Trung bình xuống là gì?
Trung bình xuống là một chiến lược đầu tư trong đó chủ sở hữu cổ phiếu mua thêm cổ phiếu của khoản đầu tư được bắt đầu trước đó sau khi giá giảm hơn nữa. Kết quả của lần mua thứ hai này là sự giảm giá trung bình mà nhà đầu tư đã mua cổ phiếu. Ví dụ, một nhà đầu tư đã mua 100 cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 50 đô la một cổ phiếu có thể mua thêm 100 cổ phiếu nếu giá của cổ phiếu đạt 40 đô la một cổ phiếu, do đó đưa giá trung bình của cô ấy (hoặc cơ sở chi phí) xuống còn 45 đô la một cổ phiếu. Một số cố vấn tài chính khuyến khích các nhà đầu tư chứng khoán áp dụng chiến lược này với cổ phiếu hoặc quỹ mà họ dự định mua và nắm giữ.
Chìa khóa chính
- Trung bình giảm có nghĩa là thêm vào một khoản đầu tư khi giá của nó giảm. Kỹ thuật này có thể hữu ích khi được áp dụng cẩn thận với các thành phần khác của chiến lược đầu tư hợp lý. Thêm nhiều cổ phiếu làm tăng rủi ro và các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm có thể không thể biết được sự khác biệt giữa giá trị và một dấu hiệu cảnh báo khi giá cổ phiếu giảm.
Hiểu chiến lược giảm trung bình
Ý tưởng chính đằng sau chiến lược giảm trung bình là khi giá tăng, họ không cần phải tăng giá cho nhà đầu tư để thể hiện lợi nhuận trên vị thế của họ. Hãy xem xét rằng nếu một nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu với giá 60 đô la một cổ phiếu và cổ phiếu giảm xuống còn 40 đô la một cổ phiếu, nhà đầu tư phải chờ cổ phiếu quay trở lại từ mức giảm giá 33%. Tuy nhiên, tính từ mức giá mới 40 đô la, nó không tăng 33%, cổ phiếu bây giờ phải tăng 50% trước khi vị thế sẽ hiển thị lợi nhuận (từ 40 đến 60).
Tính trung bình xuống giúp giải quyết thực tế toán học này. Nếu nhà đầu tư mua thêm 100 cổ phiếu với giá 40 đô la một cổ phiếu, thì bây giờ giá chỉ phải tăng lên 50 đô la (chỉ cao hơn 25%) trước khi vị thế có lãi. Nếu cổ phiếu trở về giá ban đầu và tăng cao hơn sau đó, nhà đầu tư sẽ bắt đầu bằng cách nhận thấy lợi nhuận 16% sau khi cổ phiếu đạt 60 đô la.
Mặc dù tính trung bình xuống cung cấp một số khía cạnh của một chiến lược, nhưng nó không đầy đủ. Trung bình xuống thực sự là một hành động xuất phát từ trạng thái tinh thần hơn là từ một chiến lược đầu tư đúng đắn. Tính trung bình xuống cho phép một nhà đầu tư đối phó với các thành kiến nhận thức hoặc cảm xúc khác nhau. Nó hoạt động như một tấm chăn bảo mật hơn là một chính sách hợp lý.
Vấn đề là nhà đầu tư trung bình có rất ít khả năng phân biệt giữa việc giảm giá tạm thời và tín hiệu cảnh báo rằng giá sắp giảm thấp hơn nhiều. Mặc dù có thể có giá trị nội tại không được công nhận, việc mua thêm cổ phiếu chỉ để giảm chi phí sở hữu trung bình có thể không phải là lý do chính đáng để tăng tỷ lệ danh mục đầu tư của nhà đầu tư tiếp xúc với hành động giá của một cổ phiếu đó. Những người ủng hộ kỹ thuật xem trung bình xuống như một cách tiếp cận hiệu quả chi phí để tích lũy tài sản; Đối thủ xem nó như một công thức cho thảm họa.
Chiến lược này thường được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn và cách tiếp cận dựa trên giá trị để đầu tư. Các nhà đầu tư tuân theo các mô hình được xây dựng cẩn thận mà họ tin tưởng có thể thấy rằng việc thêm tiếp xúc vào một cổ phiếu mà điều này bị đánh giá thấp, sử dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro cẩn thận có thể là cơ hội đáng giá theo thời gian. Nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp theo chiến lược định hướng giá trị, bao gồm Warren Buffett, đã sử dụng thành công trung bình xuống như một phần của chiến lược lớn hơn được thực hiện cẩn thận theo thời gian.
