Giá chẵn lẻ chuyển đổi là gì?
Giá chẵn lẻ chuyển đổi đề cập đến giá hòa vốn trên bảo mật chuyển đổi. Đây là số tiền được trả cho một cổ phần nếu tùy chọn về bảo mật chuyển đổi được thực hiện. Chứng khoán chuyển đổi như trái phiếu chuyển đổi được gọi như vậy bởi vì chúng có một tính năng mà bảo mật có thể được thay đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành. Giá ngang giá chuyển đổi là giá hiệu quả được trả bởi nhà đầu tư.
Chìa khóa chính
- Giá ngang bằng chuyển đổi là giá hiệu quả mà nhà đầu tư đã trả để có cơ hội chuyển đổi từ trái phiếu của công ty thành cổ phiếu. Giá này rất quan trọng đối với nhà đầu tư vì cho đến khi cổ phiếu của cổ phiếu đạt được giá đó, có rất ít giá trị trong nỗ lực chuyển đổi bảo mật vào cổ phiếu. Các công ty phát hành chứng khoán chuyển đổi sẽ chú ý đến mức giá này vì nó có thể kích hoạt yêu cầu chuyển đổi từ mỗi nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán đó.
Giá chẵn lẻ chuyển đổi hoạt động như thế nào
Giá ngang giá chuyển đổi được tính bằng cách chia giá trị hiện tại của bảo mật chuyển đổi cho tỷ lệ chuyển đổi, là số cổ phần mà bảo mật có thể chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành.
Giá chẵn lẻ chuyển đổi = Giá trị của bảo mật chuyển đổi / Tỷ lệ chuyển đổi
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư có trái phiếu chuyển đổi với giá thị trường hiện tại là 1.000 đô la có thể chuyển đổi thành 20 cổ phiếu cổ phiếu phổ thông trong công ty phát hành. Giá ngang giá chuyển đổi sẽ là $ 50 ($ 1.000 / 20 cổ phiếu). Nếu giá trị hiện tại của cổ phiếu của công ty cao hơn đáng kể so với $ 50, thì nhà đầu tư có thể thu lợi từ việc thực hiện tùy chọn chuyển đổi. Tính năng này tương tự như tùy chọn cuộc gọi trên cổ phiếu hoặc chứng khoán khác ở chỗ tùy chọn chuyển đổi có mức giá cụ thể có thể hoạt động như giá kích hoạt. Mức giá mà tại đó nó bắt đầu có ý nghĩa để chuyển đổi là bất cứ thứ gì bằng hoặc cao hơn giá ngang giá chuyển đổi.
Giá ngang giá chuyển đổi có thể được xem là giá tối thiểu mà nhà đầu tư đang tìm kiếm khi xem xét thực hiện tùy chọn chuyển đổi trong bảo mật chuyển đổi. Về cơ bản, khi giá cổ phiếu của công ty phát hành bằng hoặc lớn hơn giá ngang bằng chuyển đổi, nhà đầu tư nên xem xét chuyển đổi. Chứng khoán chuyển đổi thường có thể gọi được, vì vậy nhà phát hành có thể buộc các nhà đầu tư trong vấn đề này.
Giá chẵn lẻ chuyển đổi và lãi trái phiếu
Trái phiếu chuyển đổi là một bảo mật lai theo nghĩa là họ cung cấp thanh toán theo kiểu trái phiếu và mệnh giá, nhưng cũng có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư thu lợi nhuận từ cổ phiếu của nhà phát hành. Vì cơ hội bổ sung này để đánh giá cao, các công ty có thể cung cấp lãi suất tổng thể thấp hơn cho trái phiếu chuyển đổi. Giá ngang bằng chuyển đổi trên một trái phiếu chuyển đổi có vấn đề thường cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu hiện tại của công ty. Vì vậy, công ty được nghỉ lãi và nhà đầu tư có khả năng nhận được khoản thanh toán lớn hơn nếu công ty hoạt động đủ tốt để cổ phiếu của họ vượt qua mức giá ngang giá chuyển đổi. Tất nhiên, thực tế là trái phiếu chuyển đổi có thể gọi được có thể hạn chế sự tăng giá của nhà đầu tư.
Trái phiếu chuyển đổi có thể có những hạn chế ngược, nhưng chúng vượt trội hơn so với quyền sở hữu cổ phần hoàn toàn trong bảo vệ mặt trái. Nếu cổ phiếu cơ bản của chứng khoán chuyển đổi không bao giờ vượt quá giá ngang bằng chuyển đổi, thì nhà đầu tư vẫn nhận được khoản thanh toán lãi trên trái phiếu thông thường cùng với khoản đầu tư ban đầu. Hơn nữa, ngay cả khi công ty thất bại hoàn toàn, người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi là cao cấp đối với các cổ đông phổ thông trong kế hoạch phân phối cuối cùng.
