Theo một số người theo dõi thị trường kỳ cựu, các nhà đầu tư chứng khoán nên chuẩn bị cho nhiều cuộc khủng hoảng thị trường trước đó, tương tự như sự sụt giảm 20% từ trên xuống dưới trong chỉ số S & P 500 (SPX) từ tháng 9 đến tháng 12. "Theo thời gian, bạn có thể sẽ thấy một số sự kiện thị trường như chúng ta đã thấy trong tháng 12", Daniel Pinto, đồng chủ tịch của JPMorgan Chase và người đứng đầu bộ phận ngân hàng đầu tư của nó, nói với CNBC.
Giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu thể hiện sự tiêu cực lớn đối với giá cổ phiếu, cảnh báo Lakshman Achuthan, đồng sáng lập Viện nghiên cứu chu kỳ kinh tế (ECRI). "Con voi trong phòng vẫn là sự chậm lại theo chu kỳ. Và, miễn là sự chậm lại đó diễn ra… nguy cơ điều chỉnh vẫn còn. Nó đã không biến mất", ông nói với CNBC trong một cuộc phỏng vấn riêng.
Một công thức cho sự thay đổi của thị trường: Sự điều chỉnh của năm 2018
(S & P 500 giảm, cực đại đến đáy, dựa trên giá trong ngày)
- Ngày 26 tháng 1 đến ngày 9 tháng 2 năm 2018: giảm 11, 8% trong 15 ngày theo lịch. 21 đến 26 tháng 12 năm 2018: giảm 20, 2% trong 97 ngày theo lịch
Nguồn: Tài chính Yahoo
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Nhà dự báo kinh tế Achuthan nói rằng trong thời kỳ suy thoái kinh tế, "nguy cơ điều chỉnh 10% đến 20% sẽ xuất hiện". Trong khi không dự đoán rằng sự giảm tốc hiện tại trong tăng trưởng GDP sẽ trở thành một cuộc suy thoái đặc trưng bởi tăng trưởng âm, ông nói: "Còn nhiều điều nữa sẽ đến. Nó chưa kết thúc."
Pinto tại JPMorgan Chase cũng tin rằng "chúng tôi đang làm việc đến cuối chu kỳ". Ông nói thêm rằng thanh khoản đang suy giảm, một sự phát triển mà một ngân hàng lớn khác, Deutsche Bank, thấy rắc rối. Trong môi trường đó, giá cổ phiếu có xu hướng giảm hơn nữa trước khi người mua sẵn sàng nhảy vào. "Thị trường sẽ có xu hướng phản ứng thái quá với mọi thứ, và bạn có những động thái lớn này, và sau đó điều chỉnh tính hợp lý", Pinto nói.
Hơn nữa, Pinto quan sát thấy rằng các chiến lược giao dịch dựa trên đà được vi tính hóa đang tạo ra các đợt bán tháo "nhanh hơn và sâu hơn". Ngoài ra, nhiều thuật toán giao dịch đã chuyển sang một quan điểm giảm giá mạnh, Tạp chí Phố Wall đã báo cáo.
Chủ tịch Hội đồng Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nhận thấy rằng nền kinh tế hiện tại có nhiều điểm tương đồng với đầu năm 2016, tờ Financial Times đưa tin. Năm 2016, các chỉ số về tăng trưởng kinh tế chậm lại ở cả Mỹ và Trung Quốc đang cân nhắc về giá cổ phiếu. Các sáng kiến chính sách ở cả hai nước cuối cùng đã đảo ngược sự suy thoái kinh tế trong năm 2016 và chứng khoán tăng vọt.
Ngày nay, sự phát triển trong chính sách kinh tế vĩ mô ở cả Mỹ và Trung Quốc, cũng như trong chính sách thương mại, nắm giữ các chìa khóa cho năm 2019, FT nói. Kích thích tài khóa đã lên đến đỉnh điểm ở Mỹ và lãi suất dường như đã ổn định, nhưng thị trường lao động chặt chẽ hơn nhiều so với năm 2016, có nghĩa là Fed vẫn lo ngại về lạm phát tiền lương. Ở Trung Quốc, kiểm soát việc mở rộng nợ và cải thiện chất lượng tăng trưởng kinh tế dường như là một ưu tiên lớn hơn đối với các cơ quan chức năng hơn là kích thích tăng trưởng chung. Đồng thời, mối đe dọa tăng trưởng từ thuế quan do Tổng thống Trump áp đặt là một rủi ro hiện tại không có trong năm 2016.
Stephen Suttmeier, nhà phân tích kỹ thuật vốn chủ sở hữu tại Bank of America Merrill Lynch, tin rằng cổ phiếu vẫn đang trong một thị trường gấu chu kỳ, theo CNBC. Ông khẳng định rằng S & P 500 phải vượt qua mức trung bình động 40 tuần, vượt qua mức 2.740, trước khi ông tin chắc rằng sự điều chỉnh hiện tại đã kết thúc và một chu kỳ tăng giá mới sẽ được tiến hành. S & P đã giao dịch khoảng 4% dưới 2.740 vào trưa thứ Hai.
Nhìn về phía trước
Việc Bank of America Merrill Lynch nói rằng các cổ phiếu ngày nay đang ở trong một thị trường gấu cho thấy mức độ thiệt hại đã gây ra cho các cổ phiếu trong quý vừa qua. Bất chấp đợt tăng giá hồi tháng 1, cổ phiếu vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao của họ và những thách thức đối với thị trường chỉ tăng lên - và không giảm bớt. Điều đó cho thấy mức độ rủi ro của các nhà đầu tư trong năm 2019 vẫn còn cao.
