao đổi bằng cách khớp các mục tiêu đầu tư của quỹ với các thành phần khác nhau trong chiến lược phân bổ tài sản của họ.
Ví dụ, một nhà đầu tư bảo thủ có thể hướng tới các quỹ tìm kiếm sự bảo toàn vốn ngoài việc tăng vốn, trong khi một nhà đầu tư tích cực hơn có thể xem xét các quỹ nghiêm túc tìm kiếm sự tăng giá vốn.
Các nhà đầu tư thụ động có xu hướng tập trung vào các quỹ chỉ số chi phí thấp cố gắng tái tạo thành phần của một chỉ số chứng khoán. Một nhà đầu tư bảo thủ có thể xem xét các quỹ chỉ số tuân theo chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500) hoặc chỉ số của các cổ phiếu trả cổ tức, trong khi một nhà đầu tư vừa phải có thể trộn một quỹ chỉ số S & P 500 với phân bổ nhỏ hơn ở mức trung bình hoặc nhỏ -cap quỹ.
Các nhà đầu tư tích cực, những người tìm kiếm cơ hội tốt hơn các chỉ số, có thể chọn trong số hàng ngàn quỹ được quản lý tích cực. Các nhà đầu tư lớn hơn, với hơn 1 triệu đô la tài sản, có thể chọn làm việc với một người quản lý tiền, người chọn các cổ phiếu riêng lẻ để xây dựng một danh mục đầu tư.
Cân nhắc đặc biệt
Phân bổ tài sản giả định sự không chắc chắn về định hướng tương lai của giá tài sản và rằng, tùy thuộc vào điều kiện thị trường và kinh tế tại bất kỳ thời điểm nào, một số tài sản sẽ tăng và những thứ khác sẽ giảm giá trị. Phân bổ tài sản là về quản lý rủi ro và biến động nhiều hơn là quản lý hiệu suất. Chọn chứng khoán riêng lẻ giả định kiến thức về tương lai và nhà đầu tư có một số thông tin thông báo cho họ về hướng tương lai của giá cả.
Giả thuyết thị trường hiệu quả do William Sharp phát triển cho thấy giá cổ phiếu phản ánh đầy đủ tất cả các thông tin và kỳ vọng có sẵn, điều này sẽ ngăn cản các nhà đầu tư khai thác liên tục các cổ phiếu bị đánh giá sai. Sharp kết luận rằng các nhà đầu tư tốt hơn nên chọn phân bổ tài sản phù hợp và đầu tư vào danh mục đầu tư đa dạng của các quỹ được quản lý thụ động.
Mặc dù cả phân bổ tài sản và lựa chọn chứng khoán phù hợp đều quan trọng đối với chiến lược đầu tư, nhưng điều quan trọng hơn là phải nhắm mục tiêu phân bổ tài sản phù hợp, sau đó có thể được tạo ra bằng các quỹ theo dõi chỉ số.
