Các cổ phiếu đã có một chuyến đi hoang dã kể từ đầu năm 2018. Nhưng trong lần hạ cấp gần đây nhất, chỉ số chính để đo lường nỗi sợ hãi đã hành động tương đối bình tĩnh. Mặc dù có một loạt các đợt giảm giá trong S & P 500, Chỉ số biến động CBOE, được biết đến với tên VIX, đã không thấy sự tăng đột biến dự kiến cho thấy các nhà đầu tư đang tìm cách phòng ngừa danh mục đầu tư của họ bằng cách mua quyền chọn bán. Sự thiếu sợ hãi tương đối đó có thể đang gửi một tín hiệu cho thấy ngày bình tĩnh hơn và tăng giá hơn nằm ở phía trước cho thị trường chứng khoán.
Theo dữ liệu từ Ycharts, kể từ năm 2010, VIX đã đạt mức trung bình 16, 4, với độ lệch chuẩn là 5, 57, đưa chỉ số trong phạm vi 10, 86 đến 22, khiến cho số đọc hiện tại của VIX vào khoảng 22, 15, nằm ngay bên ngoài phạm vi lịch sử bình thường.
Chỉ số VIX
Các mức gần như bình thường trong VIX cho thấy các nhà đầu tư không vội vã mua các biện pháp bảo vệ cho danh mục đầu cơ của họ. Một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư có thể không mong đợi sự sụt giảm thêm nữa. Cuộc suy thoái thị trường chứng khoán mới nhất từ ngày 19 tháng 3 đến ngày 3 tháng 4 năm 2018 đã chứng kiến VIX đạt mức đóng cửa cao chỉ 24, 9. Trong đợt bán tháo dốc từ ngày 4 tháng 1 đến ngày 20 tháng 1 năm 2016, VIX đã đạt mức cao nhất là 27, 6, trong khi giai đoạn từ ngày 18 tháng 8 đến ngày 2 tháng 9 năm 2015 đã đạt mức cao gần 41.
Hợp đồng tương lai VIX
Cấu trúc thuật ngữ của chỉ số VIX cũng cho thấy sự biến động gần đây có thể sớm được làm dịu. Chỉ số Spot VIX hiện đang giao dịch ở mức cao hơn các hợp đồng tương lai VIX cho tháng 7 năm 2018, có nghĩa là các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự biến động để giảm trong những tháng tới. Trước sự biến động của thị trường chứng khoán gần đây, VIX giao dịch giao dịch tốt dưới các hợp đồng tương lai.
Tỷ lệ đặt cuộc gọi
Tỷ lệ thực hiện cuộc gọi cho S & P 500 đã đạt trung bình 1, 74 kể từ năm 2010, với độ lệch chuẩn là 0, 38 đặt phạm vi bình thường cho tỷ lệ thực hiện cuộc gọi từ 1, 37 đến 2, 2. Nó đặt mức 1, 44 của ngày 3 tháng 4 ở mức thấp hơn bình thường. Trên thực tế, tỷ lệ này đạt đỉnh chỉ ở mức 2, 53 trong đợt bán tháo trong hai tuần qua. Tỷ lệ tương tự đã tăng lên 3, 77, cao hơn gần 50%, vào ngày 24 tháng 8 năm 2015, trong khoảng thời gian hai tuần hỗn loạn đó. Đó là một dấu hiệu cho thấy nỗi sợ hãi ngày nay không cao bằng các giai đoạn biến động đáng kể khác của thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư không ráo riết mua.
Không có chuyến bay đến an toàn
Ngay cả thị trường trái phiếu cũng thể hiện cảm giác bình tĩnh trong biến động thị trường chứng khoán gần đây, với lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm từ 2, 85% xuống 2, 78%, hầu như không giảm. So sánh với sự suy giảm từ ngày 4 tháng 1 đến ngày 20 tháng 1 năm 2016, trong đó tỷ lệ giảm từ 2, 25% xuống mức thấp 1, 98%.
Dường như, trong giai đoạn trước của sự hỗn loạn của thị trường chứng khoán và mức độ biến động giá cực đoan, đồng hồ đo sợ hãi đã tăng lên mức cực đoan cao hơn. Nó cho thấy cơn biến động mới nhất không tạo ra cùng một mức độ sợ hãi. Có lẽ đó là một dấu hiệu cho thấy việc hạ cấp gần đây trên thị trường chứng khoán gần hoặc ở mức đáy.
