Trong đầu tư, kiến thức là sức mạnh. Để diễn giải lời khuyên đầu tư của Ben Graham, bạn nên cố gắng biết những gì bạn đang làm và tại sao. Nếu bạn không hiểu trò chơi, đừng chơi nó. Tránh xa cho đến khi bạn làm.
Chìa khóa chính
- Lạm phát và rủi ro thị trường là hai trong số những rủi ro chính phải được cân nhắc với nhau trong đầu tư. Lợi nhuận rất phổ biến đối với các nhà đầu tư vì họ cung cấp thu nhập ổn định và là một khoản đầu tư an toàn. đúng. Khi bạn xây dựng, bạn nên đa dạng hóa cổ phần của mình để bao gồm 25 đến 30 cổ phiếu trong năm đến bảy ngành.
Tai họa của lạm phát
Lạm phát và rủi ro thị trường là hai trong số những rủi ro chính phải được cân nhắc với nhau trong đầu tư. Các nhà đầu tư luôn phải chịu cả hai, với số lượng khác nhau, tùy thuộc vào hỗn hợp tài sản của danh mục đầu tư của họ. Đây là cốt lõi của vấn đề nan giải mà các nhà đầu tư thu nhập phải đối mặt: tìm kiếm thu nhập mà không gặp rủi ro quá mức.
Với lãi suất 5%, danh mục trái phiếu trị giá 1 triệu đô la cung cấp cho nhà đầu tư một dòng thu nhập 50.000 đô la hàng năm và sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro thị trường. Tuy nhiên, trong 12 năm, nhà đầu tư sẽ chỉ có khoảng 35.000 đô la sức mua bằng đô la ngày nay với giả định tỷ lệ lạm phát 3%. Thêm vào thuế suất 30%, và 50.000 đô la thu nhập được điều chỉnh trước thuế và trước lạm phát biến thành chỉ dưới 25.000 đô la.
Câu hỏi trở thành: Điều đó có đủ để bạn sống không?
Khái niệm cơ bản về cổ tức
Cổ tức rất phổ biến trong các nhà đầu tư, đặc biệt là những người muốn có một nguồn thu nhập ổn định từ các khoản đầu tư của họ. Một số công ty chọn chia sẻ lợi nhuận của họ với các cổ đông. Những phân phối này được gọi là cổ tức. Số tiền, phương thức và thời gian thanh toán cổ tức được xác định bởi ban giám đốc của công ty. Chúng thường được phát hành bằng tiền mặt hoặc bằng cổ phiếu bổ sung của công ty. Cổ tức có thể được thực hiện ngay cả khi một công ty không tạo ra lợi nhuận và làm như vậy để giữ hồ sơ thanh toán thường xuyên cho các cổ đông. Hầu hết các công ty trả cổ tức đều làm như vậy trên cơ sở hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm.
Cổ tức có hai dạng khác nhau, thường xuyên và đặc biệt. Cổ tức thường xuyên được chi trả đều đặn. Các công ty trả những khoản cổ tức này khi biết rằng họ sẽ có thể duy trì chúng hoặc cuối cùng, tăng chúng. Cổ tức thường xuyên là các khoản phân phối được chi trả thông qua thu nhập của công ty. Cổ tức đặc biệt, mặt khác, được chi trả sau một số mốc nhất định và thường là một lần xảy ra. Các công ty có thể chọn thưởng cho các cổ đông của họ bằng các khoản thanh toán này nếu họ vượt quá mong đợi về thu nhập hoặc bán bớt một đơn vị kinh doanh.
Tại sao cổ tức?
Nhiều nhà đầu tư chọn đưa cổ phiếu trả cổ tức vào danh mục đầu tư của họ vì một số lý do. Đầu tiên, họ cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập thường xuyên hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm. Thứ hai, họ cung cấp một cảm giác an toàn. Giá cổ phiếu tùy thuộc vào biến động, cho dù đó là tin tức cụ thể của công ty hay ngành cụ thể hoặc các yếu tố ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế, vì vậy các nhà đầu tư muốn chắc chắn rằng họ cũng có sự ổn định. Nhiều công ty trả cổ tức đã có một hồ sơ theo dõi về lợi nhuận và chia sẻ lợi nhuận.
Một danh mục đầu tư vốn có rủi ro riêng: cổ tức không được bảo đảm và rủi ro kinh tế. Giả sử thay vì đầu tư vào một danh mục đầu tư trái phiếu, như trong ví dụ trước, bạn đầu tư vào cổ phiếu trả cổ tức lành mạnh với tỷ lệ 4%. Các cổ phiếu này nên tăng tỷ lệ chi trả cổ tức ít nhất 3% mỗi năm, sẽ bao gồm tỷ lệ lạm phát và có khả năng tăng trưởng 5% mỗi năm trong cùng 12 năm đó.
