Mục lục
- Bốn giai đoạn của một chu kỳ thị trường
- 1. Giai đoạn tích lũy
- 2. Giai đoạn đánh dấu
- 3. Giai đoạn phân phối
- 4. Giai đoạn đánh dấu xuống
- Thời gian chu kỳ thị trường
- Chu kỳ tổng thống
- Tổng hợp
Chúng ta đều đã nghe nói về bong bóng thị trường và nhiều người trong chúng ta biết ai đó đã bị bắt trong một. Mặc dù có rất nhiều bài học để học được từ các bong bóng trong quá khứ, những người tham gia thị trường vẫn bị cuốn hút mỗi khi có một bài học mới xuất hiện. Một bong bóng chỉ là một trong một số giai đoạn thị trường, và để tránh bị mất cảnh giác, điều cần thiết là phải biết những giai đoạn này là gì.
Sự hiểu biết về cách hoạt động của thị trường và nắm bắt tốt phân tích kỹ thuật có thể giúp bạn nhận ra chu kỳ thị trường.
4
Số lượng các giai đoạn trong một chu kỳ thị trường; chúng là tích lũy, đánh dấu, phân phối và đánh dấu xuống.
Bốn giai đoạn của một chu kỳ thị trường
Chu kỳ là phổ biến trong tất cả các khía cạnh của cuộc sống; chúng dao động từ rất ngắn hạn, như vòng đời của một con bọ tháng sáu, chỉ sống vài ngày, đến vòng đời của một hành tinh, phải mất hàng tỷ năm.
Bất kể thị trường nào bạn đang đề cập đến, tất cả đều trải qua các giai đoạn giống nhau và có tính chu kỳ. Họ tăng, đỉnh, nhúng, và sau đó ra dưới. Khi một chu kỳ thị trường kết thúc, chu kỳ tiếp theo bắt đầu.
Vấn đề là hầu hết các nhà đầu tư và nhà giao dịch đều không nhận ra rằng thị trường là theo chu kỳ hoặc quên mong đợi kết thúc giai đoạn thị trường hiện tại. Một thách thức quan trọng khác là ngay cả khi bạn chấp nhận sự tồn tại của các chu kỳ, gần như không thể chọn đỉnh hoặc đáy của một chu kỳ. Nhưng sự hiểu biết về chu kỳ là điều cần thiết nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận đầu tư hoặc giao dịch. Dưới đây là bốn thành phần chính của chu kỳ thị trường và cách bạn có thể nhận ra chúng.
Chìa khóa chính
- Thị trường di chuyển theo bốn giai đoạn; hiểu cách thức từng giai đoạn hoạt động và làm thế nào để hưởng lợi là sự khác biệt giữa sự bùng nổ và hưng thịnh. Trong giai đoạn tích lũy, thị trường đã chạm đáy, và những người chấp nhận và người phản đối sớm nhìn thấy cơ hội để nhảy vào và giảm giá. Trong giai đoạn đánh dấu, thị trường dường như đã chững lại, và phần lớn sớm đang quay trở lại, trong khi tiền thông minh đang rút tiền. Trong giai đoạn phân phối, tâm lý chuyển sang giảm nhẹ, giá bị đảo lộn, người bán thắng và kết thúc cuộc biểu tình đã gần kề. Trong giai đoạn giảm giá, những người chậm trễ cố gắng bán và trục vớt những gì họ có thể, trong khi những người chấp nhận sớm tìm kiếm dấu hiệu của đáy để họ có thể quay lại.
1. Giai đoạn tích lũy
Giai đoạn này xảy ra sau khi thị trường chạm đáy và các nhà đổi mới (người trong công ty và một vài nhà đầu tư giá trị) và những người chấp nhận sớm (người quản lý tiền thông minh và nhà giao dịch có kinh nghiệm) bắt đầu mua, cho thấy điều tồi tệ nhất đã qua. Ở giai đoạn này, định giá rất hấp dẫn, và tâm lý chung của thị trường vẫn là giảm.
Các bài báo trên các phương tiện truyền thông rao giảng về sự tàn tạ và u ám, và những người trải qua thời kỳ tồi tệ nhất của thị trường gấu gần đây đã từ bỏ và bán phần còn lại của họ trong sự ghê tởm.
Tuy nhiên, trong giai đoạn tích lũy, giá đã bị san phẳng và cứ mỗi người bán ném vào khăn, có người ở đó để nhận nó với mức giảm giá lành mạnh. Tâm lý chung của thị trường bắt đầu chuyển từ tiêu cực sang trung tính.
