Cuộc gọi qua là gì?
Một cuộc gọi qua đề cập đến hành động thực hiện một tùy chọn của người mua tùy chọn đó.
Chìa khóa chính
- Cuộc gọi qua đề cập đến hành động thực hiện quyền chọn của người mua tùy chọn đó. Người giữ các tùy chọn kiểu Mỹ có thể gọi bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn hợp đồng, trong khi người giữ tùy chọn kiểu châu Âu chỉ có thể gọi hết hạn Thông thường, người giữ cuộc gọi của một tùy chọn ở Mỹ sẽ gọi lại nếu tùy chọn đó nằm sâu trong tiền, với đồng bằng ở mức rất gần 100 và cổ phiếu cơ bản sắp giao dịch cổ tức cũ.
Hiểu cuộc gọi qua
Trong giao dịch quyền chọn, người mua quyền chọn mua có thể thực hiện quyền mua tài sản cơ bản (chẳng hạn như cổ phiếu) với giá thực hiện hoặc giá thực hiện. Đối với các tùy chọn kiểu Mỹ, chủ sở hữu của một tùy chọn dài có thể thực hiện các quyền này sớm, tại bất kỳ thời điểm nào trước ngày hết hạn hợp đồng. Đối với các tùy chọn châu Âu, các cuộc gọi chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn.
Người mua tùy chọn có thể thực hiện quyền mua bảo mật cơ bản hoặc họ có thể để tùy chọn hết hạn vô giá trị. Một cuộc gọi qua có thể diễn ra trong suốt vòng đời của tùy chọn nếu đó là kiểu Mỹ, cho đến khi thời gian giới hạn thực hiện rơi vào ngày giao dịch cuối cùng trước khi hết hạn hợp đồng quyền chọn.
Người nắm giữ vị trí quyền chọn dài sẽ gọi lại hoặc thực hiện các hợp đồng của họ khi hết hạn nếu đó là tiền (ITM), nếu không họ sẽ cho phép hết hạn với giá trị bằng không. Một người giữ cuộc gọi của một tùy chọn Mỹ sẽ thực hiện sớm, thường là trong các trường hợp cụ thể; chẳng hạn, nếu tùy chọn nằm sâu trong số tiền có đồng bằng ở mức rất gần 100 và cổ phiếu cơ sở sắp giao dịch cổ tức cũ. Vì 100 cuộc gọi delta hoạt động gần như giống hệt với cổ phiếu cơ bản, nên một nhà giao dịch sẽ thích sở hữu cổ phiếu hoàn toàn thông qua một cuộc gọi để nhận thanh toán cổ tức bằng tiền mặt, sẽ không được trả cho người nắm giữ quyền chọn.
Ví dụ về cuộc gọi qua
Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một tài sản ở mức giá được chỉ định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước ngày hết hạn. Nếu bạn sở hữu tùy chọn cuộc gọi đại diện cho 100 cổ phiếu của cổ phiếu Công ty XYZ với giá thực hiện là 65 đô la một cổ phiếu, bạn sẽ gọi qua cổ phiếu của cổ phiếu khi giá cổ phiếu vượt quá 65 đô la cộng với chi phí bảo hiểm trước khi hoặc hết hạn.
Giả sử giá thanh toán cho cổ phiếu XYZ là 80 đô la khi hết hạn, chủ sở hữu quyền chọn sẽ gọi lại hoặc thực hiện quyền mua 100 cổ phiếu đó với giá 65 đô la, sau đó họ có thể quay lại và bán ngay các cổ phiếu đó với giá thị trường và nhận chênh lệch giữa giá thị trường ($ 80) và tiền lãi cộng với lợi nhuận cao hơn ($ 65 + Premium) trên mỗi cổ phiếu.
Giả sử XYZ đang giao dịch ở mức 80 đô la và vẫn còn hai tháng kể từ khi hết hạn, với đồng bằng 99. Cổ phiếu dự kiến giao dịch cổ tức cũ vào ngày mai, trả 1 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu bạn giữ các tùy chọn cuộc gọi, bạn sẽ không nhận được cổ tức và vì các tùy chọn nằm sâu trong tiền, nên hầu như không còn giá trị nội tại và giá trị của tùy chọn thay đổi theo từng bước với thay đổi trong cổ phiếu XYZ. Do đó, để gọi qua các tùy chọn sẽ dẫn đến 100 cổ phiếu nhận được 1 đô la mỗi cái, hoặc tổng lợi nhuận vượt quá 100 đô la.
