Báo cáo tài chính của một công ty - bảng cân đối, báo cáo thu nhập và dòng tiền - là nguồn dữ liệu chính để phân tích giá trị đầu tư của cổ phiếu. Các nhà đầu tư chứng khoán, cả những người tự làm và những người làm theo hướng dẫn của một chuyên gia đầu tư, không cần phải là chuyên gia phân tích để thực hiện phân tích báo cáo tài chính. Ngày nay, có rất nhiều nguồn nghiên cứu chứng khoán độc lập, trực tuyến và in ấn, có thể thực hiện "số giòn" cho bạn. Tuy nhiên, nếu bạn sắp trở thành một nhà đầu tư chứng khoán nghiêm túc, một sự hiểu biết cơ bản về các nguyên tắc cơ bản của việc sử dụng báo cáo tài chính là điều bắt buộc., chúng tôi giúp bạn làm quen với cấu trúc tổng thể của bảng cân đối.
Xem: Báo cáo tài chính
Cấu trúc của bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán của một công ty bao gồm tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Tài sản đại diện cho những thứ có giá trị mà một công ty sở hữu và sở hữu, hoặc thứ gì đó sẽ được nhận và có thể được đo lường một cách khách quan. Nợ phải trả là những gì một công ty nợ người khác - chủ nợ, nhà cung cấp, cơ quan thuế, nhân viên, v.v… Chúng là những nghĩa vụ phải được thanh toán trong một số điều kiện và khung thời gian nhất định. Vốn chủ sở hữu của một công ty đại diện cho thu nhập giữ lại và các khoản tiền được đóng góp bởi các cổ đông của họ, những người chấp nhận sự không chắc chắn đi kèm với rủi ro sở hữu để đổi lấy những gì họ hy vọng sẽ mang lại lợi tức đầu tư tốt.
Mối quan hệ của các mục này được thể hiện trong phương trình bảng cân đối cơ bản:
Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu
Ý nghĩa của phương trình này là quan trọng. Nói chung, tăng trưởng doanh số, dù nhanh hay chậm, chỉ ra một cơ sở tài sản lớn hơn - mức tồn kho, khoản phải thu và tài sản cố định cao hơn (nhà máy, tài sản và thiết bị). Khi tài sản của một công ty tăng lên, các khoản nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu của nó cũng có xu hướng tăng lên để tình hình tài chính của công ty được giữ cân bằng.
Làm thế nào tài sản được hỗ trợ, hoặc được tài trợ, bằng sự tăng trưởng tương ứng trong các khoản phải trả, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu tiết lộ rất nhiều về sức khỏe tài chính của một công ty. Cho đến bây giờ, đủ để nói rằng tùy thuộc vào đặc điểm kinh doanh và ngành nghề của một công ty, sở hữu sự kết hợp hợp lý giữa nợ và vốn là một dấu hiệu của một công ty lành mạnh về tài chính. Mặc dù có thể là một quan điểm quá đơn giản về phương trình kế toán cơ bản, các nhà đầu tư nên xem giá trị vốn chủ sở hữu lớn hơn nhiều so với nợ phải trả là thước đo chất lượng đầu tư tích cực, bởi vì sở hữu mức nợ cao có thể làm tăng khả năng doanh nghiệp sẽ gặp phải rắc rối tài chính.
Định dạng bảng cân đối kế toán
Các quy ước kế toán chuẩn trình bày bảng cân đối kế toán theo một trong hai định dạng: biểu mẫu tài khoản (trình bày theo chiều ngang) và biểu mẫu báo cáo (trình bày dọc). Hầu hết các công ty ủng hộ mẫu báo cáo dọc, không phù hợp với giải thích điển hình trong tài liệu đầu tư của bảng cân đối kế toán là có "hai mặt" cân bằng. (Để biết thêm thông tin về cách giải mã bảng cân đối kế toán, hãy xem Đọc Bảng cân đối kế toán .)