2. Giai đoạn đánh dấu
Ở giai đoạn này, thị trường đã ổn định trong một thời gian và bắt đầu tăng cao hơn. Phần lớn sớm được đưa vào bandwagon. Nhóm này bao gồm các kỹ thuật viên, những người nhìn thấy thị trường đang ở mức thấp hơn và mức cao hơn cao hơn, nhận ra hướng thị trường và tâm lý đã thay đổi.
Các câu chuyện truyền thông bắt đầu thảo luận về khả năng tồi tệ nhất đã qua, nhưng thất nghiệp vẫn tiếp tục gia tăng, cũng như các báo cáo về việc sa thải trong nhiều lĩnh vực. Khi giai đoạn này trưởng thành, nhiều nhà đầu tư nhảy vào bandwagon vì nỗi sợ hãi trên thị trường bị thay thế bởi lòng tham và nỗi sợ bị bỏ rơi.
Khi giai đoạn này bắt đầu kết thúc, phần lớn nhảy vào và khối lượng thị trường bắt đầu tăng đáng kể. Tại thời điểm này, lý thuyết đánh lừa lớn hơn chiếm ưu thế. Định giá leo lên vượt xa các chuẩn mực lịch sử, và logic và lý trí có chỗ dựa để tham lam. Trong khi phần lớn muộn đang tham gia, tiền thông minh và người trong cuộc đang dỡ hàng.
Nhưng khi giá bắt đầu chững lại, hoặc khi sự gia tăng chậm lại, những người chậm trễ đang ngồi bên lề coi đây là một cơ hội mua và nhảy vào cuộc. Giá cả thực hiện một động thái parabol cuối cùng, được biết đến trong phân tích kỹ thuật là cao trào bán khi mức tăng lớn nhất trong thời gian ngắn nhất thường xảy ra. Nhưng chu kỳ đang gần đỉnh. Tình cảm chuyển từ trung lập sang tăng sang hưng phấn hết sức trong giai đoạn này.
3. Giai đoạn phân phối
Trong giai đoạn thứ ba của chu kỳ thị trường, người bán bắt đầu thống trị. Phần này của chu kỳ được xác định bởi một giai đoạn trong đó tâm lý tăng giá của giai đoạn trước biến thành một tình cảm hỗn hợp. Giá thường có thể bị khóa trong một phạm vi giao dịch có thể kéo dài một vài tuần hoặc thậm chí vài tháng.
Ví dụ, khi chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đạt đỉnh vào tháng 1 năm 2000, nó đã giao dịch xuống vùng lân cận của đỉnh trước đó và ở đó trong khoảng thời gian hơn 18 tháng. Nhưng giai đoạn phân phối có thể đến và đi một cách nhanh chóng. Đối với Nasdaq Composite, giai đoạn phân phối kéo dài chưa đầy một tháng, khi nó đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2000 và rút lui ngay sau đó.
Khi giai đoạn này kết thúc, thị trường đảo chiều. Các mẫu cổ điển như đôi và ba ngọn, cũng như các mẫu đầu và vai, là ví dụ về các chuyển động xảy ra trong giai đoạn phân phối.
Thị trường tăng giá hiện tại đã 10 năm và là phiên tăng giá kéo dài nhất trong lịch sử, với S & P 500 cao hơn 300% kể từ khi chạm mức thấp nhiều năm vào tháng 3 năm 2009. Sau khi trượt vào cuối năm 2018, nó có thể là bắt đầu một năm thứ 11, tùy thuộc vào triển vọng của nền kinh tế. Nhưng một loạt các đợt bán tháo lớn và giao dịch topsy-turvey đã làm dấy lên mối lo ngại rằng nó có thể bị mất hơi.
Giai đoạn phân phối là một thời gian rất xúc động đối với các thị trường, khi các nhà đầu tư bị kìm kẹp bởi những giai đoạn sợ hãi hoàn toàn xen kẽ với hy vọng và thậm chí là tham lam khi thị trường đôi khi dường như cất cánh trở lại. Định giá là cực đoan trong nhiều vấn đề và các nhà đầu tư giá trị từ lâu đã ngồi ngoài lề. Thông thường, tình cảm chậm nhưng chắc chắn bắt đầu thay đổi, nhưng quá trình chuyển đổi này có thể xảy ra nhanh chóng nếu được thúc đẩy bởi một sự kiện địa chính trị tiêu cực mạnh mẽ hoặc tin tức kinh tế cực kỳ xấu.
