Cách tiếp cận dựa trên tài sản là gì?
Cách tiếp cận dựa trên tài sản là một loại định giá kinh doanh tập trung vào giá trị tài sản ròng của một công ty. Giá trị tài sản ròng được xác định bằng cách trừ tổng nợ phải trả khỏi tổng tài sản. Có thể có một số chỗ để giải thích về việc quyết định tài sản và nợ phải trả của công ty bao gồm trong định giá và cách đo lường giá trị của mỗi loại.
Chìa khóa chính
- Có một số phương pháp có sẵn để tính giá trị của một công ty. Cách tiếp cận dựa trên tài sản xác định tài sản ròng của công ty bằng cách trừ nợ phải trả khỏi tài sản. Định giá dựa trên tài sản thường được điều chỉnh để tính giá trị tài sản ròng của công ty dựa trên giá trị thị trường của tài sản và nợ phải trả.
Hiểu cách tiếp cận dựa trên tài sản
Xác định và duy trì nhận thức về giá trị của một công ty là một trách nhiệm quan trọng đối với các nhà điều hành tài chính. Nhìn chung, lợi nhuận của các bên liên quan và nhà đầu tư tăng khi giá trị của công ty tăng và ngược lại.
Có một vài cách khác nhau để xác định giá trị của công ty. Hai trong số phổ biến nhất là giá trị vốn chủ sở hữu và giá trị doanh nghiệp. Cách tiếp cận dựa trên tài sản cũng có thể được sử dụng cùng với hai phương pháp này hoặc như một định giá độc lập. Cả giá trị vốn chủ sở hữu và giá trị doanh nghiệp đều yêu cầu sử dụng vốn chủ sở hữu trong tính toán. Nếu một công ty không có vốn chủ sở hữu, các nhà phân tích có thể sử dụng định giá dựa trên tài sản thay thế. Nhiều bên liên quan cũng sẽ tính toán giá trị dựa trên tài sản và sử dụng nó một cách toàn diện trong so sánh định giá. Giá trị dựa trên tài sản cũng có thể được yêu cầu cho các công ty tư nhân trong một số loại phân tích nhất định khi được bổ sung do sự chuyên cần. Hơn nữa, giá trị dựa trên tài sản cũng có thể là một xem xét quan trọng khi một công ty đang lên kế hoạch bán hoặc thanh lý.
Tính giá trị dựa trên tài sản
Cách tiếp cận dựa trên tài sản sử dụng giá trị của tài sản để tính toán định giá của một thực thể kinh doanh.
Ở dạng cơ bản nhất, giá trị dựa trên tài sản tương đương với giá trị sổ sách của công ty hoặc vốn chủ sở hữu của cổ đông. Việc tính toán được tạo ra bằng cách trừ đi các khoản nợ từ tài sản.
Thông thường, giá trị tài sản trừ đi các khoản nợ có thể khác với các giá trị được báo cáo trên bảng cân đối kế toán do thời gian và các yếu tố khác. Định giá dựa trên tài sản có thể cung cấp vĩ độ cho việc sử dụng giá trị thị trường thay vì giá trị bảng cân đối. Các nhà phân tích cũng có thể bao gồm một số tài sản vô hình nhất định trong định giá dựa trên tài sản có thể có hoặc không có trên bảng cân đối kế toán.
Điều chỉnh tài sản ròng
Một trong những thách thức lớn nhất trong việc định giá dựa trên tài sản là việc điều chỉnh tài sản ròng. Một định giá dựa trên tài sản được điều chỉnh tìm cách xác định giá trị thị trường của tài sản trong môi trường hiện tại. Định giá bảng cân đối kế toán sử dụng khấu hao để giảm giá trị tài sản theo thời gian. Do đó, giá trị sổ sách của một tài sản không nhất thiết phải tương đương với giá trị thị trường hợp lý. Các cân nhắc khác về điều chỉnh tài sản ròng có thể bao gồm một số tài sản vô hình nhất định không được định giá đầy đủ trên bảng cân đối kế toán hoặc được bao gồm trên bảng cân đối kế toán. Các công ty có thể không thấy cần thiết phải coi trọng một số bí mật thương mại nhưng vì cách tiếp cận dựa trên tài sản được điều chỉnh sẽ xem xét những gì một công ty có thể bán cho thị trường hiện tại, những điều vô hình này sẽ rất quan trọng để xem xét.
Trong một tính toán tài sản ròng được điều chỉnh, điều chỉnh cũng có thể được thực hiện cho các khoản nợ. Điều chỉnh giá trị thị trường có khả năng tăng hoặc giảm giá trị nợ phải trả, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến việc tính toán tài sản ròng được điều chỉnh.
