Mục lục
- Trái phiếu ETF là gì?
- Hiểu về quỹ ETF trái phiếu
- Cách thức hoạt động của trái phiếu ETF
- Nhược điểm của trái phiếu ETF
- Trái phiếu ETF so với quỹ tương hỗ trái phiếu
- Trái phiếu ETF so với thang trái phiếu
Trái phiếu ETF là gì?
ETF trái phiếu là một loại quỹ giao dịch trao đổi (ETF) chỉ đầu tư vào trái phiếu. Chúng tương tự như các quỹ tương hỗ trái phiếu vì họ nắm giữ một danh mục trái phiếu với các chiến lược cụ thể khác nhau, từ Kho bạc Hoa Kỳ đến lợi suất cao, và thời gian nắm giữ, giữa dài hạn và ngắn hạn.
Các quỹ ETF trái phiếu được quản lý và giao dịch thụ động, giống như các quỹ ETF chứng khoán trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn. Điều này giúp thúc đẩy sự ổn định của thị trường bằng cách thêm thanh khoản và minh bạch trong thời gian căng thẳng.
Chìa khóa chính
- Các quỹ ETF trái phiếu là các quỹ giao dịch đầu tư vào các chứng khoán có thu nhập cố định khác nhau như trái phiếu doanh nghiệp hoặc Kho bạc. Các quỹ ETF cho phép các nhà đầu tư thông thường tiếp xúc thụ động với các chỉ số trái phiếu chuẩn theo cách không tốn kém. thay đổi lãi suất.
Giới thiệu về các quỹ giao dịch trao đổi (ETF)
Hiểu về quỹ ETF trái phiếu
Các quỹ ETF trái phiếu giao dịch suốt cả ngày trên một sàn giao dịch tập trung, không giống như trái phiếu riêng lẻ, được các nhà môi giới trái phiếu bán qua quầy. Cấu trúc của trái phiếu truyền thống khiến các nhà đầu tư khó tìm được trái phiếu có mức giá hấp dẫn. Trái phiếu ETF tránh vấn đề này bằng cách giao dịch trên một chỉ số chính như Sở giao dịch chứng khoán New York.
Như vậy, họ có thể cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận thị trường trái phiếu một cách dễ dàng và minh bạch trong giao dịch chứng khoán. Điều đó cũng có nghĩa là các quỹ ETF trái phiếu có tính thanh khoản cao hơn trái phiếu riêng lẻ và các quỹ tương hỗ, giao dịch ở một mức giá mỗi ngày sau khi thị trường đóng cửa. Trong thời gian khó khăn, các nhà đầu tư có thể giao dịch một danh mục đầu tư trái phiếu, ngay cả khi thị trường trái phiếu cơ bản không hoạt động tốt.
Các quỹ ETF trái phiếu trả lãi thông qua cổ tức hàng tháng, trong khi mọi khoản lãi vốn được trả thông qua cổ tức hàng năm. Đối với các mục đích thuế, các cổ tức này được coi là thu nhập hoặc lãi vốn. Tuy nhiên, hiệu quả thuế của các quỹ ETF trái phiếu không phải là một yếu tố lớn, bởi vì lãi vốn không đóng vai trò lớn trong lợi nhuận trái phiếu như họ làm trong lợi nhuận cổ phiếu. Cuối cùng, các quỹ ETF trái phiếu có sẵn trên cơ sở toàn cầu.
Thị trường ETF trái phiếu vẫn còn trong giai đoạn trứng nước. Tính đến tháng 6 năm 2015, các quỹ ETF trái phiếu nắm giữ khoảng $ 318 triệu tài sản thuộc quyền quản lý hoặc ít hơn 1% tổng thị trường. Vì vậy, nếu các quỹ ETF trái phiếu giảm, toàn bộ thị trường trái phiếu sẽ không bị ảnh hưởng.
Cách thức hoạt động của trái phiếu ETF
Trái phiếu ETF cung cấp nhiều tính năng tương tự của một trái phiếu riêng lẻ, bao gồm thanh toán phiếu lãi thông thường. Một trong những lợi ích đáng kể nhất của việc sở hữu trái phiếu là cơ hội nhận được các khoản thanh toán cố định theo lịch trình thường xuyên. Các khoản thanh toán theo truyền thống xảy ra sáu tháng một lần. Ngược lại, các quỹ ETF trái phiếu nắm giữ tài sản với các ngày đáo hạn khác nhau, vì vậy tại bất kỳ thời điểm nào, một số trái phiếu trong danh mục đầu tư có thể là do thanh toán phiếu lãi. Vì lý do này, các quỹ ETF trái phiếu trả lãi mỗi tháng với giá trị của phiếu lãi thay đổi từ tháng này sang tháng khác.
