Mục lục
- Sử dụng hợp đồng tương lai để phòng hộ
- Thoát khỏi vị trí hết hạn
Hợp đồng tương lai là một trong những công cụ phái sinh phổ biến nhất được sử dụng để phòng ngừa rủi ro. Hợp đồng tương lai là sự sắp xếp giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm cụ thể trong tương lai với một mức giá cụ thể. Lý do chính mà các công ty hoặc tập đoàn sử dụng các hợp đồng trong tương lai là để bù đắp rủi ro của họ và hạn chế bản thân khỏi mọi biến động về giá.
Mục tiêu cuối cùng của một nhà đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro là bù đắp hoàn hảo rủi ro của họ. Trong cuộc sống thực, tuy nhiên, điều này có thể là không thể. Do đó, các cá nhân cố gắng vô hiệu hóa rủi ro càng nhiều càng tốt. Ở đây, chúng tôi đào sâu hơn một chút về việc sử dụng hợp đồng tương lai để phòng hộ.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng tương lai cho phép các nhà sản xuất, người tiêu dùng và nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro thị trường nhất định. Ví dụ, một nông dân trồng lúa mì ngày nay có thể bán hợp đồng tương lai lúa mì ngay bây giờ. Sau đó, anh ta sẽ mua lại vào vụ thu hoạch khi bán lúa mì của mình - khóa giá cả ngày nay và ngăn chặn biến động thị trường giữa trồng và thu hoạch. Vì hợp đồng tương lai thường yêu cầu giao hàng thực tế khi hết hạn, người bảo hiểm rủi ro phải chắc chắn thoát ra hoặc cuộn trên các vị trí trước khi hết hạn.
Sử dụng hợp đồng tương lai để phòng hộ
Khi một công ty biết rằng họ sẽ mua hàng trong tương lai cho một mặt hàng cụ thể, công ty sẽ mất một vị trí dài trong hợp đồng tương lai để phòng ngừa vị thế của mình. Ví dụ: giả sử rằng Công ty X biết rằng trong sáu tháng, họ sẽ phải mua 20.000 ounce bạc để thực hiện một đơn đặt hàng. Giả sử giá giao ngay đối với bạc là 12 đô la / ounce và giá kỳ hạn sáu tháng là 11 đô la / ounce. Bằng cách mua hợp đồng tương lai, Công ty X có thể khóa ở mức giá $ 11 / ounce. Điều này làm giảm rủi ro của công ty vì họ sẽ có thể đóng vị thế tương lai và mua 20.000 ounce bạc với giá 11 USD / ounce trong sáu tháng.
Nếu một công ty biết rằng họ sẽ bán một mặt hàng nào đó, thì nó nên có một vị trí ngắn trong hợp đồng tương lai để phòng ngừa vị thế của mình. Ví dụ, Công ty X phải hoàn thành hợp đồng trong sáu tháng yêu cầu công ty phải bán 20.000 ounce bạc. Giả sử giá giao ngay đối với bạc là 12 đô la / ounce và giá tương lai là 11 đô la / ounce. Công ty X sẽ rút ngắn hợp đồng tương lai về bạc và đóng vị thế tương lai trong sáu tháng. Trong trường hợp này, công ty đã giảm rủi ro bằng cách đảm bảo rằng họ sẽ nhận được 11 đô la cho mỗi ounce bạc mà nó bán.
Hợp đồng tương lai có thể rất hữu ích trong việc hạn chế rủi ro rủi ro mà nhà đầu tư có trong giao dịch. Ưu điểm chính của việc tham gia hợp đồng tương lai là loại bỏ sự không chắc chắn về giá tương lai của một mặt hàng. Bằng cách khóa giá mà bạn có thể mua hoặc bán một mặt hàng cụ thể, các công ty có thể loại bỏ sự mơ hồ phải làm với chi phí và lợi nhuận dự kiến.
Đôi khi, nếu một mặt hàng được bảo hiểm không có sẵn như một hợp đồng tương lai, thay vào đó, một nhà đầu tư sẽ tìm kiếm một hợp đồng tương lai trong một cái gì đó theo sát các chuyển động của hàng hóa đó, ví dụ như mua lúa mì tương lai để ngăn chặn việc sản xuất lúa mạch.
Làm thế nào là tương lai được sử dụng để phòng ngừa một vị trí?
Thoát khỏi một vị trí trước khi hết hạn
Mặc dù hợp đồng tương lai tương tự như một tùy chọn, trong đó chủ sở hữu có quyền mua bảo mật cơ bản, một hợp đồng tương lai làm cho cả hai bên trong hợp đồng bắt buộc phải giao theo các điều khoản của hợp đồng nếu được giữ để giải quyết. Nếu bạn mua một hợp đồng tương lai, bạn đang tham gia một thỏa thuận mua bảo đảm cơ bản và nếu bạn bán một hợp đồng tương lai, bạn đang tham gia một thỏa thuận bán tài sản cơ bản cho một bên khác.
Trong vòng đời của hợp đồng tương lai, bảo mật cơ bản có thể sẽ có lợi cho người nắm giữ hơn người kia. Vì vậy, người nắm giữ lợi nhuận có thể làm gì nếu họ muốn thoát khỏi vị trí có lợi hơn là nắm giữ để giải quyết? Nếu một nhà giao dịch tương lai muốn đóng một vị trí, tất cả những gì họ cần làm là đảm nhận một vị trí tương đương trái ngược với hợp đồng mà họ đã sở hữu. Vì vậy, nếu bạn dài ba tháng hai hợp đồng bụng thịt lợn, bạn sẽ bán ba hợp đồng bụng thịt lợn tháng hai để đóng vị trí này.
Tuy nhiên, điều này thường không được thực hiện bằng cách chỉ bán ba hợp đồng hiện tại của bạn cho một bên khác, giống như bạn sẽ mua một cổ phiếu. Các vị trí thường được đóng cửa bằng cách tham gia vào một thỏa thuận mới với một bên khác.
Ví dụ: nếu bạn đã mua ba hợp đồng từ bên A, để đóng vị trí của mình, bạn sẽ bán ba hợp đồng cho bên B. Vì các vị trí này đang bù đắp, vị trí của bạn trên thị trường bị vô hiệu hóa và bạn thực sự bị loại khỏi Chức vụ. Trong khi điều này phức tạp hơn một chút so với việc chỉ bán ba hợp đồng ban đầu, kết quả là như nhau.
