Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông là gì?
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần phổ thông (hoặc, đơn giản là giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu - BVPS) là phương pháp tính giá trị trên mỗi cổ phần của công ty dựa trên vốn chủ sở hữu của cổ đông phổ thông trong công ty. Nếu công ty giải thể, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông cho thấy giá trị đồng đô la còn lại cho các cổ đông phổ thông sau khi tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các con nợ được thanh toán.
Hiểu giá trị sách
Công thức tính giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần phổ thông là
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông (công thức dưới đây) là thước đo kế toán dựa trên các giao dịch lịch sử:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác BVPS = Tổng số cổ phiếu đang lưu hành Tổng số cổ phần của cổ đông Vốn chủ sở hữu ưu tiên
BVPS nói gì với bạn?
Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu chung trong tử số phản ánh số tiền thu được ban đầu mà công ty nhận được từ việc phát hành vốn chủ sở hữu chung, tăng thu nhập hoặc giảm do thua lỗ và giảm cổ tức được trả. Mua lại cổ phiếu của một công ty làm giảm giá trị sổ sách và tổng số cổ phiếu phổ thông. Mua lại cổ phiếu xảy ra ở giá cổ phiếu hiện tại, điều này có thể dẫn đến việc giảm đáng kể giá trị sổ sách của một công ty trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Số lượng cổ phiếu phổ thông được sử dụng trong mẫu số thường là số lượng cổ phiếu phổ thông pha loãng trung bình cho năm ngoái, có tính đến bất kỳ cổ phiếu bổ sung nào ngoài số lượng cổ phiếu cơ bản có thể có nguồn gốc từ quyền chọn cổ phiếu, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ chuyển đổi khác.
Chìa khóa chính
- Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông tính giá trị trên mỗi cổ phiếu của một công ty dựa trên vốn chủ sở hữu của cổ đông phổ thông trong công ty. Cổ đông ưu đãi có yêu cầu cao hơn về tài sản và thu nhập so với cổ đông phổ thông, vốn chủ sở hữu được trừ vào vốn chủ sở hữu của cổ đông để lấy vốn cổ phần có sẵn cho các cổ đông phổ thông. Nếu BVPS của công ty cao hơn giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu, thì cổ phiếu của công ty đó có thể được coi là bị định giá thấp.
Ví dụ về BVPS
Lấy ví dụ giả thuyết, giả sử rằng số dư vốn cổ phần phổ thông của XYZ Sản xuất là 10 triệu đô la và 1 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, có nghĩa là BVPS là (10 triệu đô la / 1 triệu cổ phiếu), hoặc 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu XYZ có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn và sử dụng những lợi nhuận đó để mua thêm tài sản hoặc giảm nợ, vốn chủ sở hữu chung của công ty sẽ tăng. Ví dụ, nếu công ty tạo ra 500.000 đô la thu nhập và sử dụng 200.000 đô la lợi nhuận để mua tài sản, vốn chủ sở hữu chung tăng cùng với BVPS. Mặt khác, nếu XYZ sử dụng 300.000 đô la thu nhập để giảm nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chung cũng tăng.
Sự khác biệt giữa giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là giá cổ phiếu hiện tại của công ty và nó phản ánh giá trị mà những người tham gia thị trường sẵn sàng trả cho cổ phần chung của nó. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu được tính bằng chi phí lịch sử, nhưng giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là một số liệu hướng tới tương lai có tính đến khả năng kiếm tiền của công ty trong tương lai. Với sự gia tăng lợi nhuận ước tính của một công ty, tăng trưởng dự kiến và an toàn cho hoạt động kinh doanh của công ty, giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu tăng cao hơn. Sự khác biệt đáng kể giữa giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu và giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu phát sinh do cách thức mà các nguyên tắc kế toán phân loại các giao dịch nhất định.
Chẳng hạn, hãy xem xét giá trị thương hiệu của một công ty, được xây dựng thông qua một loạt các chiến dịch tiếp thị. Các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ (GAAP) yêu cầu chi phí tiếp thị phải được mở rộng ngay lập tức, làm giảm giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu nỗ lực quảng cáo nâng cao hình ảnh sản phẩm của công ty, công ty có thể tính giá cao và tạo ra giá trị thương hiệu. Nhu cầu thị trường có thể làm tăng giá cổ phiếu, dẫn đến sự phân kỳ lớn giữa thị trường và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.
Sự khác biệt giữa giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông và giá trị tài sản ròng (NAV)
Trong khi BVPS xem xét vốn cổ phần còn lại trên mỗi cổ phiếu của công ty, giá trị tài sản ròng hoặc NAV, là giá trị trên mỗi cổ phiếu được tính cho một quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi, hoặc ETF. Đối với bất kỳ khoản đầu tư nào trong số này, NAV được tính bằng cách chia tổng giá trị của tất cả các chứng khoán của quỹ cho tổng số cổ phiếu quỹ đang lưu hành. NAV được tạo ra hàng ngày cho các quỹ tương hỗ. Tổng lợi nhuận hàng năm được một số nhà phân tích đánh giá là thước đo tốt hơn, chính xác hơn về hiệu suất của quỹ tương hỗ, nhưng NAV vẫn được sử dụng như một công cụ đánh giá tạm thời tiện dụng.
Hạn chế của BVPS
Bởi vì giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu chỉ xem xét giá trị sổ sách, nên không kết hợp các yếu tố vô hình khác có thể làm tăng giá trị thị trường của cổ phiếu của công ty, ngay cả khi thanh lý. Ví dụ, các ngân hàng hoặc công ty phần mềm công nghệ cao thường có rất ít tài sản hữu hình liên quan đến tài sản trí tuệ và vốn nhân lực (lực lượng lao động) của họ. Những tài liệu vô hình này không phải lúc nào cũng được tính vào giá trị sổ sách.
