Hành vi là gì
Một nhà hành vi là một người tuân thủ lý thuyết về kinh tế học hành vi, cho rằng các nhà đầu tư không hành xử một cách hợp lý cũng không vì lợi ích tốt nhất của riêng họ. Quyết định đầu tư, giống như tất cả các hoạt động của con người, chịu sự pha trộn phức tạp của cảm xúc, môi trường và thiên vị. Việc không tuân theo lý do thuần túy dẫn đến sự thiếu hiệu quả của thị trường và cơ hội lợi nhuận cho các nhà đầu tư có hiểu biết. Kinh tế học hành vi đối lập với mô hình lựa chọn hợp lý truyền thống và giả thuyết thị trường hiệu quả, cả hai đều giả định hành vi nhà đầu tư hợp lý hoàn toàn dựa trên thông tin có sẵn.
BREAKING XUỐNG hành vi
Lý thuyết đầu tư hành vi kết hợp các yếu tố của tâm lý học để giải thích sự không hoàn hảo của thị trường mà giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) không giải quyết được. Nhà hành vi nhận thấy sự thiếu hiệu quả như tăng đột biến, biến động giá thất thường và các nhà giao dịch siêu sao luôn đánh bại thị trường là bằng chứng cho thấy giả định của EMH về thị trường hợp lý hoàn hảo không giải thích được hành vi của nhà đầu tư trong thế giới thực.
Hành vi bắt đầu với quan niệm rằng các nhà đầu tư là con người và do đó không hoàn hảo cũng không giống nhau. Chúng tôi là mỗi duy nhất trong khả năng nhận thức và nền tảng của chúng tôi. Sự không nhất quán về hành vi từ cá nhân này sang cá nhân khác có thể được giải thích một phần bằng sinh lý của bộ não con người. Nghiên cứu đã chỉ ra rằng bộ não được tạo thành từ các phần với các ưu tiên riêng biệt và thường cạnh tranh. Bất kỳ quá trình ra quyết định nào của con người như lựa chọn một khoản đầu tư tối ưu đều liên quan đến việc giải quyết các ưu tiên cạnh tranh này. Để đạt được mục đích này, bộ não tham gia vào những câu chuyện tâm lý mà các nhà hành vi đã xác định là thiên kiến.
Xu hướng là nền tảng của chủ nghĩa hành vi
Xu hướng thường được các nhà hành vi trích dẫn để giải thích các lỗi lặp lại trong phán đoán của con người. Những khiếm khuyết thường gặp trong quá trình ra quyết định của chúng tôi bao gồm:
- Sự thiên vị của Hindsight, niềm tin rằng các sự kiện trong quá khứ là có thể dự đoán được và điều này sẽ cung cấp thông tin cho việc ra quyết định trong tương lai . Sai lầm của người đánh bạc, trong đó đề cập đến xác suất rằng kết quả của việc lật đồng xu bằng cách nào đó phụ thuộc vào các lần lật trước đó. Trên thực tế, mỗi lần lật đồng xu là một sự kiện riêng biệt và không liên quan với xác suất 50% đầu hoặc đuôi. Sự xác nhận thiên vị, hoặc xu hướng tin rằng kết quả trong tương lai hoặc hiện tại hỗ trợ lý thuyết hoặc giải thích hiện tại của một người. Quá tự tin, niềm tin phổ quát rằng chúng ta thông minh hơn chúng ta thực sự.
Đây là một mẫu nhỏ của một danh sách dài các xu hướng hành vi có thể giúp giải thích sự thiếu hiệu quả trong thị trường của chúng tôi. Để đáp ứng với những điểm không hoàn hảo này, lý thuyết danh mục đầu tư hành vi khuyến nghị các lớp đầu tư phù hợp với các mục tiêu khác biệt và được xác định rõ ràng trái ngược với phương pháp EMH chứng thực các quỹ chỉ số được quản lý thụ động.
