Về cơ bản có hai cách để kiếm tiền trên thị trường chứng khoán: nhanh và rủi ro hoặc an toàn và ổn định. Trong khi các nhà giao dịch tuân thủ mô hình cũ, hầu hết các nhà đầu tư rơi vào loại sau. Được trang bị câu thần chú của Mua, bán thấp, các nhà đầu tư này tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp và mua chúng với ý định giữ các vị trí này trong nhiều tháng, nếu không nói là nhiều năm. Đối với họ, các đặc tính cơ bản mạnh mẽ và quản lý âm thanh của một công ty thay thế tất cả sự hỗn loạn và dòng chảy vốn có trên thị trường, và theo thời gian, cổ phiếu sẽ thưởng cho họ khoản tiền lãi lớn từ vốn của họ. Rốt cuộc, ai sẽ không muốn sở hữu Apple Inc. (ỨNG DỤNG) khi giao dịch ở mức 6 đô la một cổ phiếu hoặc Netflix, Inc. (NFLX) ở mức 17 đô la? Nếu bạn là một nhà đầu tư mua và nắm giữ tiềm năng, thì hãy đọc tiếp để tìm hiểu về những ưu và nhược điểm của chiến lược phổ biến và hiệu quả cao này.
Ưu điểm:
- Nó hoạt động. Rất đơn giản, nó đã được chứng minh hết lần này đến lần khác để trả lại lợi nhuận theo cấp số nhân của vốn đầu tư. Một danh sách các học viên mua và nắm giữ hàng đầu là một người thực sự là người của những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Có lẽ một vài trong số những cái tên này có thể rung chuông: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch và tất nhiên, người cố vấn của Buffet và cha đẻ của đầu tư giá trị: Benjamin Graham. Ok, vì vậy có thể các kỹ năng chọn cổ phiếu của bạn không được trau chuốt như những người khổng lồ trong ngành nói trên. Không sao đâu. Chỉ cần đặt tiền của bạn vào một quỹ theo dõi chỉ số, chẳng hạn như quỹ giao dịch trao đổi SPDR S & P 500 (SPY) và quên nó trong hai đến ba năm. Theo chỉ số S & P Dow Jones, số liệu thống kê đứng về phía bạn: rất có thể bạn sẽ vượt trội hơn 86% các nhà quản lý quỹ hoạt động vốn hóa lớn trên thị trường, mà không phải bỏ ra số tiền khó kiếm được của bạn vào phí quản lý. Ít đau đầu hơn. Là một biểu đồ chứng khoán là xa lạ với bạn như một ngôn ngữ khác? Bạn có nghe thấy những từ đầu và vai, và ngay lập tức nghĩ về dầu gội đầu không? Không thể cho biết sự khác biệt giữa trung bình di chuyển đơn giản và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)? Ok, vì vậy phân tích kỹ thuật của bạn có thể cần một số công việc, hoặc bạn chỉ là một phần của nhóm lớn những người chỉ đơn giản là không tin vào hiệu quả của nghệ thuật. Các học giả và các nhà đầu tư dài hạn thành công như nhau đã đập bàn trong nhiều năm, với lý do sai lầm của việc cố gắng để thời gian trên thị trường. Và các số liệu thống kê sẽ đồng tình: các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các thị trường là vô cùng ngẫu nhiên (và có sự bất thường), và như kết luận của người đoạt giải Nobel William Sharpe, trong nghiên cứu mang tính bước ngoặt năm 1975, Thời gian có khả năng đạt được từ thị trường, thời gian thị trường sẽ có phải chính xác ít nhất 74% thời gian để đánh bại chỉ số. Nói cách khác, để lại đầu gãi và xé tóc cho các thương nhân. Giống như mua nhà, mua và người nắm giữ nhìn vào đặc điểm chung của thị trường, tài sản và khả năng tăng trưởng trong tương lai và chỉ cần để đầu tư làm việc của mình, mà không phải lo lắng về việc tìm kiếm các mục nhập và thoát hoàn hảo. hoặc kiểm tra giá không ngừng. Nó dựa trên sự thật phũ phàng, lạnh lùng. Mua và nắm giữ, và đầu tư nói chung, là những gì được dạy trong học viện và các chương trình quản lý danh mục đầu tư khác nhau, bởi vì B & H gần như hoàn toàn dựa trên phân tích cơ bản. Không giống như đối tác kỹ thuật của nó, phân tích cơ bản có rất ít chỗ để phỏng đoán: bảng cân đối, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền mặt đều tĩnh và không có chỗ cho sự chủ quan. Tất nhiên, dự báo tăng trưởng, chẳng hạn như thông qua mô hình dòng tiền chiết khấu, có mức độ chủ quan lớn kèm theo nó, nhưng so sánh và phân tích các công ty thông qua bội số giá thu nhập phổ biến (P / E) hoặc EBITDA, không để lại gì trí tưởng tượng, và là yếu tố không thể thiếu trong việc tìm kiếm các cổ phiếu có giá trị tốt để nắm giữ lâu dài. Tuyệt vời cho thuế. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, mua và nắm giữ là rất tốt cho lợi nhuận vốn dài hạn. Bất kỳ khoản đầu tư nào được nắm giữ và bán trong thời gian dài hơn một năm đều đủ điều kiện để được đánh thuế ở mức lãi suất dài hạn thuận lợi hơn, trái ngược với tỷ lệ ngắn hạn cao hơn.
