Tỷ giá hối đoái cố định là gì?
Tỷ giá hối đoái cố định là một chế độ được áp dụng bởi chính phủ hoặc ngân hàng trung ương ràng buộc tỷ giá hối đoái chính thức của quốc gia này với tiền tệ của quốc gia khác hoặc giá vàng. Mục đích của hệ thống tỷ giá hối đoái cố định là giữ giá trị của một loại tiền tệ trong một phạm vi hẹp.
Tỷ giá hối đoái cố định
Giải thích tỷ giá hối đoái cố định
Tỷ lệ cố định cung cấp sự chắc chắn lớn hơn cho các nhà xuất khẩu và nhập khẩu. Lãi suất cố định cũng giúp chính phủ duy trì lạm phát thấp, về lâu dài, sẽ giữ lãi suất giảm và kích thích thương mại và đầu tư.
Hầu hết các quốc gia công nghiệp hóa lớn đã có hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi, trong đó giá đi trên thị trường ngoại hối (ngoại hối) sẽ định giá tiền tệ. Thực tiễn này bắt đầu cho các quốc gia này vào đầu những năm 1970 trong khi các nền kinh tế đang phát triển tiếp tục với các hệ thống tỷ lệ cố định.
Chìa khóa chính
- Mục đích của hệ thống này là giữ giá trị của một loại tiền tệ trong một phạm vi hẹp. Tỷ giá hối đoái kết hợp mang lại sự chắc chắn hơn cho các nhà xuất khẩu và nhập khẩu, và giúp chính phủ duy trì lạm phát thấp. Nhiều quốc gia công nghiệp bắt đầu sử dụng hệ thống này vào đầu những năm 1970.
Đã sửa lỗi tỷ giá hối đoái Bretton Woods
Từ cuối Thế chiến II đến đầu những năm 1970, Thỏa thuận Bretton Woods đã chốt tỷ giá hối đoái của các quốc gia tham gia với giá trị của đồng đô la Mỹ, được cố định với giá vàng.
Khi thặng dư thanh toán sau chiến tranh của Hoa Kỳ chuyển sang thâm hụt trong những năm 1950 và 1960, việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái định kỳ được cho phép theo thỏa thuận cuối cùng đã không đủ. Năm 1973, Tổng thống Richard Nixon đã loại Hoa Kỳ khỏi tiêu chuẩn vàng, mở ra kỷ nguyên của lãi suất thả nổi.
Sự khởi đầu của Liên minh tiền tệ
Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM) được thành lập năm 1979 như một tiền thân của liên minh tiền tệ và giới thiệu đồng euro. Các quốc gia thành viên, bao gồm Đức, Pháp, Hà Lan, Bỉ, Tây Ban Nha và Ý, đã đồng ý duy trì tỷ giá tiền tệ của họ trong phạm vi cộng hoặc trừ 2, 25% của một điểm trung tâm.
Vương quốc Anh gia nhập vào tháng 10 năm 1990 với tỷ lệ chuyển đổi quá mạnh và buộc phải rút hai năm sau đó. Các thành viên ban đầu của đồng euro đã chuyển đổi từ các loại tiền tệ tại nhà theo tỷ giá trung tâm ERM hiện tại của họ kể từ ngày 1 tháng 1 năm 1999. Bản thân đồng euro giao dịch tự do với các loại tiền tệ chính khác trong khi các loại tiền tệ của các quốc gia hy vọng tham gia giao dịch trong một giao dịch thả nổi được quản lý như ERM II.
Nhược điểm của tỷ giá hối đoái cố định
Các nền kinh tế đang phát triển thường sử dụng một hệ thống lãi suất cố định để hạn chế đầu cơ và cung cấp một hệ thống ổn định. Một hệ thống ổn định cho phép các nhà nhập khẩu, xuất khẩu và nhà đầu tư lên kế hoạch mà không phải lo lắng về việc di chuyển tiền tệ.
Tuy nhiên, một hệ thống lãi suất cố định giới hạn khả năng điều chỉnh lãi suất của ngân hàng trung ương khi cần thiết cho tăng trưởng kinh tế. Một hệ thống lãi suất cố định cũng ngăn chặn sự điều chỉnh thị trường khi một loại tiền tệ bị vượt quá hoặc bị định giá thấp. Quản lý hiệu quả hệ thống lãi suất cố định cũng đòi hỏi một lượng dự trữ lớn để hỗ trợ tiền tệ khi nó chịu áp lực.
Một tỷ giá hối đoái chính thức không thực tế cũng có thể dẫn đến sự phát triển của tỷ giá hối đoái song song, không chính thức hoặc kép. Một khoảng cách lớn giữa tỷ giá chính thức và không chính thức có thể chuyển hướng tiền cứng ra khỏi ngân hàng trung ương, điều này có thể dẫn đến tình trạng thiếu ngoại hối và mất giá lớn định kỳ. Những điều này có thể gây rối cho nền kinh tế hơn là sự điều chỉnh định kỳ của chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi.
Ví dụ thực tế về tỷ giá hối đoái cố định
Năm 2018, theo BBC News , Iran đã thiết lập tỷ giá cố định 42.000 đồng cho đồng đô la, sau khi mất 8% so với đồng đô la trong một ngày. Chính phủ quyết định xóa bỏ sự khác biệt giữa tỷ lệ thương nhân sử dụng 60.000 rial, tỷ lệ chính thức, và tại thời điểm đó là 37.000.
