Kỷ lục cao tiếp tục là chủ đề trên Phố Wall khi năm 2018 đang được tiến hành. Các nhà đầu tư đã từ bỏ một thói quen trái phiếu và chính phủ đóng cửa, và tiếp tục đổ vào các cổ phiếu của Hoa Kỳ, nơi đã chứng kiến cả ba chỉ số chính ghi nhận các cột mốc tiếp theo. Russell 3000, đo lường tổng giá trị cổ phiếu của Hoa Kỳ, đang hướng tới 30 nghìn tỷ đô la, và thời điểm tốt đẹp không chỉ ở đây ở Mỹ: giá trị thị trường chứng khoán toàn cầu tăng lên 9 nghìn tỷ đô la trong năm 2017.
Tuy nhiên, khi hồ sơ tiếp tục sụt giảm, sự hoài nghi của nhà đầu tư vẫn còn. Theo một đối tác của S3, một công ty phân tích tài chính, một công ty phân tích tài chính cho biết, lãi suất ngắn giữa ba quỹ ETF lớn nhất ở Mỹ đã tăng 2, 3 nghìn tỷ đô la, trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 1, bao gồm cả Spider S & P 500 (SPY).
Tại sao rất nhiều quần short?
Sự quan tâm ngắn giữa ba quỹ ETF lớn nhất - SPY, iShares Russell 2000 (IWM) và PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - tổng cộng 61 tỷ đô la, và với mức cổ phiếu ghi nhận mức độ kỷ lục hàng ngày, tại sao lại có quá nhiều quần short? Một giả thuyết: phòng ngừa rủi ro.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn tiếp xúc với nhiều loại tài sản và một loạt các cổ phiếu, ba quỹ ETF này cung cấp một công cụ dễ dàng để phòng ngừa bất kỳ rủi ro bất lợi tiềm tàng nào. Ba quỹ ETF là một kết nối cho sự công bằng toàn cầu, khiến chúng trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro hoàn hảo cho các danh mục đầu tư đa dạng. Hơn nữa, họ cung cấp thanh khoản đầy đủ (SPY AUM tổng cộng $ 292 tỷ với doanh thu hàng ngày là 18 tỷ đô la, theo dữ liệu từ Factset) cung cấp cho các nhà đầu tư chiến lược ra vào và thoát giá rẻ thông qua các mức chênh lệch nhỏ.
Điểm mấu chốt
Mặc dù việc rút ngắn các cổ phiếu riêng lẻ có thể cho thấy sự bi quan chung, nhưng việc rút ngắn các quỹ ETF lớn có thể nói lên một câu chuyện khác. Với doanh thu lớn hàng ngày và mối tương quan mạnh mẽ với tình cảm chung, các quỹ ETF này cung cấp một công cụ lý tưởng để phòng ngừa chống lại các sự kiện không lường trước và bán tháo thị trường.
Tuy nhiên, điều này có thể đúng, không phải tất cả sự quan tâm ngắn hạn trong thị trường ETF là phòng ngừa rủi ro. Với mỗi kỷ lục thị trường chứng khoán, một nhà phân tích khác nổi lên gọi là đỉnh của thị trường tăng trưởng kéo dài một thập kỷ. Dù bạn ở trong trại nào, chỉ cần nhớ những gì John Maynard Keynes nói: "Thị trường có thể tồn tại bất hợp lý lâu hơn bạn có thể duy trì dung môi."
