Định nghĩa thị trường gấu

Mục lục

• Chợ gấu là gì?
• Thị trường gấu thế tục và chu kỳ
• Việc đặt tên của gấu và bò
• Điều gì gây ra một thị trường gấu?
• Các giai đoạn của một thị trường gấu
• Thị trường gấu so với sửa chữa
• Bán khống ở chợ gấu
• Puts và nghịch đảo ETF
• Ví dụ về thế giới thực

Chợ gấu là gì?

Một thị trường gấu là một điều kiện trong đó giá chứng khoán giảm 20% trở lên từ mức cao gần đây trong bối cảnh bi quan lan rộng và tâm lý nhà đầu tư tiêu cực. Thông thường, thị trường gấu có liên quan đến sự sụt giảm trong một thị trường hoặc chỉ số chung như S & P 500, nhưng chứng khoán hoặc hàng hóa riêng lẻ có thể được coi là nằm trong thị trường gấu nếu chúng trải qua sự sụt giảm từ 20% trở lên trong một thời gian dài - thường là hai tháng trở lên.

Các chỉ số thị trường lớn của Hoa Kỳ rơi vào lãnh thổ thị trường gấu vào ngày 24 tháng 12 năm 2018. Thị trường gấu kéo dài cuối cùng ở Hoa Kỳ xảy ra giữa năm 2007 và 2009 trong cuộc khủng hoảng tài chính và kéo dài khoảng 17 tháng. S & P 500 đã mất 50% giá trị trong thời gian đó.

Chợ gấu là gì? Đầu tư

Thị trường gấu thế tục và chu kỳ

Thị trường gấu có thể kéo dài trong nhiều năm hoặc chỉ vài tuần. Một thị trường gấu thế tục có thể tồn tại bất cứ nơi nào từ 10 đến 20 năm và được đặc trưng bởi lợi nhuận dưới mức trung bình trên cơ sở bền vững. Có thể có các cuộc biểu tình trong thị trường gấu thế tục nơi cổ phiếu hoặc chỉ số tăng trong một thời gian, nhưng mức tăng không được duy trì và giá trở lại mức thấp hơn.

Một thị trường gấu chu kỳ có thể kéo dài bất cứ nơi nào từ vài tuần đến vài năm.

Chìa khóa chính

• Thị trường gấu là thị trường trong đó giá chứng khoán giảm hơn 20% trong bối cảnh tâm lý và sợ hãi của nhà đầu tư tiêu cực. Thị trường có thể theo chu kỳ hoặc thế tục. Cái trước tồn tại trong vài tuần hoặc vài tháng và cái sau có thể tồn tại trong vài thập kỷ. Bán nhanh, đặt quyền chọn và ETF nghịch đảo là một số cách mà nhà đầu tư có thể kiếm tiền trong thị trường gấu.

Việc đặt tên của gấu và bò

Thuật ngữ thị trường gấu gấu khác là thị trường trái ngược với thị trường bò đực, thị trường hay thị trường nơi giá chứng khoán đang tăng hoặc dự kiến ​​sẽ tăng.

Hiện tượng thị trường gấu được đặt tên theo cách mà một con gấu tấn công con mồi của nó, vuốt bàn chân của nó xuống. Đây là lý do tại sao thị trường với giá cổ phiếu giảm được gọi là thị trường gấu. Giống như chợ gấu, chợ bò được đặt tên theo cách mà con bò tấn công bằng cách đẩy sừng của nó lên không trung.

Điều gì gây ra một thị trường gấu?

Nguyên nhân của một thị trường gấu thường khác nhau, nhưng nói chung, một nền kinh tế yếu hoặc chậm hoặc chậm chạp sẽ mang lại một thị trường gấu. Dấu hiệu của một nền kinh tế yếu hoặc chậm lại thường là việc làm thấp, thu nhập khả dụng thấp, năng suất yếu và lợi nhuận kinh doanh giảm. Ngoài ra, bất kỳ sự can thiệp nào của chính phủ vào nền kinh tế cũng có thể kích hoạt thị trường gấu.

Ví dụ, những thay đổi về thuế suất hoặc tỷ lệ quỹ liên bang có thể dẫn đến một thị trường gấu. Tương tự, sự sụt giảm niềm tin của nhà đầu tư cũng có thể báo hiệu sự khởi đầu của thị trường gấu. Khi các nhà đầu tư tin rằng một cái gì đó sắp xảy ra, họ sẽ hành động - trong trường hợp này, bán bớt cổ phiếu để tránh thua lỗ.

Các giai đoạn của một thị trường gấu

Chợ gấu thường có bốn giai đoạn khác nhau.

