Bạn quyết định bạn muốn tự mua bảo mật, thay vì yêu cầu nhà cung cấp 401 (k) thay mặt bạn thực hiện. Vì vậy, bạn chọn một cổ phiếu riêng lẻ, hoặc một cổ phần trong một quỹ giao dịch trao đổi, hoặc một trái phiếu nào đó. Sau đó, bạn mở một tài khoản, bạn tài trợ cho biết tài khoản, và cuối cùng bạn đặt một đơn đặt hàng cho bảo mật được đề cập. Không có gì có thể dễ dàng hơn, phải không?
Không hẳn. Chương trình trên chỉ hoạt động nếu bảo mật bạn muốn mua đủ thanh khoản để được giao dịch thường xuyên. Đặt lệnh mua hoặc bán bất kỳ trong số 30 cổ phiếu bao gồm Trung bình công nghiệp Dow Jones, và trừ khi bạn đặt bất kỳ điều kiện nào lên nó, nó sẽ được điền ngay. (Đó gọi là lệnh thị trường - bạn đồng ý mua / bán cổ phiếu với bất kỳ giá nào hiện tại đang giao dịch.) Tuy nhiên, hãy chọn một vấn đề được giao dịch mỏng được bán tại quầy người mua hoặc người bán
Vì vậy, những người tham gia vào thị trường chứng khoán sẽ làm cho đơn đặt hàng của họ có điều kiện . Chẳng hạn, đảm bảo rằng lệnh chỉ kích hoạt khi giá đạt đến một mức nhất định. Với giao dịch XYZ ở mức 10 đô la, người mua có thể đặt hàng có hiệu lực vào thời điểm giá giảm xuống mức mà anh ấy chỉ định - giả sử là 9 đô la. (Hoặc người bán có thể đặt một lệnh chỉ kích hoạt khi giá đạt $ 11 hoặc một số giá khác mà anh ta chọn.) Đó gọi là lệnh dừng . Lấy ví dụ đầu tiên, một khi XYZ rơi xuống mức 9 đô la (giả sử nó đã từng xảy ra), lệnh dừng của nhà đầu tư sẽ kích hoạt và trở thành lệnh thị trường. Tại thời điểm đó, bất kỳ người bán nào sẵn sàng bán ở mức 9 đô la đều có thể làm như vậy, bây giờ ông có người mua.
Điều đó đang được nói, trong thực tế, một lệnh dừng mua được đặt cho một mức giá cao hơn giá thị trường, không phải dưới mức. Nếu điều đó không có ý nghĩa, nó sẽ trong một phút. Ý tưởng là để giảm thiểu tổn thất có thể. Lấy ví dụ trên về người mua có lệnh dừng tại chỗ và giao dịch chứng khoán ở mức 10 đô la. Người mua đặt lệnh dừng ở mức 11 đô la, giả sử, và biết rằng anh ta không phải lo lắng về việc bị tắt nếu giá tăng vượt xa mức đó. Nếu lệnh mua không phải là lệnh dừng, mà chỉ là lệnh thị trường tiêu chuẩn, người mua có thể bị buộc phải ngồi đó bất lực khi giá đạt $ 12, $ 13, $ 14 và hơn thế nữa.
Nếu người mua đã đặt giá đặt hàng dưới 10 đô la, có khả năng anh ta sẽ chờ đợi bên lề vô thời hạn. Ý tưởng đằng sau lệnh dừng (mua) là để người mua có được cổ phiếu ở mức giá mà anh ta có thể sống cùng, không đưa ra một tiêu chuẩn vô lý mà thị trường không có hứng thú đáp ứng.
(Để tìm hiểu về các chiến lược khác để cắt lỗ, hãy xem bài viết "Hạn chế tổn thất" của Investopedia.)
Tương ứng, một lệnh dừng (bán) tất nhiên cắt lỗ theo hướng khác. Một cổ đông muốn thanh lý cổ phần XYZ của mình sẽ đặt lệnh dừng tại, giả sử, $ 9 với giao dịch chứng khoán ở mức $ 10. Đặt nó thấp hơn 9 đô la và cổ đông sẽ mất nhiều tiền hơn so với việc anh ta thoải mái thua lỗ. Đặt nó ở mức 11 đô la hoặc 12 đô la, và cuối cùng anh ấy có thể nắm giữ cổ phiếu, điều này dường như sẽ đánh bại mục đích đặt lệnh bán ở vị trí đầu tiên.
Có một lý do hai mặt khác để thiết lập (mua) dừng các lệnh trên giá thị trường hiện tại và (bán) dừng các lệnh bên dưới: chủ yếu, để khóa lợi nhuận trên một cổ phiếu mà người mua bị thiếu. Nếu bạn đã vay 1000 cổ phiếu XYZ từ nhà môi giới của mình với mức giá trước đó là 12 đô la, thì việc mua lại sau đó với bất kỳ giá nào dưới 12 đô la (tất nhiên không bao gồm phí giao dịch) sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận. Mua lại với giá $ 10 là sưng lên. Mua lại ở mức giới hạn $ 11 thì tệ hơn nhưng vẫn tích cực. Không đặt lệnh dừng ở mức 11 đô la hoặc đặt quá cao và bạn có thể mất lợi nhuận.
Vì vậy, đó là một lệnh dừng. Một khái niệm liên quan, lệnh giới hạn , có nghĩa là nhà đầu tư đang mua (bán) một số lượng cổ phiếu nhất định ở một mức giá nhất định hoặc thấp hơn (cao hơn). Kết hợp hai loại đơn đặt hàng và bạn có được một công cụ được tạo riêng để hạn chế nhược điểm - thứ tự giới hạn dừng .
Đây là cách nó hoạt động. Một lần nữa, chúng tôi sẽ sử dụng mua cho ví dụ của chúng tôi. (Giữ bài viết này trước gương để xem nó hoạt động như thế nào để bán.) Điều quan trọng cần nhớ là lệnh dừng giới hạn chỉ định hai mức giá - giá dừng và giá giới hạn. Với lệnh dừng giới hạn trên XYZ, hiện đang giao dịch ở mức 10 đô la, người mua có thể đặt giá dừng là 11 đô la và giá giới hạn là 12 đô la. Thời điểm XYZ tăng lên 11 đô la, đơn hàng được phát hành dưới dạng một lệnh giới hạn. Nếu XYZ sau đó tiếp tục tăng lên 12 đô la trước khi đơn hàng có thể được lấp đầy, nó sẽ vẫn mở cho đến khi giá lại giảm xuống còn 11 đô la. Do đó, tổn thất có thể của người mua được hạ xuống. Sự khác biệt lớn giữa lệnh dừng và lệnh dừng giới hạn trong trường hợp này là trong trường hợp trước, cổ phiếu bán càng sớm càng tốt và với giá tốt nhất có thể cho người mua; với cái sau, cổ phiếu chỉ bán nếu đạt được giá giới hạn, điều này có thể không xảy ra ngay lập tức.
Dòng dưới cùng
Với các đơn đặt hàng giới hạn, người mua tự bảo vệ mình khỏi giá quá cao so với thị hiếu của họ. Và người bán không cần phải lo lắng về giá thấp. Chỉ định giới hạn dừng thay vì lệnh thị trường là một cách dễ dàng để giảm thiểu nhược điểm cho nhà đầu tư phòng thủ.