Danh mục đầu tư vốn đi kèm với rủi ro liên quan đến cổ tức không được bảo đảm và rủi ro kinh tế.
Nếu điều này xảy ra, dòng thu nhập 50.000 đô la sẽ tăng lên gần 90.000 đô la hàng năm. Theo đô la ngày nay, cùng 90.000 đô la đó sẽ có giá trị khoảng 62.000 đô la, với cùng tỷ lệ lạm phát 3%. Sau thuế 15% đối với cổ tức, cũng không được bảo đảm trong tương lai, rằng 62.000 đô la sẽ có giá trị khoảng 53.000 đô la trong ngày hôm nay. Đó là hơn gấp đôi lợi nhuận được cung cấp bởi danh mục chứng chỉ tiền gửi (CD) và trái phiếu chịu lãi của chúng tôi.
Một danh mục đầu tư kết hợp cả hai phương pháp có cả khả năng chống lạm phát và khả năng chịu được biến động của thị trường. Phương pháp thử nghiệm thời gian đưa một nửa danh mục đầu tư của bạn vào cổ phiếu và nửa còn lại vào trái phiếu có giá trị và nên được xem xét. Khi một nhà đầu tư già đi, chân trời thời gian rút ngắn và nhu cầu đánh bại lạm phát giảm dần. Đối với người về hưu, trọng số trái phiếu nặng hơn là chấp nhận được, nhưng đối với một nhà đầu tư trẻ hơn 30 hoặc 40 năm trước khi nghỉ hưu, rủi ro lạm phát phải được đối mặt. Nếu điều đó không được thực hiện, nó sẽ ăn mất khả năng kiếm tiền.
Một danh mục đầu tư có thu nhập lớn, hay bất kỳ danh mục đầu tư nào cho vấn đề đó. Do đó, trừ khi bạn tìm thấy cổ phiếu ở dưới cùng của thị trường gấu, có lẽ chỉ có một số ít cổ phiếu có thu nhập xứng đáng để mua tại bất kỳ thời điểm nào. Nếu phải mất năm năm mua sắm để tìm những người chiến thắng này, điều đó không sao cả. Vì vậy, những gì tốt hơn so với việc nghỉ hưu của bạn được trả bằng cổ tức từ một cổ phiếu blue-chip với lợi tức cổ tức lớn? Sở hữu 10 trong số các công ty đó hoặc, thậm chí tốt hơn, sở hữu 30 công ty blue-chip với tỷ suất cổ tức cao!
Phương châm: An toàn là trên hết
Hãy nhớ làm thế nào mẹ của bạn nói với bạn để nhìn cả hai cách trước khi băng qua đường? Nguyên tắc tương tự được áp dụng ở đây: Thời điểm dễ nhất để tránh rủi ro trong đầu tư là trước khi bạn bắt đầu.
Trước khi bạn bắt đầu mua vào đầu tư, hãy đặt tiêu chí của bạn. Tiếp theo, làm bài tập về nhà của bạn trên các công ty tiềm năng và đợi cho đến khi giá cả phù hợp. Nếu nghi ngờ, hãy chờ thêm. Nhiều rắc rối đã được tránh khỏi trong thế giới này bằng cách nói "không" hơn là lặn ngay. Đợi cho đến khi bạn tìm thấy những con chip màu xanh xinh xắn với bảng cân đối chống đạn mang lại 4 đến 5%, hoặc thậm chí nhiều hơn. Không phải tất cả các rủi ro có thể tránh được, nhưng bạn chắc chắn có thể tránh những rủi ro không cần thiết nếu bạn chọn các khoản đầu tư của mình một cách cẩn thận.
Ngoài ra, hãy cẩn thận của bẫy năng suất. Giống như bẫy giá trị, bẫy năng suất cao thoạt nhìn có vẻ tốt. Thông thường, bạn thấy các công ty có năng suất hiện tại cao, nhưng ít trong cách chăm sóc sức khỏe cơ bản. Mặc dù các công ty này có thể cám dỗ các nhà đầu tư, nhưng họ không cung cấp sự ổn định về thu nhập mà bạn nên tìm kiếm. Lợi tức hiện tại 10% có thể có vẻ tốt, nhưng nó có thể khiến bạn gặp nguy hiểm khi cắt giảm cổ tức.
