Lưới song phương là gì?
Lưới song phương là quá trình hợp nhất tất cả các thỏa thuận hoán đổi giữa hai bên thành một thỏa thuận duy nhất, hoặc chủ. Do đó, thay vì mỗi thỏa thuận hoán đổi dẫn đến một luồng thanh toán riêng lẻ của một trong hai bên, tất cả các giao dịch hoán đổi được kết hợp với nhau để chỉ một luồng thanh toán ròng được thực hiện cho một bên dựa trên các luồng của các giao dịch hoán đổi kết hợp.
Thuật ngữ song phương tự nó có nghĩa là "có hoặc liên quan đến hai bên; ảnh hưởng đến cả hai bên." Net hoặc lưới liên quan đến việc tìm sự khác biệt giữa tất cả các khoản thanh toán hoán đổi, tạo ra tổng (một) tổng.
Chìa khóa chính
- Lưới song phương là khi hai bên kết hợp tất cả các giao dịch hoán đổi của họ thành một hoán đổi chính, tạo ra một khoản thanh toán ròng, thay vì nhiều lần, giữa các bên. Lưới song phương làm giảm hoạt động kế toán, độ phức tạp và phí liên quan đến nhiều giao dịch và thanh toán hơn. phá sản, lưới song phương đảm bảo rằng công ty phá sản chỉ có thể thanh toán trong khi chọn không thanh toán cho các giao dịch hoán đổi tiền.
Hiểu về lưới song phương
Lưới song phương làm giảm tổng số giao dịch giữa hai đối tác. Do đó, khối lượng giao dịch thực tế giữa hai giảm. Số lượng hoạt động kế toán cũng như các chi phí và lệ phí khác liên quan đến số lượng giao dịch tăng lên.
Mặc dù sự tiện lợi của các giao dịch giảm là một lợi ích, lý do chính khiến hai bên tham gia vào lưới là để giảm rủi ro. Lưới song phương bổ sung thêm an ninh trong trường hợp phá sản cho một trong hai bên. Bằng cách tạo lưới, trong trường hợp phá sản, tất cả các giao dịch hoán đổi được thực hiện thay vì chỉ những người có lợi nhuận cho công ty trải qua phá sản. Ví dụ: nếu không có lưới song phương, công ty sắp phá sản có thể thu tiền trên tất cả các giao dịch hoán đổi bằng tiền trong khi nói rằng họ không thể thực hiện thanh toán trên các giao dịch hoán đổi tiền do phá sản.
Lưới hợp nhất tất cả các giao dịch hoán đổi thành một để công ty phá sản chỉ có thể thu thập các giao dịch hoán đổi bằng tiền sau khi tất cả các giao dịch hoán đổi tiền được thanh toán đầy đủ. Về cơ bản, điều đó có nghĩa là giá trị của các giao dịch hoán đổi bằng tiền phải lớn hơn giá trị của các giao dịch hoán đổi tiền để công ty phá sản nhận được bất kỳ khoản thanh toán nào.
Các loại lưới
Có một số cách để thực hiện lưới.
Lưới thanh toán là khi mỗi đối tác tổng hợp số tiền còn nợ vào ngày thanh toán khác và chỉ có sự khác biệt trong số tiền sẽ được giao bởi bên có khoản phải trả. Điều này cũng được gọi là lưới giải quyết. Lưới thanh toán làm giảm rủi ro thanh toán, nhưng vì tất cả các giao dịch hoán đổi ban đầu vẫn còn, nên nó không đạt được lưới cho mục đích vốn pháp định hoặc bảng cân đối kế toán.
Lưới Novation hủy bỏ bù đắp hoán đổi và thay thế chúng bằng thỏa thuận tổng thể mới.
Lưới đóng: Sau một mặc định, các giao dịch hiện tại bị chấm dứt và các giá trị của mỗi giao dịch được tính toán để chắt lọc một số tiền duy nhất để một bên thanh toán cho bên kia.
Lưới đa phương liên quan đến nhiều hơn hai bên, có thể sử dụng nhà bù trừ hoặc trao đổi trung tâm, trong khi lưới song phương là giữa hai bên.
Ví dụ về lưới song phương giữa các công ty
Giả sử rằng Công ty A đã đồng ý tham gia hai giao dịch hoán đổi với Công ty B.
Đối với lần hoán đổi đầu tiên, Công ty A đã đồng ý trả lãi suất cố định 3% trên 1 triệu đô la, trong khi Công ty B trả lãi suất LIBOR thả nổi cộng với 2%. Giả sử rằng LIBOR hiện là 2%, do đó, tỷ lệ thả nổi mà Công ty B trả là 4%.
Đối với lần hoán đổi thứ hai, Công ty A đã đồng ý trả lãi suất cố định 4% trên 3 triệu đô la, trong khi Công ty B trả lãi suất LIBOR thả nổi cộng với 2, 5%. LIBOR là 2%, vì vậy tỷ lệ thả nổi là 4, 5%.
Nếu các giao dịch hoán đổi này được xử lý song phương, thay vì Công ty B gửi hai khoản thanh toán cho Công ty A, họ chỉ có thể gửi một khoản thanh toán lớn hơn.
Đối với lần hoán đổi đầu tiên, Công ty B nợ Công ty A 1% trên 1 triệu đô la. Nếu được trả hàng năm, đó là $ 10.000 hoặc $ 833, 33 hàng tháng.
Trong lần hoán đổi thứ hai, Công ty B nợ Công ty A 0, 5% trên 3 triệu đô la. Nếu được trả hàng năm, đó là 15.000 đô la hoặc 1.250 đô la hàng tháng.
Thay vì gửi hai khoản thanh toán, với lưới song phương, Công ty B sẽ gửi $ 2, 083, 33 ($ 833, 33 + $ 1, 250) hàng tháng hoặc $ 25.000 ($ 10.000 + $ 15.000) hàng năm.
Khi LIBOR thay đổi, số tiền thanh toán cũng vậy. Nếu nhiều giao dịch hoán đổi được thực hiện giữa các bên, những điều này cũng có thể được xử lý theo cùng một cách.