Nhược điểm:
- Gắn kết vốn. Hạn chế lớn nhất của chiến lược này là chi phí cơ hội lớn kèm theo nó. Để mua và giữ một cái gì đó có nghĩa là bạn bị ràng buộc trong tài sản đó trong một thời gian dài. Vì vậy, một người mua và người nắm giữ phải có kỷ luật tự giác để không chạy theo các cơ hội đầu tư khác trong thời gian nắm giữ này. Điều này đặc biệt khó thực hiện, đặc biệt nếu bạn đã chọn một cổ phiếu tụt hậu, chẳng hạn như The McDonalds Corporation (MCD), đã giao dịch trong khoảng từ 101 đến 87 đô la (không phải là một cổ phiếu giá rẻ bằng mọi cách) kể từ năm 2012, trong khi công nghệ các cổ phiếu như Google (GOOGL), Apple và toàn bộ lĩnh vực công nghệ sinh học đã tăng vọt. Thời gian. Để thêm vào điểm cuối cùng, mua và giữ cũng hoàn toàn tốn thời gian. Chỉ vì bạn đã nắm giữ tài sản trong 10 năm, không có nghĩa là bạn được hưởng một phần thưởng lớn cho thời gian và vốn đầu tư của bạn. Trường hợp cụ thể: xem xét sự khác biệt về lợi nhuận giữa một cổ phiếu tiện ích chậm chạp và một công ty công nghệ sinh học chuyển động nhanh. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng chi phí cơ hội liên quan đến lựa chọn kém có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa hoặc đơn giản là mua và nắm giữ một quỹ chỉ số. Tuy nhiên, trước đây, hiệu suất của một danh mục đầu tư dựa trên một vài tờ quảng cáo cao có thể bị kéo xuống bởi những người chậm trễ. Hơn nữa, không có gì ngăn cản một nhà đầu tư chọn nhầm và nắm giữ toàn bộ danh mục đầu tư. Đối với điểm thứ hai, các quỹ chỉ số cũng đã được chứng minh là không tránh khỏi một số sự kiện nhất định, chẳng hạn như sự cố. Tai nạn thị trường. Cuối cùng, chỉ vì một cổ phiếu hoặc một quỹ chỉ số đã được tổ chức trong nhiều năm, không có nghĩa là nó không thể sai được. Mặc dù ngày tận thế sẽ không bao giờ tiêu diệt hoàn toàn thị trường của các nền kinh tế phát triển, nhưng các vụ tai nạn vẫn xảy ra theo thời gian. Trong trường hợp điều chỉnh, dẫn đến một thị trường gấu kéo dài, mua và nắm giữ danh mục đầu tư có thể mất hầu hết nếu không phải là tất cả lợi nhuận của họ. Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư có thể bị gắn bó quá mức với tài sản của họ và chỉ đơn giản là giảm trung bình với hy vọng quay vòng.
Trong khi các cổ phiếu vững chắc, được lựa chọn tốt có thể và đã bật trở lại, có những cổ phiếu đi xuống để đếm và xóa sạch một danh mục đầu tư trong quá trình này. Ví dụ, Planar Systems, Inc. (PLNR) đã tăng từ 5, 25 đô la lên mức cao 31 đô la từ 1999 đến 2001, trước khi từ bỏ tất cả những lợi ích này trong vụ tai nạn công nghệ và giảm mạnh xuống mức thấp 0, 36 đô la vào năm 2009. Gần đây, lĩnh vực dầu khí đã bị ảnh hưởng bởi tình trạng dư cung toàn cầu, và không có công ty nào hơn các nhà sản xuất thượng nguồn Canada. Những người thân yêu cổ tức này từng là một phần chính của danh mục mua và nắm giữ thông thường, nhưng do giá giảm, những cái tên như Canada Oil Sands Limited đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm mạnh và các khoản thanh toán xa hoa của họ bị cắt giảm. Một lần nữa, người mua và người nắm giữ, giống như bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch nào khác, phải có chiến lược quản lý rủi ro thận trọng hoặc sẵn sàng rút phích cắm trước khi thua lỗ, tất nhiên, nói dễ hơn làm.
Điểm mấu chốt
Mua và giữ vẫn là một trong những cách phổ biến nhất và đã được chứng minh để đầu tư vào thị trường chứng khoán. Các học viên của chiến lược này thường không phải lo lắng về việc định thời điểm thị trường hoặc dựa trên các quyết định của họ về các mô hình và phân tích chủ quan. Tuy nhiên, mua và nắm giữ có chi phí cơ hội lớn về thời gian và tiền bạc kèm theo, và các nhà đầu tư phải hành động thận trọng để bảo vệ chống lại các sự cố thị trường và biết cắt lỗ / chốt lãi.