Thiết lập danh mục đầu tư của bạn
Dưới đây là sáu bước để hướng dẫn bạn thiết lập danh mục đầu tư của bạn:
1. Đa dạng hóa cổ phần của bạn đến ít nhất 25 đến 30 cổ phiếu tốt. Hãy nhớ rằng, bạn đang đầu tư cho nhu cầu thu nhập trong tương lai của mình, không cố gắng biến tiền của bạn thành tài sản của Vua Solomon. Ghi nhớ điều này, để lại những thứ danh mục đầu tư cực kỳ tập trung cho những người ăn và hít thở cổ phiếu của họ. Nhận cổ tức nên là trọng tâm chính, không chỉ tăng trưởng. Bạn không cần phải mạo hiểm với công ty.
2. Đa dạng hóa trọng số của bạn để bao gồm năm đến bảy ngành công nghiệp. Có 10 công ty dầu có vẻ tốt trừ khi dầu giảm xuống còn 10 đô la một thùng. Sự ổn định và tăng trưởng cổ tức là ưu tiên chính, vì vậy bạn sẽ muốn tránh việc cắt giảm cổ tức. Nếu cổ tức của bạn bị cắt giảm, hãy đảm bảo rằng đó không phải là vấn đề toàn ngành xảy ra với tất cả các khoản giữ của bạn cùng một lúc.
3. Chọn sự ổn định tài chính so với tăng trưởng. Có cả hai là tốt nhất, nhưng nếu nghi ngờ, có nhiều tài chính hơn thì tốt hơn là có nhiều tăng trưởng trong danh mục đầu tư của bạn. Điều này có thể được đo lường bằng xếp hạng tín dụng của một công ty. Khảo sát đầu tư theo dòng giá trị xếp hạng tất cả các cổ phiếu của nó trong Chỉ số dòng giá trị từ A ++ đến D. Tập trung vào "As" để có ít rủi ro nhất.
4. Tìm các công ty có tỷ lệ xuất chi khiêm tốn. Đây là cổ tức dưới dạng phần trăm thu nhập. Tỷ lệ xuất chi từ 60% trở xuống là tốt nhất để cho phép phòng ngọ nguậy trong trường hợp công ty gặp sự cố không lường trước.
5. Tìm các công ty có lịch sử lâu dài tăng cổ tức của họ. Tỷ lệ cổ tức của Bank of America chỉ là 4, 2% vào đầu năm 1995 khi họ trả 0, 47 đô la mỗi cổ phiếu. Dựa trên giao dịch mua năm đó ở mức 11, 20 đô la một cổ phiếu và cổ tức năm 2006 là 2, 12 đô la, lợi tức mà một nhà đầu tư sẽ kiếm được cho năm đó dựa trên giá mua ban đầu của cổ phiếu sẽ là 18, 9% trong năm 2006! Đó là cách nó hoạt động. Những nơi tốt để bắt đầu tìm kiếm các ứng cử viên danh mục đầu tư đã tăng cổ tức hàng năm là danh sách "Quý tộc cổ tức" của S & P và "Thành tựu cổ tức" của Mipes. Khảo sát đầu tư dòng giá trị cũng hữu ích để xác định cổ phiếu cổ tức tiềm năng. Các công ty tăng cổ tức đều đặn theo thời gian có xu hướng tiếp tục làm như vậy trong tương lai, giả định rằng doanh nghiệp tiếp tục khỏe mạnh.
6. Tái đầu tư cổ tức. Nếu bạn bắt đầu đầu tư để có thu nhập tốt trước khi bạn cần tiền, hãy tái đầu tư cổ tức. Hành động này có thể thêm một lượng tăng trưởng đáng ngạc nhiên vào danh mục đầu tư của bạn với nỗ lực tối thiểu.
Điểm mấu chốt
Mặc dù không hoàn hảo, phương pháp cổ tức mang đến cho chúng ta cơ hội lớn hơn để đánh bại lạm phát, theo thời gian, hơn là danh mục đầu tư chỉ có trái phiếu. Nếu bạn có cả hai, đó là tốt nhất. Các nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận 5% an toàn mà không có bất kỳ rủi ro nào đang yêu cầu điều không thể. Nó tương tự như tìm kiếm một chính sách bảo hiểm bảo vệ bạn cho dù điều gì xảy ra, nó không tồn tại. Ngay cả việc giấu tiền trong nệm cũng không hoạt động do lạm phát thấp, nhưng liên tục. Các nhà đầu tư phải chấp nhận rủi ro, dù muốn hay không, vì rủi ro lạm phát đã ở đây, tăng trưởng là cách duy nhất để đánh bại nó.
