Thứ tự quy mô là gì?
Một đơn đặt hàng quy mô bao gồm một số đơn đặt hàng giới hạn ở mức tăng hoặc giảm giá. Nếu đó là một lệnh quy mô mua, các lệnh giới hạn sẽ giảm giá, kích hoạt mua ở mức giá thấp hơn khi giá bắt đầu giảm. Với một lệnh bán, các lệnh giới hạn sẽ tăng giá, cho phép người giao dịch tận dụng lợi thế tăng giá, từ đó khóa lợi nhuận cao hơn.
Chìa khóa chính
- Một đơn đặt hàng quy mô là một đơn đặt hàng bao gồm nhiều đơn đặt hàng ở các mức giá khác nhau để tránh tác động của thị trường khi phát hành một đơn đặt hàng lớn. Nó cũng có thể được sử dụng để có được mức giá trung bình tốt hơn khi vào hoặc ra khỏi một vị trí. Đơn đặt hàng quy mô mua là một loạt các đơn đặt hàng mua với giá giảm. Một lệnh bán quy mô là một loạt các lệnh bán với giá tăng. Mua nhiều hơn khi giá tăng hoặc rút ngắn hơn khi giá giảm đôi khi được gọi là kim tự tháp.
Hiểu đơn đặt hàng quy mô
Các thương nhân thường sử dụng các đơn đặt hàng quy mô như một chiến lược để mua hoặc bán các khối chứng khoán lớn, có thể bị biến động giá thêm nếu toàn bộ khối được mua hoặc bán trong một giao dịch thị trường. Các lệnh quy mô cho phép các nhà giao dịch chia các giao dịch lớn thành các khối nhỏ hơn, dễ quản lý hơn, điều này giúp thị trường ổn định hơn vì một lệnh khối lớn có thể tạo ra biến động giá âm.
Giả sử một cổ phiếu thực hiện một triệu cổ phiếu với khối lượng trung bình hàng ngày. Một quỹ phòng hộ cần mua một triệu cổ phiếu. Quỹ phòng hộ không muốn chỉ đi vào và mua tất cả các cổ phiếu cùng một lúc vì điều đó có thể khiến giá tăng đáng kể, buộc giá tăng khi họ mua, làm tăng giá nhập trung bình của họ (giảm tiềm năng lợi nhuận trong tương lai). Thay vào đó, họ chia đơn đặt hàng lên, mua 100.000 cổ phiếu mỗi ngày và chia nhỏ đơn hàng đó thành 10.000 lần mua khối cổ phiếu ở 10 thời điểm hoặc giá khác nhau trong mỗi ngày.
Nói chung, quy mô đơn đặt hàng tồn tại như mua hoặc bán. Một lệnh quy mô mua giới thiệu một loạt các lệnh giới hạn mua được kích hoạt lần lượt khi giá của chứng khoán giảm. Đơn đặt hàng quy mô hoạt động ngược lại, với giới hạn bán được đặt ở mức cao hơn sau đó được lấp đầy khi giá tăng.
Nếu một nhà giao dịch tin rằng một cổ phiếu sẽ giảm trong ngày, một lệnh quy mô sẽ giúp họ tận dụng mức giá thấp hơn nếu dự đoán là chính xác. Nếu nhà giao dịch muốn mua 1.000 cổ phiếu của công ty, anh ta hoặc cô ta có thể mở rộng các lệnh giới hạn để 100 cổ phiếu được mua cho mỗi $ 0, 5 giảm giá.
Khi nhân rộng, hãy ghi nhớ hoa hồng. Số gia phải đủ lớn để bù đắp chi phí chia nhỏ đơn hàng. Ví dụ: nếu chi phí hoa hồng là 10 đô la cho mỗi giao dịch, sẽ không có điểm nào chia tách một đơn đặt hàng 300 cổ phiếu thành ba mức tăng 100 cổ phiếu khác nhau cách nhau 0, 10 đô la. Hoa hồng $ 10 cho mỗi đơn hàng phủ nhận mức giá tốt hơn.
Thương nhân cũng có thể mở rộng vào một vị trí theo cách ngược lại. Điều này đôi khi được gọi là kim tự tháp, hoặc nhân rộng và là khi một nhà giao dịch tăng kích thước vị trí của họ khi giá di chuyển theo hướng của họ. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua một phần của vị trí đầy đủ của họ mỗi khi giá tăng 0, 25 đô la hoặc một số gia tăng khác. Tương tự, một nhà giao dịch có thể thêm vào một vị trí ngắn, rút ngắn một phần của vị thế đầy đủ của họ mỗi khi giá giảm 0, 25 đô la hoặc một số gia tăng khác.
Ví dụ về cách đơn đặt hàng quy mô hoạt động
Hãy xem xét một nhà giao dịch muốn bán 100.000 cổ phiếu của Alphabet Inc. (GOOG). Tại thời điểm giao dịch, cổ phiếu đang trung bình chỉ hơn một triệu cổ phiếu mỗi ngày. Cố gắng bán 100.000 cổ phiếu đại diện cho một khối lượng đáng kể của khối lượng hàng ngày. Người bán muốn phá vỡ đơn đặt hàng để họ không giảm giá (dẫn đến giá bán thấp hơn) với một đơn đặt hàng lớn.
Giá của cổ phiếu hiện đang tăng nên nhà giao dịch muốn tận dụng lợi thế này bằng cách bán khi giá tăng. Thay vì đặt một đơn hàng khối, thay vào đó, người ta có thể đặt một lệnh bán quy mô tốt cho đến khi bị hủy (GTC):
- Tổng kích thước đơn hàng = 100.000 cổ phiếu Kích thước đơn hàng = 10.000 cổ phiếu Tăng giá = $ 1 Giá khởi điểm = $ 1.200 Giá giảm = $ 1.210Bid / yêu cầu chênh lệch = $ 1.199, 35 bằng $ 1, 199, 90
Các cổ phiếu hiện chỉ dưới $ 1.200. Sau khi đặt hàng, 10.000 cổ phiếu đầu tiên sẽ được bán với giá 1.200 đô la. Một đơn hàng khác sẽ được đặt ở mức $ 1, 201, $ 1, 202, và cứ thế cho đến khi toàn bộ đơn hàng được bán vào thời điểm giá di chuyển trên $ 1.210.
Giá có thể không đạt 1.210 đô la và thậm chí có thể không lấp đầy đơn hàng ở mức 1.200 đô la. Nếu đơn đặt hàng không được lấp đầy, hoặc chỉ được lấp đầy một phần, nhà giao dịch sẽ cần suy nghĩ lại về chiến lược của họ và có thể điều chỉnh giá của đơn đặt hàng quy mô của họ.
