Các quỹ giao dịch trái phiếu (ETF) là một thiết bị hữu ích cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định hiện đại. Các quỹ ETF này kết hợp sự ổn định tương đối và đa dạng hóa danh mục đầu tư của các quỹ tương hỗ trái phiếu với tính thanh khoản trong ngày của cổ phiếu. Các quỹ ETF trái phiếu tốt nhất đứng đầu với chi phí thấp.
Về mặt tài sản được quản lý, hai vị vua của không gian ETF trái phiếu là iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) và Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND). Hai quỹ nắm giữ hơn 60 tỷ đô la trong tổng tài sản được quản lý (AUM), tính đến tháng 3 năm 2016. Mức AUM này lớn hơn các quỹ ETF trái phiếu khác và vượt xa phần còn lại của danh mục thị trường rộng cấp đầu tư.
Tổ chức phát hành, sáng lập và quản lý
IShares Core US Aggregate Bond ETF là một sản phẩm của BlackRock Inc. (NYSE: BLK) và là một phần của loạt iFares ETF thành công của nó. Đó là tiền cũ của hai quỹ trong ba năm rưỡi, đã ra mắt vào tháng 9 năm 2003. Được hỗ trợ bởi tất cả các nguồn lực của người quản lý tiền lớn nhất thế giới, quỹ ETF này không thiếu sự công nhận hoặc tiếp thị. Các nhà quản lý danh mục đầu tư James Mauro và Scott Radell phụ trách các hoạt động hàng ngày của ETF.
Total ET Market Market ETF là đợt chào bán trái phiếu trong nước ưu việt của Vanguard. Theo nhiều cách, quỹ Vanguard là một người em trai của quỹ iShares. Hai quỹ ETF theo dõi cùng một chỉ số, mặc dù có sự thay đổi nhỏ trong thực thi và cung cấp sự cạnh tranh lành mạnh với mức phí thấp, an toàn và lợi nhuận cao.
Chiến lược
Cả hai quỹ đều được quản lý thụ động ETF. Chiến lược đầu tư thụ động được thiết kế để giảm tổng chi phí quỹ, khiến chúng trở thành khoản đầu tư ít tốn kém hơn. Trước khi mua lại BlackRock, quỹ ETF trái phiếu tổng hợp iShares Core của Mỹ là một quỹ đắt đỏ và chậm chạp hơn nhiều, nhưng sự cạnh tranh đã khiến chi phí của cả hai nhà quản lý tài sản giảm mạnh.
Cả hai quỹ ETF đều theo dõi Chỉ số trái phiếu tổng hợp của Barclays Hoa Kỳ, thước đo hàng đầu cho hiệu suất trái phiếu trong nước, mặc dù Vanguard ETF tuân theo phiên bản điều chỉnh thả nổi của chỉ số. Chỉ số trái phiếu tổng hợp Barclays là một tập hợp giá trị thị trường của toàn bộ thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, không bao gồm trái phiếu đô thị, chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc (TIPS) và trái phiếu lợi tức cao.
Đặc điểm dữ liệu đo được
AUM cho quỹ ETF trái phiếu tổng hợp iShares Core của Mỹ có tổng trị giá lớn hơn 34 tỷ đô la, làm cho nó lớn hơn Vanguard Total ETF trên thị trường trái phiếu khoảng 5 tỷ đô la. Danh mục đầu tư cho iShares ETF có thời gian trung bình dài hơn một chút, ở mức 5, 53 so với 5, 42 năm và chất lượng tín dụng trung bình cao hơn, ở mức A + so với A. Mỗi điểm rất giống nhau về thời gian đáo hạn trung bình có trọng số và mang lại thời gian đáo hạn (YTM).
Hai quỹ cho thấy con số tài chính nhất quán đáng chú ý. Kể từ tháng 3 năm 2016, quỹ ETF trái phiếu tổng hợp iShares Core của Mỹ có tỷ lệ chi phí là 0, 08% so với 0, 07% đối với quỹ ETF thị trường trái phiếu Vanguard Total. Họ là hai quỹ ETF trái phiếu thanh khoản cao nhất, di chuyển hàng trăm triệu đô la mỗi ngày trong các giao dịch hàng ngày. Chênh lệch giá mua / bán tương đối nhỏ đối với mỗi loại, thường dưới 1, 2 xu cho quỹ iShares và 1, 5 xu cho quỹ Vanguard.
Rủi ro cơ bản
Là các quỹ được hỗ trợ bằng trái phiếu, quỹ ETF trái phiếu tổng hợp iShares Core của Mỹ và quỹ đầu tư thị trường trái phiếu tổng Vanguard gián tiếp tiếp xúc với các rủi ro đối tác trong danh mục đầu tư cơ bản của họ. IShares ETF mang rủi ro đối tác ít hơn một chút ngay từ cái nhìn đầu tiên, nhờ chất lượng tín dụng tốt hơn. Mặc dù các quỹ thụ động dường như hoạt động trên chế độ lái tự động, mỗi quỹ cũng chịu một số rủi ro quản lý.
Có lẽ một mối quan tâm lớn hơn là rủi ro lạm phát. Các quỹ ETF trái phiếu nặng hiếm khi tạo ra lợi nhuận thị trường hàng đầu. Hy vọng các cổ đông sẽ đấu tranh để bù đắp mức tăng 3 hoặc 4% trong chi phí thực tế của cuộc sống trong một năm. Rủi ro lãi suất cũng là một vấn đề vì bản chất trung hạn của các quỹ ETF này khiến chúng dễ bị ảnh hưởng hơn các công cụ ngắn hạn.
Hiệu suất và ý kiến chuyên gia
Các màn trình diễn kéo dài năm năm cho quỹ ETF trái phiếu tổng hợp iShares Core của Mỹ và quỹ ETF thị trường trái phiếu tổng thể Vanguard gần như giống hệt nhau. Từ tháng 3 năm 2012 đến tháng 3 năm 2016, mỗi quỹ trả lại trung bình hàng năm 3, 52%. IShares ETF có xu hướng là quỹ đắt hơn trong giai đoạn đó, vì vậy Vanguard ETF có thể đã chứng minh hiệu suất thực sự mạnh mẽ hơn bằng một tỷ lệ rất nhỏ. Trong 12 tháng từ tháng 3 năm 2015 đến tháng 3 năm 2016, Vanguard ETF đã trả lại 1, 47% cho 1, 39% của iShares ETF.
Ý kiến chuyên gia gần như là tích cực cho cả hai quỹ, mặc dù hiếm khi áp đảo. Morningstar trao tặng ba ngôi sao cho mỗi quỹ ETF này. US News Money thích quỹ iShares, mang lại cho nó vị trí trái phiếu trung hạn tốt nhất, trong khi quỹ Vanguard được xếp ở vị trí thứ tám.
Nhà đầu tư lý tưởng
Bởi vì các chiến lược, danh mục đầu tư, điểm chuẩn, hiệu suất và chi phí của iShares Core US Aggregate Bond ETF và Vanguard Total Bond Market ETF rất giống nhau, nên không có nhóm nhà đầu tư nào phù hợp hơn cho nhóm này hay nhóm kia. Nói chung, một trong hai quỹ có thể phù hợp làm nòng cốt cho các nhà đầu tư có ý thức nghỉ hưu hoặc làm vệ tinh cho những ai muốn tiếp xúc với trái phiếu trong nước cao cấp. Sản lượng thấp và lợi nhuận nhỏ làm cho chúng không phù hợp với các nhà giao dịch trẻ hơn hoặc năng nổ hơn.
