Mục lục
- Điểm bão hòa?
- Những thử thách mới
- Phụ thuộc vào doanh thu quảng cáo
- Thực tế ảo chưa thực hiện
- Cuộc thi truyền thông xã hội
- Rủi ro thị trường
- Rủi ro quy định
- Điểm mấu chốt
Vào tháng 6 năm 2015, Gene Munster, một nhà phân tích nghiên cứu cao cấp tại Piper Jaffray, đã lập luận rằng Facebook (FB) có tiềm năng tăng 45%. Công ty công nghệ này sau đó đã giao dịch chỉ trên 90 đô la, có nghĩa là Munster nghĩ rằng cổ phiếu có thể lên tới 130 đô la. Cuối cùng anh đã đúng. FB đạt 130 đô la vào tháng 1 năm 2017 và sau đó tiếp tục tăng, đứng đầu 200 đô la vào tháng 7 năm 2018. Nó đã phanh ngay sau đó khi công ty công bố thu nhập bao gồm triển vọng đáng thất vọng cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Điểm bão hòa?
Điều đó đã xảy ra sớm hay muộn. Năm 2018, Facebook có khoảng 2, 3 tỷ người dùng trên toàn thế giới. Đó là gần một phần ba dân số thế giới và hơn một nửa số người truy cập internet.
Năm 2015, năm mà Munster đưa ra dự đoán của mình, CEO Mark Zuckerberg của Facebook tuyên bố rằng "mọi người đang dành trung bình hơn 46 phút mỗi ngày" trên các nền tảng Facebook, Messenger và Instagram. (Facebook sở hữu Instagram.) Nó đã lên tới 68 phút vào năm 2018, theo Statista.com.
Đó là một con số ấn tượng, nhưng có một điểm bão hòa. Cuối cùng, Facebook sẽ ngừng thêm người dùng và người dùng sẽ ngừng tăng thời gian họ dành cho các trang web.
Những thử thách mới
Có những thách thức khác không thể lường trước được vào năm 2015. Lớn nhất trong số đó vào năm 2018 là cơn bão lửa gây ra bởi những tiết lộ liên tục rằng Facebook và các công ty truyền thông xã hội khác là nền tảng chính được các nhà khai thác chính trị nước ngoài sử dụng để truyền bá thông tin sai lệch với hy vọng lắc lư lắc lư theo ý kiến và phiếu bầu của hàng triệu người Mỹ.
Những thách thức khác vẫn còn cho Facebook.
Phụ thuộc vào doanh thu quảng cáo
Theo báo cáo tài chính của công ty năm 2015, Facebook đã nhận được khoảng 90% doanh thu từ quảng cáo. Con số đó đã tăng lên 98% vào năm 2017, theo Statista.com. Để đặt điều này trong viễn cảnh, Apple, Inc. đã cố gắng hết sức để giới thiệu các dòng doanh thu bên ngoài iPhone và Facebook phụ thuộc nhiều vào quảng cáo hơn so với Apple với iPhone.
Vì Facebook quá phụ thuộc vào doanh thu quảng cáo, nên về cơ bản, nó không khác biệt so với các công ty truyền hình cáp hoặc vệ tinh. Áp dụng một vài số liệu viễn thông và một mô hình hài hước xuất hiện. Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) của công ty trong quý 2 năm 2015 đã tăng gần một phần tư ở mức 23%, mặc dù tổng số lượt mua quảng cáo giảm hơn một nửa ở mức 55%. Điều này chỉ có thể vì chi phí quảng cáo trên Facebook đã tăng thêm 219%. Rõ ràng, điều này có nghĩa là một số người dùng quảng cáo đang nhận được kết quả tuyệt vời trên Facebook nhưng hầu hết thì không, và điều này chỉ tập trung hơn vào việc thiếu đa dạng hóa doanh thu của công ty.
Quảng cáo đã rất tốt cho FB cho đến nay, nhưng một công ty dựa vào một nguồn doanh thu không khác gì một nhà đầu tư dựa vào một bảo mật thực sự mạnh mẽ. Sẽ tốt hơn, hoặc ít nhất là ít rủi ro hơn, nếu công ty có một dòng tiền đa dạng trong trường hợp tiền quảng cáo giảm xuống.
Thực tế ảo chưa thực hiện
Dường như mọi gã khổng lồ công nghệ đã ném tiền nghiêm trọng vào thực tế ảo.
Việc mua Oculus của Facebook đã được báo cáo là 2 tỷ đô la có thể trở thành người chiến thắng. Hay không. Oculus đứng đầu danh sách các sáng kiến thực tế ảo hứa hẹn nhất năm 2017, theo Datamation. Hai người sau đây là Google và Microsoft. Vào cuối năm 2018, tất cả đang đạt được tiến bộ phát triển trò chơi và ứng dụng thực tế bằng cách sử dụng thực tế ảo, nhưng không có người chiến thắng rõ ràng nào có thể được tuyên bố.
