Sự gia tăng của tài khoản môi giới 401 (k)

Trong nhiều năm, các lựa chọn đầu tư được cung cấp trong các kế hoạch 401 (k) do công ty tài trợ bị giới hạn ở các quỹ tương hỗ và hợp đồng niên kim, cùng với một hoặc nhiều tài khoản được bảo đảm và có lẽ là cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, một số kế hoạch hiện cho phép người tham gia mua và bán chứng khoán trong phạm vi 401 (k) của họ. Tùy chọn này được gọi là tài khoản môi giới tự định hướng (SDBA) hoặc cửa sổ môi giới 401 (k).

Sự thay thế này đã khiến nhiều người chú ý trong giới ủy thác, vì nó cho phép các nhà đầu tư chịu rủi ro lớn hơn nhiều với khoản tiết kiệm hưu trí của họ so với trước đây với những lựa chọn quỹ tích cực nhất. Những người tham gia 401 (k) có sẵn tùy chọn này cho họ cần phải đánh giá cẩn thận những lợi ích có thể có được và thua lỗ mà họ có thể duy trì từ các giao dịch của mình.

Chìa khóa chính

Các tài khoản môi giới tự định hướng 401 (k) cho phép đầu tư vào một loạt các lựa chọn thay thế rộng hơn. Phí cho số lượng giao dịch tăng lên có thể cắt giảm lợi nhuận. Những người hạn chế số tiền họ đưa vào tài khoản như vậy thường tốt hơn.

Tài khoản môi giới tự định hướng 401 (k) hoạt động như thế nào

Nhà tuyển dụng cung cấp tài khoản môi giới trong 401 (k) của họ phải chọn một công ty cụ thể để sử dụng, chẳng hạn như E * Trade hoặc Charles Schwab, và liệt kê tài khoản này cùng với các lựa chọn đầu tư khác trong kế hoạch. Trong một số trường hợp, người tham gia có thể có một cửa sổ thời gian xác định mỗi năm để chuyển tiền từ tài khoản omnibus chung của họ trong kế hoạch vào tài khoản môi giới.

Những người tham gia kế hoạch sau đó có thể mua và bán cổ phiếu, trái phiếu, quỹ ETF và quỹ tương hỗ theo cách thông thường, mặc dù không có hậu quả về thuế. Tuy nhiên, một số loại giao dịch có rủi ro cao hơn bị cấm, chẳng hạn như giao dịch ký quỹ và mua quyền chọn mua hoặc gọi hoặc hợp đồng tương lai. Viết cuộc gọi được bảo hiểm được cho phép trừ khi điều lệ của chương trình cấm nó.

Theo một nghiên cứu của công ty tư vấn nhân sự Aon Hewitt, vào năm 2015, 40% các nhà tuyển dụng ở Mỹ đã cung cấp các cửa sổ môi giới trong tài khoản 401 (k) của họ. Một số 19% kế hoạch mà các nhà quản lý Vanguard cung cấp một cửa sổ môi giới, theo báo cáo của công ty quỹ tương hỗ How America Saving 2019. Khảo sát chia sẻ lợi nhuận hàng năm lần thứ 60 của Hội đồng tài trợ của Hội đồng Hoa Kỳ và kế hoạch 401 (k), được phát hành vào năm 2018, chỉ ra rằng khoảng một phần tư của các kế hoạch được cung cấp bởi nhà tài trợ kế hoạch 590 có một cửa sổ môi giới. Một số kế hoạch 403 (b) hiện cũng cung cấp tính năng này.

Vanguard báo cáo rằng 19% tài khoản 401 (k) của họ cung cấp một cửa sổ môi giới, nhưng chỉ có 1% người tham gia tận dụng lợi thế của nó.

Ưu và nhược điểm của việc sử dụng tài khoản môi giới 401 (k)

Khá dễ dàng để thấy cả lợi ích và hạn chế của việc sử dụng tài khoản môi giới trong các kế hoạch 401 (k).

Ưu

Phạm vi lựa chọn đầu tư rộng hơn so với 401 (k) thông thường, bao gồm cổ phiếu, quỹ ETF và trái phiếu.
Có thể đầu tư vào nhiều lĩnh vực hoặc thuê bao
Các nhà đầu tư thành công có thể kiếm được nhiều tiền hơn họ thông qua các phương tiện đầu tư có sẵn trong các kế hoạch sử dụng lao động truyền thống.

