Gọi Premium có nghĩa là gì?
Phí bảo hiểm cuộc gọi là số tiền so với mệnh giá của bảo đảm nợ có thể gọi được được trao cho chủ sở hữu khi bảo đảm được nhà phát hành mua lại sớm. Phí bảo hiểm cuộc gọi cũng được gọi là phí bảo hiểm.
Trong thuật ngữ tùy chọn, phí bảo hiểm cuộc gọi là số tiền mà người mua tùy chọn cuộc gọi phải trả cho người viết.
Gọi Premium cho trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi
Hầu hết trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu ưu đãi đều có các điều khoản gọi cho phép nhà phát hành bảo đảm mua lại chứng khoán trước khi chúng đáo hạn. Chứng khoán có tính năng này được gọi là chứng khoán có thể gọi được. Khi một trái phiếu có thể gọi được, nhà phát hành có quyền gọi trái phiếu khi lãi suất giảm trong nền kinh tế. Các trái phiếu hiện tại sẽ được mua lại sớm và nhà phát hành tận dụng mức lãi suất thấp hơn hấp dẫn trên thị trường bằng cách tái cấp vốn cho vấn đề nợ của mình. Trên thực tế, tổ chức phát hành mua lại trái phiếu trả lãi cao hơn và phát hành lại trái phiếu với lãi suất coupon thấp hơn, giúp giảm chi phí vay của công ty một cách hiệu quả. Mặc dù điều này có lợi cho nhà phát hành trái phiếu, nhưng các trái chủ phải chịu rủi ro tái đầu tư - rủi ro tái đầu tư tiền của họ vào một trái phiếu trả lãi thấp hơn. Ngoài ra, trái phiếu được mua lại sớm ngừng thanh toán lãi cho trái chủ. Ví dụ: một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu 10 năm được gọi sau bốn năm sẽ không nhận được khoản thanh toán phiếu lãi trong sáu năm còn lại sau khi trái phiếu được mua lại.
Để bù đắp cho các chủ sở hữu bảo mật có thể gọi được cho rủi ro tái đầu tư mà họ gặp phải và để tước đi thu nhập lãi trong tương lai, các nhà phát hành thường sẽ trả phí bảo hiểm cuộc gọi. Phí bảo hiểm cuộc gọi là số tiền vượt quá mệnh giá của bảo mật và được thanh toán trong trường hợp bảo mật được đổi trước ngày đáo hạn theo lịch trình. Nói cách khác, phí bảo hiểm cuộc gọi là chênh lệch giữa giá cuộc gọi của trái phiếu và mệnh giá đã nêu. Đối với trái phiếu không thể bán được hoặc cho một trái phiếu được mua lại trong thời gian bảo vệ cuộc gọi của nó, phí bảo hiểm cuộc gọi là một hình phạt được trả bởi nhà phát hành cho các trái chủ.
Trong vài năm đầu tiên, một cuộc gọi được cho phép, phí bảo hiểm thường bằng lãi suất của một năm. Tùy thuộc vào các điều khoản của thỏa thuận trái phiếu, phí bảo hiểm cuộc gọi giảm dần khi ngày hiện tại sắp đến ngày đáo hạn. Khi trưởng thành, phí bảo hiểm cuộc gọi bằng không.
Gọi Premium cho các tùy chọn
Tùy chọn cuộc gọi là một hợp đồng tài chính cung cấp cho người mua quyền mua cổ phiếu cơ bản với giá thỏa thuận. Phí bảo hiểm cuộc gọi là giá mà người mua trả cho người bán (hoặc nhà văn) để có quyền này. Ví dụ: một nhà đầu tư mua tùy chọn cuộc gọi ngày 18 tháng 5 năm 2018 trên AAPL với giá thực hiện là $ 180. Nếu đến ngày 18 tháng 5, giá cổ phiếu tăng lên $ 180, nhà đầu tư sẽ thực hiện tùy chọn mua 100 cổ phiếu AAPL với giá $ 180 mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, để nhận được các quyền liên quan đến tùy chọn cuộc gọi, phí bảo hiểm cuộc gọi phải được trả cho người bán. Trong trường hợp này, phí bảo hiểm cho một tùy chọn cuộc gọi AAPL 180 là 7, 60 đô la. Do đó, người viết cuộc gọi đã nhận được 7, 60 đô la x 100 cổ phiếu / hợp đồng = $ 760.