Tài sản trong quỹ liên tục thay đổi và không trưởng thành. Thay vào đó, trái phiếu được mua và bán khi hết hạn hoặc thoát khỏi độ tuổi mục tiêu của quỹ. Thách thức đối với kiến trúc sư của một quỹ ETF trái phiếu là đảm bảo rằng nó theo dõi chặt chẽ chỉ số tương ứng của nó một cách hiệu quả về mặt chi phí, mặc dù thiếu thanh khoản trên thị trường trái phiếu. Hầu hết các trái phiếu được giữ cho đến khi đáo hạn, do đó, một thị trường thứ cấp hoạt động thường không có sẵn cho chúng. Điều này gây khó khăn cho việc đảm bảo một quỹ ETF trái phiếu bao gồm đủ các trái phiếu lỏng để theo dõi một chỉ số. Thách thức này lớn hơn đối với trái phiếu doanh nghiệp so với trái phiếu chính phủ.
Các nhà cung cấp quỹ ETF trái phiếu giải quyết vấn đề thanh khoản bằng cách sử dụng lấy mẫu đại diện, điều này chỉ có nghĩa là chỉ theo dõi một số lượng trái phiếu đủ để đại diện cho một chỉ số. Các trái phiếu được sử dụng trong mẫu đại diện có xu hướng lớn nhất và lỏng nhất trong chỉ số. Với tính thanh khoản của trái phiếu chính phủ, các lỗi theo dõi sẽ ít gặp vấn đề hơn với các quỹ ETF đại diện cho các chỉ số trái phiếu chính phủ.
Nhược điểm của trái phiếu ETF
Trái phiếu ETF là một lựa chọn tuyệt vời để tiếp xúc với thị trường trái phiếu, nhưng có một số hạn chế rõ ràng. Đối với một điều, đầu tư ban đầu của một nhà đầu tư có rủi ro lớn hơn trong một quỹ ETF hơn là một trái phiếu riêng lẻ. Vì một quỹ ETF trái phiếu không bao giờ đáo hạn, không có gì đảm bảo tiền gốc sẽ được hoàn trả đầy đủ. Hơn nữa, khi lãi suất tăng, nó có xu hướng gây hại cho giá của ETF, giống như một trái phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, do ETF chưa trưởng thành, rất khó để giảm thiểu rủi ro lãi suất.
Trái phiếu ETF so với quỹ tương hỗ trái phiếu
Quyết định về việc mua quỹ trái phiếu hay quỹ ETF trái phiếu thường phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư. Nếu bạn muốn quản lý tích cực, các quỹ tương hỗ trái phiếu cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn. Nếu bạn có kế hoạch mua và bán thường xuyên, trái phiếu ETF là một lựa chọn tốt. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, mua và nắm giữ, quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu có thể đáp ứng nhu cầu của bạn, nhưng tốt nhất bạn nên nghiên cứu về việc nắm giữ trong mỗi quỹ.
Nếu tính minh bạch là quan trọng, các quỹ ETF trái phiếu cho phép bạn thấy các khoản giữ trong quỹ tại bất kỳ thời điểm nào. Tuy nhiên, nếu bạn lo lắng về việc không thể bán khoản đầu tư ETF của mình do thiếu người mua trên thị trường, quỹ trái phiếu có thể là lựa chọn tốt hơn vì bạn sẽ có thể bán lại khoản giữ của mình cho nhà phát hành quỹ.
Như với hầu hết các quyết định đầu tư, điều quan trọng là thực hiện nghiên cứu của bạn, nói chuyện với nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính của bạn.
Trái phiếu ETF so với thang trái phiếu
Tính thanh khoản và tính minh bạch của một quỹ ETF mang lại lợi thế so với thang trái phiếu được tổ chức thụ động. Trái phiếu ETF cung cấp đa dạng hóa ngay lập tức và thời gian không đổi, có nghĩa là nhà đầu tư chỉ cần thực hiện một giao dịch để có được danh mục đầu tư có thu nhập cố định. Một thang trái phiếu, đòi hỏi phải mua trái phiếu riêng lẻ, không cung cấp sự sang trọng này.
Một nhược điểm của quỹ ETF trái phiếu là họ tính phí quản lý liên tục. Mặc dù mức chênh lệch thấp hơn trên các quỹ ETF trái phiếu giao dịch giúp bù đắp phần nào điều này, vấn đề vẫn sẽ chiếm ưu thế với chiến lược mua và nắm giữ trong dài hạn. Lợi thế lan truyền giao dịch ban đầu của các quỹ ETF trái phiếu bị xói mòn theo thời gian bởi phí quản lý hàng năm.
Nhược điểm thứ hai là không có sự linh hoạt để tạo ra một cái gì đó độc đáo cho danh mục đầu tư. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư đang tìm kiếm một mức thu nhập cao hoặc không có thu nhập ngay lập tức, các quỹ ETF trái phiếu có thể không phải là sản phẩm cho anh ta hoặc cô ta.