Nhược điểm

Nhân viên không phải là nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể mất tiền hưu trí đáng kể thông qua các giao dịch được lựa chọn tồi.
Khó khăn hơn để xây dựng một danh mục đầu tư hợp lý, đặc biệt là phí giao dịch và hoa hồng.
Rủi ro cao hơn của giao dịch theo cảm xúc, có thể dẫn đến mua cao và bán thấp.

Nhiều sự lựa chọn

Có lợi cho họ, tài khoản môi giới cho phép các nhà đầu tư lựa chọn trong số rất nhiều lựa chọn đầu tư, những lựa chọn cho phép họ đầu tư vào các lĩnh vực cụ thể, các tiểu ngành hoặc các yếu tố khác của thị trường có thể rất khó lặp lại với các lựa chọn kế hoạch truyền thống. Những người tham gia muốn đầu tư vào các thị trường biên giới sẽ nhanh chóng có thể tìm thấy một cổ phiếu hoặc quỹ ETF phù hợp phù hợp với mục tiêu đầu tư của họ. Những người lựa chọn khôn ngoan có thể phát triển danh mục đầu tư hưu trí của họ nhanh hơn thông qua các lựa chọn có sẵn cho các thành viên của kế hoạch 401 (k) do công ty tổ chức.

Rủi ro cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm

Tất nhiên, có mức độ tự do đó không phải lúc nào cũng tốt. Do bản chất 401 (k) không phân biệt đối xử, nên hầu hết các nhà lập kế hoạch đều yêu cầu các tài khoản này phải được cung cấp cho tất cả nhân viên trong một công ty, kể cả những người có ít hoặc không có kiến thức hoặc kinh nghiệm về đầu tư. Trong nhiều trường hợp, tính năng kế hoạch đã được thêm vào vì một vài nhân viên cấp cao đã vận động cho nó, và sau đó họ trả tiền cho tập tin và làm theo lời khuyên hoặc chiến lược của một người quản lý tiền chuyên nghiệp.

David Đó là một thiết kế kế hoạch tiêu chuẩn, đặc biệt là đối với các công ty luật, theo lịch sử, ông David Wray, chủ tịch Hội đồng bảo trợ kế hoạch Hoa Kỳ (PSCA), đại diện cho các công ty cung cấp kế hoạch chia sẻ lợi nhuận 401 (k). Thậm chí ngày nay, những người sử dụng thường là những người được trả lương cao, không phải là người tham gia 401 (k) điển hình của bạn sẽ tham gia vào một quỹ ngày đích, anh ấy nói thêm.

Thật vậy, dữ liệu năm 2019 từ Charles Schwab, nhà cung cấp SDBA hàng đầu, cho thấy số dư tư vấn trung bình cho các tài khoản môi giới tự định hướng vào ngày 31 tháng 3 năm 2019, là $ 436, 593.

Khó tạo danh mục hưu trí hợp lý hơn

Một loạt các lựa chọn đầu tư có sẵn trong tài khoản môi giới có thể khiến việc xây dựng một danh mục đầu tư hợp lý trở nên khó khăn hơn và nhiều giao dịch với phí và hoa hồng tương ứng chắc chắn sẽ làm xói mòn lợi nhuận mà người tham gia nhận được. Những người không có kế hoạch đầu tư được xác định trước cũng có nguy cơ cho phép các quyết định đầu tư của họ bị chi phối bởi cảm xúc của họ, điều này có thể dẫn đến việc theo đuổi các cổ phiếu hoặc quỹ nóng của Cảnh sát và mua cao và bán thấp.

Các vấn đề ủy thác với tài khoản môi giới 401 (k)

Các nhà tài trợ kế hoạch cung cấp tài khoản môi giới nên phân tích cẩn thận trách nhiệm pháp lý của các khoản lỗ đáng kể do các nhà đầu tư mới làm quen. Nhiều nhà tài trợ tin rằng họ không thể chịu trách nhiệm cho những gì xảy ra trong các tài khoản này, nhưng nhiều chuyên gia lợi ích và luật sư nói khác.

