Vào cuối tháng 12, tôi đã nhấn mạnh một vài điều từ cuối tuần về biểu đồ cho thấy cải thiện khẩu vị rủi ro trong chứng khoán, một trong số đó là đáy tiềm năng trong dầu thô. Hôm nay, tôi đang thấy điều ngược lại, vì vậy tôi muốn xem xét dầu thô có rủi ro trong thời gian ngắn cùng với một vài thứ khác.
Biểu đồ chính trong bài đăng này, mô tả hiệu suất của giá dầu thô, hiện đang củng cố trên mục tiêu giá đảo chiều trung bình của chúng tôi là 55, 25 đô la, nhưng nó vẫn nằm dưới mức trung bình động 200 ngày dốc xuống với đà trong phạm vi giảm.
Một sự bứt phá dưới mức hỗ trợ sẽ xác nhận sự bứt phá thất bại và sự tiếp tục của xu hướng chính, thấp hơn. Với mối tương quan tích cực giữa dầu thô và chứng khoán kể từ tháng 10, đó có thể sẽ là một cơn gió ngược cho thị trường chung.
Optuma / Biểu đồ toàn sao
Một điều nữa làm phức tạp môi trường hiện tại là thị trường trái phiếu, gần đây đã xác nhận một sự bứt phá thất bại và phân kỳ đà giảm. Tôi đã nhấn mạnh khả năng này một vài tuần trước và đề nghị rằng, nếu điều này được xác nhận, thì một môi trường có giới hạn hơn, phạm vi rộng hơn cho tỷ lệ có thể được dự kiến. Hôm nay tôi vẫn ở trong trại đó.
Optuma / Tất cả các biểu đồ sao
Ngoài ra, một số thị trường quan trọng nhất trên thế giới, như DAX của Đức, đang tiến gần đến các mục tiêu đảo chiều trung bình của họ. Mặc dù họ có thể tăng cường hơn một chút, họ vẫn ở dưới mức hỗ trợ chính và đường trung bình động 200 ngày dốc xuống với đà trong một phạm vi giảm. Nếu người bán sẽ bước vào, có khả năng nó sẽ ở mức hiện tại.
Optuma / Biểu đồ toàn sao
Ngay cả các thị trường mới nổi, dẫn chúng tôi ra khỏi mức thấp trong Q4, đang phải đối mặt với một số cơn gió ngược. Giá đang vật lộn để ở trên mức thoái lui 38, 2% của năm 2018 và đà tăng đang ở mức thấp hơn sau khi không bị mua quá mức trong đợt tăng gần đây. Một lần nữa, nếu người bán sẽ bước vào, đây sẽ là một mức logic.
Optuma / Tất cả các biểu đồ sao
Đài Loan là một thị trường quan trọng khác đang vật lộn để lấy lại trên mức cao nhất năm 2015. Là một ủy quyền ở nước ngoài cho chất bán dẫn, những người đầu bò muốn thấy sự phá vỡ này cao hơn, không thấp hơn từ đây.
Optuma / Biểu đồ toàn sao
Trong khi đó, các thị trường biên giới đang phá vỡ dưới đường xu hướng tăng từ mức thấp trong tháng 12 và đà không bao giờ bị mua quá mức. Một lần nữa, nếu người bán sẽ xuất hiện và hạ giá xuống thấp hơn, nó có thể sẽ đến từ đây.
Optuma / Biểu đồ toàn sao
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng là Chỉ số FTSE All-World Ex-US Index, đang ở điểm uốn. Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) đã phá vỡ đường xu hướng giảm quan trọng nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng kháng cự gần 50, 25 đô la, đà nằm trong phạm vi giảm giá, và bây giờ chúng tôi kiên nhẫn chờ xem liệu hợp nhất nhỏ này phá vỡ cao hơn hay thấp hơn.
Optuma / Tất cả các biểu đồ sao
Tôi vẫn không thấy bất kỳ lý do nào để tích cực rút ngắn trong trung hạn hoặc dài hạn, nhưng tôi đang thấy một số rủi ro có thể gây ra sự giảm sút rủi ro trong khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn. Cho dù những phát triển này tự giải quyết theo thời gian hay giá cả vẫn là câu hỏi, nhưng tôi nghĩ rõ ràng rằng thật khó để trở thành người mua cổ phiếu ở cấp chỉ số ngay bây giờ.
Vẫn còn nhiều cơ hội dài trong các tên riêng lẻ, nhưng tôi đã viết một phần cho các Thành viên cao cấp của Biểu đồ All Star vào thứ năm phác thảo quần short vốn đầu tiên của chúng tôi trong nhiều tháng. Chủ hàng là một trong những cổ phiếu tồi tệ nhất trên hành tinh, vì vậy nếu những thiết lập đó không hoạt động, thì đó có thể là một tín hiệu cho chúng ta rằng chúng ta không nên thiếu cổ phiếu trong môi trường này.
Trong khi đó, tôi hiện đang xem xét các tên trong các ngành / phân ngành thể hiện sự yếu kém tương đối như năng lượng, hàng không, vật liệu, than đá, sòng bạc và chơi game, và một số khác có khả năng thiếu hụt trên cơ sở tuyệt đối và / hoặc tương đối vết nứt trên thị trường này bắt đầu xuất hiện.
