Câu hỏi hóc búa của người Puerto Rico đã ngẩng cao đầu trở lại vào thứ Hai, chỉ vài tuần sau khi cơn bão Maria quét sạch hòn đảo, khiến hầu hết cư dân không có điện, nước và các nhu yếu phẩm khác. Khi chính quyền địa phương vật lộn với dự luật tài chính khổng lồ đang ở phía trước, các nhà đầu tư đang hồi hộp chờ đợi thông tin chi tiết về cách Commonwealth lên kế hoạch xử lý các nghĩa vụ nợ đã leo thang.
Vấn đề nghĩa vụ nợ 73 tỷ USD của Puerto Rico không có gì mới. Vấn đề đã trở nên trầm trọng hơn khi Tổng thống Donald Trump phát biểu trước chuyến thăm thủ đô San Juan. "Bạn biết đấy, họ nợ rất nhiều tiền cho bạn bè của bạn ở Phố Wall và chúng tôi sẽ phải xóa sổ điều đó", Trump nói trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News.
"Bạn có thể nói lời tạm biệt với điều đó. Tôi không biết nếu đó là Goldman Sachs, nhưng dù là ai, bạn cũng có thể vẫy tay tạm biệt điều đó."
Sau những bình luận của tổng thống, nợ trên trái phiếu đáo hạn năm 2035 đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 32 cent so với đồng đô la, và sản lượng tăng lên 20%, tăng hơn 6% trước cơn bão ngày 19 tháng 9.
Puerto Rico đã xử lý khoản nợ của mình như thế nào
Kể từ đầu thế kỷ, chính phủ Puerto Rico đã tìm cách quyên tiền khi bắt tay vào chi tiêu để tăng du lịch và cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, năm 2007 Puerto Rico rơi vào suy thoái sâu sắc và vẫn chưa phục hồi. Tăng trưởng hàng năm đã ký hợp đồng trong tất cả trừ một năm (2012) kể từ năm 2007, và khi tình trạng thất nghiệp tăng vọt, người dân địa phương đã rời đảo, rút cạn tiền của chính phủ.
Tuy nhiên, chi tiêu của Puerto Rico vẫn tiếp tục và để tài trợ cho nó, chính phủ đã phát hành trái phiếu trái phiếu lợi tức cao. Ngoài ra, trái phiếu được miễn thuế ba lần, nghĩa là chúng được miễn thuế liên bang, tiểu bang và địa phương. Với sự kết hợp của miễn thuế và năng suất cao, chính phủ đã tích lũy một gánh nặng nợ nần đã trở về nhà.
Trong khi tỷ lệ nợ trên GDP của Puerto Rico là 67% là tương đối thấp theo tiêu chuẩn toàn cầu, thì sự kém hiệu quả của nền kinh tế khiến nó có nguy cơ tăng vọt khi nền kinh tế tiếp tục hợp đồng với tốc độ nhanh.
Ai sở hữu khoản nợ?
Bất chấp những bình luận của Trump rằng Puerto Rico nợ rất nhiều tiền ở Phố Wall, nghĩa vụ của Puerto Rico không chỉ là các ngân hàng trên Phố Wall và các quỹ phòng hộ. Trên thực tế, một phần đáng kể của khoản nợ chính phủ được nắm giữ bởi "mẹ và pop", các nhà đầu tư nhỏ. Theo Cate Long, người sáng lập Puerto Rico Clearinghouse, dưới 25% số nợ được sở hữu bởi các quỹ phòng hộ và 75% được nắm giữ bởi ít nhất 500.000 nhà đầu tư bán lẻ.
Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy tình hình nợ ở Puerto Rico không chỉ liên quan đến chính phủ, các cơ quan nhà nước khác đã ban hành các loại nợ này:
- Chung: nợ được bảo đảm bởi cộng đồng chung và được thanh toán từ quỹ chung COFINA: nợ do Tổng công ty tài chính thuế bán hàng của CommonwealthPREPA: trái phiếu do Cơ quan quyền lực phát hành được tài trợ từ doanh thu bán hàng điện liên quan đến nợ hiện tại và những người về hưu trong tương lai Khác: khoản nợ này của Đại học Puerto Rico, Cơ quan thoát nước và Cơ quan Giao thông vận tải
Nó có thể chỉ đơn giản là mặc định?
Sau tuyên bố của Trump rằng khoản nợ sẽ phải được "xóa sổ", các nhà đầu tư đang tự hỏi chính xác điều này có nghĩa là gì, và hơn thế nữa, liệu có thể được thực hiện.
Khi cuộc khủng hoảng của Puerto Rico ngày càng sâu sắc vào năm 2016, nhiều chủ nợ bắt đầu nộp đơn kiện chính phủ vì nó không được bảo vệ thông qua phá sản. Khi các hồ sơ được gắn kết, chính phủ Hoa Kỳ ban hành một dự luật đặc biệt, PromesA (Đạo luật giám sát, quản lý và ổn định kinh tế của Puerto Rico) đặt tài chính của lãnh thổ dưới sự giám sát của liên bang để ngừng nộp hồ sơ tòa án.
Bây giờ dưới bàn tay của chính phủ Hoa Kỳ, Tổng thống Trump đang tìm cách giảm hoặc xóa hoàn toàn khoản nợ. Tuy nhiên, việc giảm nợ được điều chỉnh bởi luật pháp liên bang, có nghĩa là người bán trái phiếu có quyền bảo vệ trái phiếu của họ. Vì vậy, bằng cách "xóa" nợ, Trump nói rằng ông dự định đàm phán với những người nắm giữ trái phiếu để đi đến một thỏa thuận công bằng và hợp lý về thời hạn giảm nợ.
Lấy đi
Puerto Rico không phải là lần đầu tiên và sẽ không phải là cuộc khủng hoảng nợ cuối cùng. Tuy nhiên, điều khác biệt ở cái này là cả kế hoạch thoát hiểm và nghĩa vụ nợ. Trong khi Tổng thống Trump có thể muốn "xóa sổ", điều đó không dễ dàng gì. Chủ nợ có nhiều quyền như chủ sở hữu tài sản, và bất kỳ cắt tóc, hoặc thỏa thuận sẽ đi kèm với một thời gian đàm phán kéo dài.
Đáng buồn thay, đối với người dân Puerto Rico, rủi ro tài chính rơi vào tầm ngắm của họ và làm cho vấn đề tồi tệ hơn là vấn đề nợ đang bắt đầu ghi đè lên các mối quan tâm nhân đạo. Hơn hai tuần sau cơn bão tàn khốc, chỉ có 7 phần trăm người dân có điện và chưa đến một nửa được sử dụng nước uống.
