Rìu là gì?
Rìu là nhà tạo lập thị trường, người tập trung nhất vào hành động giá của một chứng khoán cụ thể trên các sàn giao dịch có thể giao dịch. Rìu có thể được xác định bằng cách nghiên cứu báo giá Cấp II và lưu ý nhà sản xuất thị trường nào có vẻ có ảnh hưởng lớn nhất đến giá của chứng khoán. Thuật ngữ ax đôi khi được áp dụng cho các nhà phân tích, những người đặc biệt có ảnh hưởng trong các cuộc gọi của họ đối với các công ty mà họ đảm nhiệm, nhưng đây là cách sử dụng ít xác định của thuật ngữ này.
Hiểu về Axe
Nhiều nhà giao dịch cố gắng xác định rìu trong một bảo mật nhất định và giao dịch theo cùng hướng với nhà tạo lập thị trường như một cách để tăng tỷ lệ thành công của họ. Thông thường, có nhiều nhà tạo lập thị trường trong một cổ phiếu nhất định và cần có thời gian để xác định xem ai trong số họ có xu hướng kiểm soát hành động giá. Rìu có thể thay đổi theo thời gian nếu các thương nhân đằng sau các phong trào chuyển đổi các nhà tạo lập thị trường để loại bỏ những người phân tích di chuyển của họ.
Xác định các nhà sản xuất thị trường
Các nhà tạo lập thị trường có thể được xác định bằng cách sử dụng các mã ngắn xuất hiện trên báo giá Cấp II. Bằng cách sử dụng các mã này, các nhà giao dịch có thể xác định các công ty đứng đằng sau những giao dịch nào. Ví dụ: BATS đề cập đến BATS Global Markets, được sở hữu bởi Cboe Global Markets.
Nhìn chung, các nhà giao dịch nên theo dõi xem có bao nhiêu cổ phiếu mà nhà tạo lập thị trường thể hiện là có sẵn, bao nhiêu họ thực sự bán, chênh lệch giá mua và nhà cung cấp thị trường cho phép cổ phiếu di chuyển theo hướng nào. Những động lực này có thể nhanh chóng vẽ ra một bức tranh như những gì nhà tạo lập thị trường có xu hướng thực sự có ảnh hưởng nhất đối với an ninh.
Ảnh hưởng của Market Maker
Các nhà tạo lập thị trường có rất nhiều ảnh hưởng đối với giá chứng khoán, vì họ kiểm soát hiệu quả dòng vốn. Rìu có quyền kiểm soát nhiều nhất vì nó thúc đẩy hầu hết các hành động giá trong một ngày nhất định. Hầu hết các nhà tạo lập thị trường chỉ cần đăng thầu và cung cấp, quản lý hàng tồn kho của họ và tận dụng độ trễ thấp cho các cơ hội chênh lệch giá với các mạng truyền thông điện tử (ECN) và các nhóm tối. Một số, tuy nhiên, tham gia vào các hành vi thao túng.
Ví dụ, một quỹ phòng hộ hoặc nhà tạo lập thị trường có thể đặt lệnh mua giới hạn rất lớn ở một mức giá nhất định mà không có ý định thực hiện nó, điều này có thể tạo ra ảo tưởng về sự hỗ trợ cho an ninh. Những hành động này có thể ảnh hưởng đến cả thị trường giao ngay và tương lai cho an ninh đó. Chiến lược tương tự có thể được sử dụng để tạo áp lực bán nhân tạo lên cổ phiếu bằng cách đặt lệnh bán giới hạn lớn cao hơn một chút so với giá hiện tại.
Cũng có trường hợp thao túng nhà sản xuất thị trường bất hợp pháp. Ví dụ, một nhà tạo lập thị trường có thể điều hành trước một nhà đầu tư bằng cách mua cổ phiếu trước họ sau khi nhận được đơn đặt hàng. Một phiên bản hợp pháp, nhưng vẫn còn nghi ngờ, của chiến lược này được sử dụng bởi các nhà giao dịch cao tần liên quan đến việc sử dụng các thuật toán để dự đoán dòng lệnh bằng cách tận dụng các thuật toán thực hiện của nhà tạo lập thị trường. Những thực tiễn này làm tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ và tăng lợi nhuận cho các nhà tạo lập thị trường và các quỹ phòng hộ.
