Xác định thu nhập được điều chỉnh theo giá
Thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới là một biến thể của tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) bao gồm mức chi tiêu của công ty cho nghiên cứu và phát triển (R & D) vào tài khoản. R & D đề cập đến công việc mà một doanh nghiệp tiến hành đổi mới, giới thiệu và cải tiến các sản phẩm và quy trình của mình. Chi phí R & D là một loại chi phí hoạt động và có thể được khấu trừ như vậy trên tờ khai thuế kinh doanh.
Chuẩn mực kế toán yêu cầu chi phí R & D được phân loại là chi phí, có thể làm giảm giá trị sổ sách của các công ty sáng tạo trong các ngành như phát triển phần mềm và công nghệ sinh học. Chi tiêu R & D không nhất thiết đảm bảo thành công đổi mới trong tương lai, nhưng chi tiêu R & D được coi là một phần quan trọng của đổi mới và tiến bộ công nghệ.
Thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới được tính bằng cách thêm bất kỳ chi phí nào vào R & D trở lại thu nhập và sau đó tính tỷ lệ P / E cho công ty đó.
BREAKING XUỐNG Thu nhập được điều chỉnh theo giá
Lấy ví dụ về thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới, hãy giả sử rằng công ty ABC, một công ty thiết kế và sản xuất chip máy tính, đã kiếm được 15.000.000 đô la lợi nhuận trong năm ngoái. Một trong những khoản chi tiêu lớn của nó năm ngoái là R & D, 7.000.000 đô la. 12.000.000 cổ phiếu đang lưu hành của Công ty ABC hiện giao dịch ở mức 15 đô la một cổ phiếu.
Với thông tin này, chúng tôi có thể tính toán thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của ABC bằng 15.000.000 đô la / 12.000.000 = 1, 25 đô la. Chúng tôi cũng có thể xác định rằng Công ty ABC đã chi 7.000.000 đô la / 12.000.000 = 0, 58 đô la cho mỗi cổ phiếu cho R & D.
Do đó, sử dụng công thức trên, chúng tôi có thể tính toán thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới của Công ty ABC là:
$ 15 / ($ 1, 25 + $ 0, 58) = 8.2
Tỷ lệ điều chỉnh giá đổi mới đối xử với các chi phí R & D khác nhau trong nỗ lực đo lường đầu tư của một công ty vào đổi mới. Do các nguyên tắc kế toán chuẩn, tỷ lệ thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới sẽ tính đến chi phí đổi mới theo cách mà giá trị thị trường không có. Giá trị thị trường cũng thường được sử dụng để chỉ vốn hóa thị trường của một công ty giao dịch công khai và có được bằng cách nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành của nó với giá cổ phiếu hiện tại.
Công ty sáng tạo
Tính toán thu nhập được điều chỉnh theo giá đổi mới cực kỳ hữu ích khi đánh giá hiệu suất của công ty trong các ngành như phát triển phần mềm, dược phẩm và máy tính. Các công ty trong các ngành này bị áp lực bởi sự cần thiết phải đổi mới. Trên thực tế, một số công ty công nghệ tái đầu tư một phần đáng kể lợi nhuận của họ vào R & D, bởi vì họ coi đó là một khoản đầu tư vào sự tăng trưởng liên tục của họ. Tuy nhiên, các nguyên tắc kế toán làm tổn thương các công ty này bằng cách buộc họ khấu trừ chi tiêu R & D từ thu nhập. Chi tiêu lớn cho R & D cho thấy một công ty sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tăng trưởng hơn nữa. Tính toán này cho phép một nhà đầu tư xác định các công ty sáng tạo này.