Cho dù định dạng là lên xuống hoặc cạnh nhau, tất cả các bảng cân đối đều phù hợp với bản trình bày đặt các mục tài khoản khác nhau thành năm phần:
Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu
• Tài sản hiện tại (ngắn hạn): các mặt hàng có thể chuyển đổi thành tiền trong vòng một năm
• Tài sản phi hiện tại (dài hạn): các mục có tính chất lâu dài hơn
Theo tổng tài sản này =
• Nợ ngắn hạn (ngắn hạn): nghĩa vụ đáo hạn trong vòng một năm
• Nợ ngắn hạn (dài hạn): nghĩa vụ quá hạn một năm
Tổng nợ phải trả +
• Cổ đông \ 'vốn chủ sở hữu (vĩnh viễn): đầu tư và thu nhập giữ lại của cổ đông
Trình bày tài khoản
Trong các phần tài sản được đề cập ở trên, các tài khoản được liệt kê theo thứ tự giảm dần của thanh khoản của chúng (chúng có thể được chuyển đổi nhanh chóng và dễ dàng thành tiền mặt như thế nào). Tương tự, các khoản nợ được liệt kê theo thứ tự ưu tiên thanh toán. Trong báo cáo tài chính, các thuật ngữ "hiện tại" và "không hiện tại" đồng nghĩa với các thuật ngữ "ngắn hạn" và "dài hạn", và được sử dụng thay thế cho nhau . (Để đọc liên quan, xem Vị trí vốn lưu động .)
Không có gì đáng ngạc nhiên khi sự đa dạng của các hoạt động được bao gồm giữa các công ty giao dịch công khai được phản ánh trong các bài thuyết trình tài khoản của bảng cân đối kế toán. Bảng cân đối của các tiện ích, ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty môi giới và ngân hàng đầu tư và các doanh nghiệp chuyên ngành khác có sự khác biệt đáng kể trong cách trình bày tài khoản so với những gì thường được thảo luận trong tài liệu đầu tư. Trong những trường hợp này, nhà đầu tư sẽ phải thực hiện các khoản phụ cấp và / hoặc trì hoãn cho các chuyên gia.
Cuối cùng, có rất ít tiêu chuẩn hóa danh pháp tài khoản. Ví dụ, ngay cả bảng cân đối kế toán cũng có các tên thay thế như "tuyên bố về tình hình tài chính" và "tuyên bố về tình trạng". Tài khoản bảng cân đối bị hiện tượng tương tự. May mắn thay, các nhà đầu tư có thể dễ dàng truy cập vào các từ điển rộng lớn về thuật ngữ tài chính để làm rõ một mục nhập tài khoản lạ.
Tầm quan trọng của ngày
Bảng cân đối kế toán thể hiện tình hình tài chính của một công ty trong một ngày vào cuối năm tài chính, ví dụ, ngày cuối cùng của kỳ kế toán, có thể khác với năm dương lịch quen thuộc hơn của chúng tôi. Các công ty thường chọn giai đoạn kết thúc tương ứng với thời điểm mà hoạt động kinh doanh của họ đạt đến điểm thấp nhất trong chu kỳ hàng năm, được gọi là năm kinh doanh tự nhiên của họ.
Ngược lại, báo cáo thu nhập và dòng tiền phản ánh hoạt động của một công ty trong cả năm tài chính - 365 ngày. Do sự khác biệt về "thời gian" này, khi sử dụng dữ liệu từ bảng cân đối kế toán (gần giống với ảnh chụp nhanh) và báo cáo thu nhập / dòng tiền (gần giống với phim), chính xác hơn và là cách thực hành của các nhà phân tích, để sử dụng số trung bình cho số lượng bảng cân đối. Thực tiễn này được gọi là "tính trung bình" và liên quan đến việc lấy số liệu cuối năm (2004 và 2005) - giả sử tổng tài sản - và cộng chúng lại với nhau, và chia tổng số cho hai. Bài tập này cung cấp cho chúng tôi một xấp xỉ thô nhưng hữu ích về số dư của bảng cân đối cho cả năm 2005, đó là số mà báo cáo thu nhập, giả sử thu nhập ròng, đại diện. Trong ví dụ của chúng tôi, số lượng tổng tài sản vào cuối năm 2005 sẽ vượt quá số tiền và làm sai lệch tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (thu nhập ròng / tổng tài sản).
Điểm mấu chốt
Vì báo cáo tài chính của một công ty là cơ sở để phân tích giá trị đầu tư của một cổ phiếu, cuộc thảo luận này chúng tôi đã hoàn thành sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư "bức tranh lớn" để phát triển sự hiểu biết cơ bản về bảng cân đối kế toán. (Để tìm hiểu thêm về báo cáo tài chính, hãy đọc những điều bạn cần biết về báo cáo tài chính , tìm hiểu báo cáo thu nhập và những điều cốt yếu của dòng tiền .)