Những người không thể bán để kiếm lợi nhuận giải quyết với giá hòa vốn hoặc một khoản lỗ nhỏ.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2019
4. Giai đoạn đánh dấu xuống
Giai đoạn thứ tư và cuối cùng trong chu kỳ là đau đớn nhất đối với những người vẫn giữ vị trí. Nhiều người cố gắng vì khoản đầu tư của họ đã giảm xuống dưới mức họ đã trả cho nó, hành xử giống như những tên cướp biển rơi xuống nắm chặt một thỏi vàng, từ chối buông tay trong hy vọng vô ích để được giải cứu. Chỉ đến khi thị trường sụt giảm 50% hoặc nhiều hơn so với những người chậm trễ, nhiều người trong số họ đã mua trong giai đoạn phân phối hoặc đánh dấu sớm, từ bỏ hoặc đầu hàng.
Thật không may, đây là một tín hiệu mua cho các nhà đổi mới ban đầu và một dấu hiệu cho thấy một đáy sắp xảy ra. Nhưng than ôi, chính các nhà đầu tư mới sẽ mua khoản đầu tư đã khấu hao trong giai đoạn tích lũy tiếp theo và tận hưởng lần đánh dấu tiếp theo.
Thời gian chu kỳ thị trường
Một chu kỳ có thể kéo dài bất cứ nơi nào từ vài tuần đến một số năm, tùy thuộc vào thị trường được đề cập và khoảng thời gian mà bạn nhìn. Một người giao dịch trong ngày sử dụng các thanh năm phút có thể thấy bốn hoặc nhiều chu kỳ hoàn chỉnh mỗi ngày trong khi, đối với một nhà đầu tư bất động sản, một chu kỳ có thể kéo dài từ 18 đến 20 năm.
Chu kỳ tổng thống
Một trong những ví dụ tốt nhất về hiện tượng chu kỳ thị trường là ảnh hưởng của chu kỳ tổng thống bốn năm đối với thị trường chứng khoán, bất động sản, trái phiếu và hàng hóa. Lý thuyết về chu trình này nói rằng sự hy sinh kinh tế thường được thực hiện trong hai năm đầu tiên của nhiệm vụ của tổng thống. Khi cuộc bầu cử đến gần, chính quyền có thói quen làm mọi thứ có thể để kích thích nền kinh tế để cử tri đi bầu cử với công việc và cảm giác hạnh phúc về kinh tế.
Lãi suất thường thấp hơn trong năm của một cuộc bầu cử, vì vậy các nhà môi giới thế chấp và đại lý bất động sản có kinh nghiệm thường khuyên khách hàng sắp xếp các khoản thế chấp đến hạn ngay trước một cuộc bầu cử. Chiến lược này đã hoạt động khá tốt trong suốt 16 năm qua.
Thị trường chứng khoán cũng được hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu và giảm lãi suất dẫn đến một cuộc bầu cử, như chắc chắn là trong cuộc bầu cử năm 1996 và 2000. Hầu hết các tổng thống đều biết nếu cử tri không hài lòng về nền kinh tế khi họ đi bầu cử, cơ hội tái đắc cử là không có gì, vì George Bush Sr đã học được cách khó khăn vào năm 1992.
Tổng hợp
Mặc dù không phải lúc nào cũng rõ ràng, chu kỳ tồn tại trong tất cả các thị trường. Đối với tiền thông minh, giai đoạn tích lũy là thời điểm để mua vì giá trị đã ngừng giảm và mọi người khác vẫn đang giảm giá. Những loại nhà đầu tư này cũng được gọi là người phản đối vì họ đang đi ngược lại với tâm lý thị trường chung vào thời điểm đó. Những người này cũng bán khi thị trường bước vào giai đoạn đánh dấu cuối cùng, được gọi là cao trào hoặc mua cao trào. Đây là khi giá trị tăng nhanh nhất và tình cảm là tăng mạnh nhất, có nghĩa là thị trường đã sẵn sàng để đảo ngược.
Các nhà đầu tư thông minh nhận ra các phần khác nhau của chu kỳ thị trường có nhiều khả năng tận dụng lợi nhuận của họ để kiếm lợi nhuận. Họ cũng ít có khả năng bị lừa mua hàng vào thời điểm tồi tệ nhất có thể.
