Một chốt điều chỉnh là gì?
Một chốt điều chỉnh là một chính sách tỷ giá hối đoái trong đó một loại tiền tệ được chốt hoặc cố định với một loại tiền tệ lớn như đô la Mỹ hoặc euro nhưng có thể được điều chỉnh để giải thích cho việc thay đổi điều kiện thị trường. Các điều chỉnh định kỳ thường nhằm cải thiện vị thế cạnh tranh của đất nước trong thị trường xuất khẩu.
Hiểu điều chỉnh chốt
Một chốt có thể điều chỉnh thường có độ linh hoạt 2 phần trăm so với mức được chỉ định. Nếu tỷ giá hối đoái di chuyển nhiều hơn mức đã thỏa thuận, ngân hàng trung ương sẽ can thiệp để giữ tỷ giá hối đoái mục tiêu. Khả năng các quốc gia đánh giá lại chốt của họ để xác nhận lại khả năng cạnh tranh của họ là mấu chốt của hệ thống chốt điều chỉnh.
Hệ thống này bắt nguồn từ Hội nghị tài chính và tiền tệ của Liên hợp quốc tổ chức tại Bretton Woods, New Hampshire, năm 1944. Theo Thỏa thuận Bretton Woods, các loại tiền tệ được chốt bằng giá vàng và đồng đô la Mỹ được coi là một loại tiền tệ dự trữ được liên kết với giá vàng.
Theo Bretton Woods, hầu hết các quốc gia Tây Âu đã chốt đồng tiền của họ với đồng đô la Mỹ cho đến năm 1971. Thỏa thuận đã giải thể trong khoảng thời gian từ năm 1968 đến năm 1973 sau khi định giá đồng đô la Mỹ dẫn đến mối lo ngại về tỷ giá hối đoái và buộc giá vàng. Tổng thống Richard Nixon kêu gọi đình chỉ tạm thời khả năng chuyển đổi của đồng đô la. Các quốc gia sau đó được tự do lựa chọn bất kỳ thỏa thuận trao đổi nào, ngoại trừ giá vàng.
Ví dụ về chốt tiền tệ
Một ví dụ về những gì đã là một đồng tiền có lợi cho cả hai bên là liên kết của đồng nhân dân tệ với đồng đô la Mỹ. Trung Quốc đã rút ngắn từ đồng đô la vào tháng 12 năm 2015, chuyển sang rổ 13 loại tiền tệ, nhưng kín đáo chuyển trở lại vào tháng 1 năm 2016.
Là một nhà xuất khẩu, Trung Quốc được hưởng lợi từ một loại tiền tệ tương đối yếu, khiến xuất khẩu của nước này tương đối rẻ hơn so với xuất khẩu từ các nước cạnh tranh. Trung Quốc chốt đồng nhân dân tệ với đồng đô la vì Mỹ là đối tác nhập khẩu lớn nhất của Trung Quốc. Tỷ giá ổn định ở Trung Quốc và đồng nhân dân tệ yếu cũng có lợi cho các doanh nghiệp cụ thể ở Mỹ Ví dụ, sự ổn định cho phép các doanh nghiệp tham gia vào kế hoạch dài hạn như phát triển nguyên mẫu và đầu tư vào sản xuất và nhập khẩu hàng hóa với hiểu rằng chi phí sẽ không bị ảnh hưởng bởi biến động tiền tệ.
Một nhược điểm của đồng tiền được chốt là nó được giữ ở mức thấp giả tạo, tạo ra một môi trường giao dịch chống cạnh tranh so với tỷ giá hối đoái thả nổi. Nhiều nhà sản xuất trong nước ở Mỹ sẽ lập luận rằng đó là trường hợp của đồng nhân dân tệ. Các nhà sản xuất coi những hàng hóa giá thấp đó, một phần là kết quả của tỷ giá hối đoái nhân tạo, đến từ chi phí công việc ở Mỹ
