Chứng khoán cổ tức được tăng có thể mua lại được ưu đãi (PRIDES) là gì?
Chứng khoán cổ tức tăng có thể mua lại được ưu tiên, hoặc PRIDES, là chứng khoán tổng hợp bao gồm hợp đồng kỳ hạn để mua bảo mật cơ bản của nhà phát hành và tiền gửi chịu lãi với giá cụ thể. Các khoản thanh toán lãi được thực hiện đều đặn và việc chuyển đổi thành bảo mật cơ bản là bắt buộc khi đáo hạn. PRIDES lần đầu tiên được giới thiệu bởi Merrill Lynch & Co.
Hiểu biết về bảo mật vốn cổ phần được tăng cường ưu tiên (PRIDES)
PRIDES tương tự như chứng khoán chuyển đổi bắt buộc nhưng có cấu trúc khác. Chúng giống nhau ở chỗ cổ phần ưu tiên phải được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trước một ngày nhất định. Một công ty giao dịch công khai phát hành chứng khoán chuyển đổi khi cần tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu, nhưng làm như vậy sẽ có khả năng gây căng thẳng cho giá cổ phiếu hiện tại. PRIDES cho phép các nhà đầu tư kiếm được dòng tiền ổn định trong khi vẫn tham gia vào việc tăng vốn của một cổ phiếu cơ bản. Điều này là có thể bởi vì các sản phẩm này có giá trị dọc theo cùng dòng với bảo mật cơ bản.
Mặc dù có sự khác biệt về chuyển đổi bắt buộc và cấu trúc cơ bản của chúng, có những đặc điểm chung mà PRIDES cũng chia sẻ. Một là chuyển đổi bắt buộc sang vốn chủ sở hữu một khi đáo hạn chuyển đổi. Hai, có giới hạn hoặc giới hạn tăng giá, trái ngược với cổ phiếu phổ thông. Và ba, tỷ suất cổ tức thường cao hơn cổ phiếu phổ thông. Ngoài ra, nhiều chứng khoán chuyển đổi bắt buộc có lợi thế về thuế.
PRIDES được coi là một cổ phiếu ưu tiên vì chúng có quyền ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông và mang các quyền vượt ra ngoài các cổ phiếu phổ thông. Ví dụ: chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi có thể có lợi thế nên công ty nộp đơn phá sản hoặc thanh lý. Cổ phiếu ưu tiên có thể được phát hành bởi một công ty có quy mô bất kỳ, và chúng có đặc điểm của cả vốn chủ sở hữu và nợ. Những người nắm giữ PRIDES không có quyền biểu quyết, trong khi những người nắm giữ cổ phiếu phổ thông thường bỏ phiếu về nhiều vấn đề. Tuy nhiên, những người nắm giữ PRIDES thường nhận được cổ tức cao hơn đáng kể so với các cổ đông phổ thông, đó là một lợi thế đáng kể.