Cuộc thi truyền thông xã hội
Facebook đã cho thấy xu hướng bắt chước hoặc mua các đối thủ cạnh tranh. Năm 2012, công ty đã chi 1 tỷ đô la cho Instagram. Nó đã thực hiện một giao dịch sinh lợi ít hơn nhiều trong năm 2014, mua WhatsApp ít được biết đến với giá 19 tỷ USD. Những người mua có ý nghĩa chiến lược. Những ứng dụng đó có thể đã thu hút người dùng khỏi Facebook.
Tuy nhiên, trong lĩnh vực công nghệ, các ứng dụng đối thủ trở nên dày và nhanh. Facebook không thể mua tất cả trong số họ và một trong số họ có thể bắt lửa. Điều này được minh họa bởi Snapchat, một công ty mà Facebook đã cố gắng và không mua được với giá 3 tỷ USD. Tính đến năm 2018, Snapchat đã có 188 triệu người dùng, nhưng con số đó đã giảm một chút so với mức cao nhất là 191 triệu và cổ phiếu của nó đã bị ảnh hưởng nặng nề vì mất mát.
Thật khó để tưởng tượng Facebook đi theo con đường của MySpace, trang web xã hội từng thống trị hiện đang là một chú thích trong lịch sử Internet. 1, 4 tỷ cơ sở người dùng của Facebook lùn trên đỉnh MySpace là 75 triệu và Facebook có dòng tiền tốt hơn nhiều.
Nhưng MySpace minh họa cách thị hiếu của người tiêu dùng thay đổi nhanh chóng. Facebook vẫn còn trong thế hệ người dùng đầu tiên. Google và Apple, hai người chơi có hồ sơ theo dõi dài hơn, đang thách thức Facebook trong thị trường cài đặt ứng dụng. Giới trẻ Mỹ sử dụng Snapchat và Twitter thường xuyên như họ sử dụng Facebook.
Rủi ro thị trường
Tất nhiên, rủi ro lớn nhất đối với bất kỳ cổ phiếu nào có lẽ là hệ thống, không cụ thể. Không có nhiều công ty có thể đã làm trong sự tích tụ của vụ sụp đổ thị trường chứng khoán 2007-2008, đặc biệt là một công ty gắn liền với nhà ở hoặc tài chính. NASDAQ đã mất hơn 75% giá trị trong cuộc khủng hoảng dot-com và rất khó để dự đoán liệu một hoặc khi một sự rơi tự do khác sắp xảy ra.
Rủi ro quy định
Ngoài ra còn có cơ hội rủi ro quy định. Facebook là một công nghệ tương đối mới và phương tiện truyền thông xã hội là một thị trường tương đối không được kiểm soát. Vì các ngành công nghiệp Mỹ có xu hướng trở nên quy định hơn theo thời gian, có vẻ như chú Sam sẽ ngày càng có dấu vân tay của mình trên các công ty truyền thông xã hội. Thăm dò ý kiến của bất kỳ nhà đầu tư nào và hỏi xem các quy định là tốt hay xấu và phản hồi thích hợp nhất là "xấu".
Và đó là nơi cơn bão chính trị lạm dụng Facebook của các nhà khai thác chính trị xâm nhập vào bức tranh. Facebook, vô tình hoặc cố ý, đã cho phép công ty dữ liệu chính trị Cambridge Analytica thu thập dữ liệu của hàng triệu người dùng và dữ liệu đó đã được đưa vào tay các nhà điều hành chính trị nước ngoài trong cuộc bầu cử năm 2016 của Hoa Kỳ. Bằng cách này hay cách khác, các nhà khai thác chính trị đã sử dụng Facebook và các nền tảng truyền thông xã hội khác để truyền bá thông tin sai lệch trong suốt mùa bầu cử. Facebook đang giải quyết những vấn đề này, nhưng chính phủ có thể quyết định cũng muốn như vậy.
Điểm mấu chốt
Nếu nền kinh tế bị ảnh hưởng hoặc nếu tài trợ cạn kiệt cho các công nghệ khởi nghiệp mới, trần cho FB gần như chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng. Facebook đã bắt chước mô hình tích hợp tích cực của Google, nhưng chiến lược đó phụ thuộc vào một lĩnh vực công nghệ tích cực với những cách mới để tiếp cận hoặc gia tăng giá trị cho người tiêu dùng.
Facebook có nền tảng vững chắc và vị trí tuyệt vời trong phân ngành truyền thông xã hội. Tuy nhiên, không có lộ trình rõ ràng nào để FB tăng giá trị hoặc tiếp cận đối tượng mới rất lớn. Nếu nền kinh tế công nghệ không đi theo cách mà Facebook hy vọng, các nhà đầu tư có thể đang nắm giữ một cổ phiếu trì trệ.
