Đây là một đặt cược khá an toàn rằng khi tháng giao hàng của hợp đồng tương lai đến gần, giá của tương lai thường sẽ nhích dần hoặc thậm chí trở thành bằng với giá giao ngay khi thời gian tiếp diễn. Đây là một xu hướng rất mạnh xảy ra bất kể tài sản cơ bản của hợp đồng. Sự hội tụ này có thể được giải thích dễ dàng bằng trọng tài và quy luật cung cầu.
Ví dụ: giả sử hợp đồng tương lai cho ngô có giá cao hơn giá giao ngay khi thời gian đến gần tháng giao hàng của hợp đồng. Trong tình huống này, các nhà giao dịch sẽ có cơ hội chênh lệch giá để rút ngắn hợp đồng tương lai, mua tài sản cơ bản và sau đó thực hiện giao hàng. Trong tình huống này, nhà giao dịch khóa lợi nhuận vì số tiền nhận được bằng cách rút ngắn các hợp đồng đã vượt quá số tiền chi mua tài sản cơ bản để trang trải vị thế.
Về cung và cầu, tác động của trọng tài rút ngắn hợp đồng tương lai gây ra sự sụt giảm giá tương lai vì nó tạo ra sự gia tăng nguồn cung hợp đồng có sẵn cho thương mại. Sau đó, việc mua tài sản cơ sở gây ra sự gia tăng nhu cầu chung đối với tài sản và giá giao ngay của tài sản cơ sở sẽ tăng lên.
Khi các trọng tài viên tiếp tục làm điều này, giá tương lai và giá giao ngay sẽ từ từ hội tụ cho đến khi chúng ít nhiều bằng nhau. Loại hiệu ứng tương tự xảy ra khi giá giao ngay cao hơn hợp đồng tương lai ngoại trừ việc trọng tài viên sẽ bán tài sản cơ bản và kéo dài hợp đồng tương lai.