1. Giai đoạn đầu tiên được đặc trưng bởi giá cao và tâm lý nhà đầu tư cao. Đến cuối giai đoạn này, các nhà đầu tư bắt đầu bỏ thị trường và thu lợi nhuận. Trong giai đoạn thứ hai, giá cổ phiếu bắt đầu giảm mạnh, hoạt động giao dịch và lợi nhuận doanh nghiệp bắt đầu giảm và các chỉ số kinh tế, có thể đã từng tích cực, bắt đầu trở thành dưới mức trung bình. Một số nhà đầu tư bắt đầu hoảng loạn khi tình cảm bắt đầu giảm. Điều này được gọi là capitulation. Giai đoạn thứ ba cho thấy các nhà đầu cơ bắt đầu tham gia vào thị trường, do đó tăng một số giá và khối lượng giao dịch. Trong giai đoạn thứ tư và cuối cùng, giá cổ phiếu tiếp tục giảm, nhưng chậm. Khi giá thấp và tin tốt bắt đầu thu hút các nhà đầu tư một lần nữa, thị trường gấu bắt đầu dẫn đến thị trường tăng giá.

Thị trường gấu so với sửa chữa

Một thị trường gấu không nên nhầm lẫn với một sự điều chỉnh, đó là một xu hướng ngắn hạn có thời gian ít hơn hai tháng. Trong khi sửa chữa cung cấp một thời gian tốt cho các nhà đầu tư giá trị để tìm một điểm vào thị trường chứng khoán, thị trường gấu hiếm khi cung cấp các điểm nhập cảnh phù hợp. Rào cản này là do gần như không thể xác định đáy của thị trường gấu. Cố gắng bù lại tổn thất có thể là một trận chiến khó khăn trừ khi các nhà đầu tư là người bán ngắn hoặc sử dụng các chiến lược khác để kiếm lợi nhuận trong thị trường giảm.

Từ năm 1900 đến 2018, có 33 thị trường gấu, trung bình cứ sau 3, 5 năm. Một trong những thị trường gấu gần đây nhất trùng hợp với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra trong khoảng thời gian từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009. Trong thời gian đó, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã giảm 54%. Kể từ tháng 12 năm 2018, một số nhà dự báo dự đoán rằng chúng ta đang hướng tới một thị trường gấu khác.

Bán khống ở chợ gấu

Các nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận trong một thị trường gấu bằng cách bán khống. Kỹ thuật này liên quan đến việc bán cổ phiếu vay và mua lại với giá thấp hơn. Đây là một giao dịch cực kỳ rủi ro và có thể gây ra tổn thất nặng nề nếu nó không thành công. Một người bán ngắn phải mượn cổ phiếu từ một nhà môi giới trước khi đặt lệnh bán ngắn. Số tiền lãi và lỗ của người bán ngắn là chênh lệch giữa giá bán cổ phiếu và giá mua lại, được gọi là "được bảo hiểm".

Ví dụ, một nhà đầu tư rút ngắn 100 cổ phiếu của một cổ phiếu ở mức 94 đô la. Giá giảm và cổ phiếu được bảo hiểm ở mức $ 84. Nhà đầu tư bỏ túi lợi nhuận $ 10 x 100 = $ 1.000. Nếu cổ phiếu giao dịch cao hơn bất ngờ, nhà đầu tư buộc phải mua lại cổ phiếu với giá cao, gây tổn thất nặng nề.

Puts và nghịch đảo ETFs trong thị trường gấu

Tùy chọn đặt cho chủ sở hữu quyền tự do, nhưng không chịu trách nhiệm, bán một cổ phiếu ở một mức giá cụ thể vào hoặc trước một ngày nhất định. Đặt tùy chọn có thể được sử dụng để đầu cơ giá cổ phiếu giảm và phòng ngừa chống lại giá giảm để bảo vệ danh mục đầu tư dài hạn. Các nhà đầu tư phải có các đặc quyền tùy chọn trong tài khoản của họ để thực hiện các giao dịch đó.

Các ETF nghịch đảo được thiết kế để thay đổi các giá trị theo hướng ngược lại với chỉ số mà chúng theo dõi. Ví dụ: ETF nghịch đảo cho S & P 500 sẽ tăng 1% nếu chỉ số S & P 500 giảm 1%. Có nhiều quỹ ETF nghịch đảo được sử dụng để phóng to lợi nhuận của chỉ số mà họ theo dõi hai và ba lần. Giống như các tùy chọn, ETF nghịch đảo có thể được sử dụng để đầu cơ hoặc bảo vệ danh mục đầu tư.

Ví dụ thực tế về thị trường gấu

Cuộc khủng hoảng vỡ nợ thế chấp nhà ở khinh khí cầu bắt kịp với thị trường chứng khoán vào tháng 10 năm 2007. Trước đó, S & P 500 đã chạm mức cao 1565, 15 ngày 9 tháng 10. Đến ngày 5 tháng 3 năm 2009, nó đã sụp đổ đến 682, 55 vì mức độ và sự phân nhánh của thế chấp nhà ở mặc định về nền kinh tế nói chung trở nên rõ ràng.

Các ví dụ khác là cuộc Đại khủng hoảng 1929. Hậu quả của sự bùng nổ của bong bóng dot com vào tháng 3 năm 2000, đã xóa sạch khoảng 49% giá trị của S & P 500 và kéo dài đến tháng 10 năm 2002, là một ví dụ khác.

1:27

Lời khuyên cho nghỉ hưu trong một thị trường gấu