Tất cả các lựa chọn đầu tư khác trong các kế hoạch đủ điều kiện đều được Đạo luật An ninh Thu nhập Nghỉ hưu của Nhân viên năm 1974 (ERISA) yêu cầu để đáp ứng các đặc điểm ủy thác nhất định, ngay cả khi chúng có bản chất hung hăng. Tuy nhiên, một tỷ lệ lớn các tùy chọn đầu tư mà người tham gia có thể mua trong tài khoản môi giới sẽ không đáp ứng tiêu chuẩn này.

Để quản lý một tài khoản môi giới tự định hướng thành công cần rất nhiều kiến thức và chuyên môn.

Người thắng và người thua với tài khoản môi giới 401 (k)

Thật dễ dàng để xem ai có thể đi ra bằng cách giao dịch chứng khoán trong tài khoản môi giới 401 (k). Các nhà đầu tư có trình độ học vấn cao, chẳng hạn như các chuyên gia y tế và chuyên gia, kỹ sư, kế toán và những người có kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trước đây có thể sử dụng các tài khoản này để đạt được lợi nhuận vượt xa những gì họ có thể đạt được bằng cách sử dụng các tùy chọn kế hoạch truyền thống, chẳng hạn như quỹ tương hỗ.

Nhưng những người tham gia có thu nhập thấp hơn, nhân viên nhà máy, nhân viên bán lẻ hoặc dịch vụ thực phẩm và những người khác làm việc trong các công việc không yêu cầu những kỹ năng như vậy có khả năng sẽ không có cùng trình độ học vấn và chuyên môn. Và nhiều người có thu nhập cao hơn và giáo dục nhiều hơn cũng không biết nhiều về đầu tư. Nhân viên không có kiến thức và hướng dẫn đầy đủ có thể dễ dàng bị lôi kéo vào những lựa chọn điên rồ, chẳng hạn như mua và bán các quỹ tương hỗ với chi phí bán hàng trước hoặc sau hoặc chọn các lựa chọn đầu tư có rủi ro mà họ không hiểu.

Cho đến nay hầu hết các nghiên cứu và dữ liệu được công bố về chủ đề này dường như chỉ ra rằng một tỷ lệ khá nhỏ nhân viên chọn đầu tư số tiền vật chất của khoản tiết kiệm kế hoạch của họ vào tài khoản môi giới. Chỉ có khoảng 3% đến 4% những người có quyền truy cập vào cửa sổ môi giới 401 (k) sử dụng nó, nghiên cứu của Aon Hewitt cho thấy; khảo sát của PSCA báo cáo rằng chỉ có 1, 3% tổng tài sản kế hoạch được hạch toán bằng các khoản đầu tư thông qua các cửa sổ môi giới. Vanguard, Fidelity và Schwab đều tuyên bố rằng chỉ một phần rất nhỏ khách hàng của họ có quyền truy cập vào tài khoản môi giới trong các kế hoạch đủ điều kiện đã đăng ký cho họ (đối với Vanguard, con số này là 1%, theo Báo cáo How America Saving 2019).

Điểm mấu chốt

Tài khoản môi giới có thể là một ý tưởng tốt cho những người tham gia kế hoạch 401 (k) là những nhà đầu tư có kinh nghiệm và hiểu biết. Nhân viên thiếu giáo dục để tự đưa ra quyết định đầu tư hợp lý có lẽ nên suy nghĩ kỹ trước khi đi theo con đường này. Các nhà đầu tư cũng nên xem các khoản phí bổ sung có thể được đánh giá khi đi tuyến đường này.

Một cách tốt để hạn chế rủi ro với các tài khoản này là hạn chế số tiền đi vào chúng. Những người tham gia phân bổ phần lớn tài sản kế hoạch của họ vào các lựa chọn đầu tư khác và giao dịch một cách tiết kiệm có thể thấy kết quả tốt hơn nhiều. Để biết thêm thông tin về việc sử dụng tài khoản môi giới bên trong các kế hoạch đủ điều kiện, hãy tham khảo nhà tài trợ kế hoạch công ty hoặc cố vấn tài chính của bạn.

Mục lục: