Mục lục
- Khái niệm cơ bản về chứng khoán
- Chiến lược mua và giữ
- Rủi ro và lợi nhuận
- Những sai lầm đầu tư thường gặp
- Giao dịch so với đầu tư
- Tài chính, lối sống và tâm lý
- Thiên nga đen và Outliers
- Điểm mấu chốt
Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) được thành lập vào ngày 17 tháng 5 năm 1792, khi 24 nhà môi giới chứng khoán đã ký một thỏa thuận dưới gốc cây gỗ ở 68 Phố Wall. Vô số vận may đã được tạo ra và mất đi kể từ thời điểm đó, trong khi các cổ đông thúc đẩy thời đại công nghiệp hiện đang tạo ra một cảnh quan của các tập đoàn quá lớn để thất bại. Những người trong cuộc và các giám đốc điều hành đã thu được lợi nhuận lớn trong thời kỳ bùng nổ lớn này, nhưng làm thế nào để các cổ đông nhỏ hơn sợ hãi, được đệm bởi hai động cơ tham lam và sợ hãi?
Chìa khóa chính
- Theo một nghiên cứu năm 2011 của Raymond James và Cộng sự về xu hướng mua và nắm giữ dài hạn từ năm 1926 đến năm 2010, các cổ phiếu nhỏ trung bình mang lại lợi nhuận 12, 1%, trong khi các cổ phiếu lớn kéo theo lợi nhuận trung bình 9, 9%. Cả hai cổ phiếu nhỏ và lớn đều vượt trội so với trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc và lạm phát trong khoảng thời gian đó. Hai loại rủi ro chính là có hệ thống, bắt nguồn từ các sự kiện vĩ mô như suy thoái và chiến tranh, trong khi rủi ro phi hệ thống đề cập đến các tình huống một lần như nhà hàng chuỗi bị bùng phát ngộ độc thực phẩm. Nhiều người chống lại rủi ro phi hệ thống bằng cách đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi hoặc quỹ tương hỗ, thay vì các cổ phiếu riêng lẻ.
Khái niệm cơ bản về chứng khoán
Cổ phiếu chiếm một phần quan trọng trong danh mục đầu tư của bất kỳ nhà đầu tư nào. Đây là những cổ phiếu trong công ty giao dịch công khai giao dịch trên một sàn giao dịch. Tỷ lệ phần trăm cổ phiếu bạn nắm giữ, loại ngành mà bạn đầu tư và thời gian bạn nắm giữ chúng phụ thuộc vào độ tuổi, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư tổng thể của bạn.
Các nhà môi giới giảm giá, cố vấn và các chuyên gia tài chính khác có thể thu thập số liệu thống kê cho thấy cổ phiếu đã tạo ra lợi nhuận vượt trội trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, việc nắm giữ các cổ phiếu sai lầm có thể dễ dàng phá hủy vận may và từ chối các cổ đông có nhiều cơ hội sinh lời hơn.
Ngoài ra, những gạch đầu dòng đó sẽ không làm giảm cơn đau trong ruột của bạn trong thị trường gấu tiếp theo, khi Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) có thể giảm hơn 50%, như đã làm trong khoảng từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009.
Các tài khoản hưu trí như 401 (k) và những người khác phải chịu tổn thất lớn trong thời gian đó, với các chủ tài khoản ở độ tuổi 56 đến 65 chịu ảnh hưởng lớn nhất vì những người sắp nghỉ hưu thường duy trì mức tiếp xúc vốn chủ sở hữu cao nhất.
Viện nghiên cứu lợi ích nhân viên
Viện nghiên cứu lợi ích nhân viên (EBRI) đã nghiên cứu vụ tai nạn năm 2009, ước tính sẽ mất tới 10 năm để các tài khoản 401 (k) phục hồi những tổn thất đó với mức lãi trung bình 5% hàng năm. Đó là niềm an ủi nhỏ khi nhiều năm tích lũy của cải và vốn chủ sở hữu nhà bị mất ngay trước khi nghỉ hưu, làm lộ ra các cổ đông vào thời điểm tồi tệ nhất có thể trong cuộc đời họ.
Giai đoạn rắc rối đó làm nổi bật tác động của tính khí và nhân khẩu học đối với hoạt động chứng khoán, với sự tham lam khiến những người tham gia thị trường mua cổ phiếu với giá cao không bền vững trong khi sợ họ bán giảm giá lớn. Con lắc cảm xúc này cũng thúc đẩy sự không phù hợp giữa lợi nhuận giữa tính khí và phong cách sở hữu, được minh họa bởi một đám đông không tham lam chơi trò chơi vì nó giống như con đường dễ nhất để trở lại tuyệt vời.
Kiếm tiền bằng cổ phiếu: Chiến lược mua và giữ
Chiến lược đầu tư mua và nắm giữ đã trở nên phổ biến vào những năm 1990, được củng cố bởi bốn kỵ sĩ công nghệ lớn của Nasdaq mà các cố vấn tài chính khuyên các khách hàng là ứng cử viên nên mua và nắm giữ suốt đời. Thật không may, nhiều người đã làm theo lời khuyên của họ vào cuối chu kỳ thị trường tăng giá, mua Cisco, Intel và các tài sản bị thổi phồng khác vẫn chưa trở lại mức giá cao của kỷ nguyên bong bóng dotcom. Bất chấp những thất bại đó, chiến lược đã phát triển với các blue-chip ít biến động, thưởng cho các nhà đầu tư lợi nhuận hàng năm ấn tượng.
Nghiên cứu của Raymond James và cộng sự
Năm 2011, Raymond James và cộng sự đã công bố một nghiên cứu về hiệu suất mua và nắm giữ dài hạn, xem xét giai đoạn 84 năm từ 1926 đến 2010, trong thời gian đó, các cổ phiếu nhỏ đặt lợi nhuận trung bình 12, 1% hàng năm, trong khi các cổ phiếu lớn tụt lại khiêm tốn với tỷ lệ hoàn vốn 9, 9%. Cả hai loại tài sản đều vượt trội so với trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc (tín phiếu) và lạm phát, mang lại những khoản đầu tư có lợi thế cao cho cả cuộc đời xây dựng sự giàu có.
Cổ phiếu tiếp tục hoạt động mạnh mẽ giữa năm 1980 và 2010, đạt 11, 4% lợi nhuận hàng năm. Phân nhóm cổ phần ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) đánh bại hạng mục rộng hơn, đạt lợi nhuận 12, 3%, với sự bùng nổ bất động sản bùng nổ trẻ em góp phần vào hiệu suất ấn tượng của nhóm đó. Sự lãnh đạo tạm thời này nhấn mạnh sự cần thiết phải chọn cổ phiếu cẩn thận trong ma trận mua và nắm giữ, thông qua các kỹ năng được mài giũa kỹ lưỡng hoặc một cố vấn đáng tin cậy của bên thứ ba.
Các cổ phiếu lớn hoạt động kém hiệu quả từ năm 2001 đến 2010, đạt mức lợi nhuận 1, 4% ít ỏi trong khi các cổ phiếu nhỏ vẫn giữ được vị trí dẫn đầu với lợi nhuận 9, 6%. Các kết quả củng cố tính cấp bách của đa dạng hóa lớp tài sản nội bộ, đòi hỏi sự kết hợp giữa vốn hóa và tiếp xúc với ngành. Trái phiếu chính phủ cũng tăng mạnh trong giai đoạn này, nhưng chuyến bay lớn đến an toàn trong sự sụp đổ kinh tế năm 2008 có thể đã làm lệch những con số đó.
Nghiên cứu James xác định các lỗi phổ biến khác với đa dạng hóa danh mục đầu tư vốn, lưu ý rằng rủi ro tăng lên về mặt hình học khi không thể trải rộng mức độ tiếp xúc giữa các mức vốn hóa, tăng trưởng so với phân cực giá trị và các tiêu chuẩn chính, bao gồm Chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P).
Ngoài ra, kết quả đạt được sự cân bằng tối ưu thông qua đa dạng hóa tài sản chéo có sự pha trộn giữa cổ phiếu và trái phiếu. Lợi thế đó tăng cường trong thị trường gấu công bằng, giảm bớt rủi ro giảm giá.
Tầm quan trọng của rủi ro và lợi nhuận
Kiếm tiền trong thị trường chứng khoán dễ hơn giữ tiền, với các thuật toán săn mồi và các lực lượng bên trong khác tạo ra sự biến động và đảo ngược tận dụng hành vi giống như đám đông của đám đông. Sự phân cực này nêu bật vấn đề quan trọng của lợi nhuận hàng năm vì không có ý nghĩa gì khi mua cổ phiếu nếu chúng tạo ra lợi nhuận nhỏ hơn bất động sản hoặc tài khoản thị trường tiền tệ.
Trong khi lịch sử cho chúng ta biết rằng cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận mạnh hơn các chứng khoán khác, lợi nhuận dài hạn đòi hỏi phải quản lý rủi ro và kỷ luật cứng nhắc để tránh những cạm bẫy và các ngoại lệ định kỳ.
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại cung cấp một khuôn mẫu quan trọng cho nhận thức rủi ro và quản lý tài sản. cho dù bạn chỉ mới bắt đầu như một nhà đầu tư hoặc đã tích lũy được vốn lớn. Đa dạng hóa cung cấp nền tảng cho cách tiếp cận thị trường cổ điển này, cảnh báo những người chơi dài hạn sở hữu và dựa vào một loại tài sản duy nhất có rủi ro cao hơn nhiều so với một giỏ chứa đầy cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, bất động sản và các loại bảo mật khác.
Chúng ta cũng phải nhận ra rằng rủi ro có hai loại khác nhau: Có hệ thống và không có hệ thống. Rủi ro hệ thống từ các cuộc chiến tranh, suy thoái và các sự kiện thiên nga đen Các sự kiện không thể đoán trước được với các kết quả nghiêm trọng có thể xảy ra.
Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro phi hệ thống giải quyết mối nguy hiểm vốn có khi các công ty cá nhân không đáp ứng được kỳ vọng của Phố Wall hoặc bị cuốn vào một sự kiện thay đổi mô hình, như vụ dịch ngộ độc thực phẩm đã làm giảm Chipotle Mexican Grill hơn 500 điểm trong năm 2015-2017.
Nhiều cá nhân và cố vấn giải quyết rủi ro phi hệ thống bằng cách sở hữu các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hoặc quỹ tương hỗ thay vì cổ phiếu riêng lẻ. Đầu tư chỉ mục cung cấp một biến thể phổ biến về chủ đề này, hạn chế tiếp xúc với S & P 500, Russell 2000, Nasdaq 100 và các điểm chuẩn chính khác.
Cả hai đều tiếp cận thấp hơn, nhưng không loại bỏ rủi ro phi hệ thống vì các chất xúc tác dường như không liên quan có thể chứng minh mối tương quan cao với vốn hóa thị trường hoặc lĩnh vực, gây ra sóng xung kích tác động đồng thời hàng ngàn cổ phiếu. Trọng tài chéo thị trường và lớp tài sản có thể khuếch đại và bóp méo mối tương quan này thông qua các thuật toán nhanh như chớp, tạo ra tất cả các loại hành vi giá phi logic.
Những sai lầm đầu tư thường gặp
Nghiên cứu Raymond James năm 2011 lưu ý rằng các nhà đầu tư cá nhân hoạt động kém S & P 500 trong khoảng thời gian từ 1988 đến 2008, với chỉ số này mang lại lợi nhuận hàng năm là 8.4% so với lợi nhuận khập khiễng 1.9% cho các cá nhân.
Kết quả hàng đầu nêu bật sự cần thiết của một danh mục đầu tư được xây dựng tốt hoặc cố vấn đầu tư lành nghề, người phân tán rủi ro trên các loại tài sản khác nhau và các phân nhóm vốn chủ sở hữu. Một cổ phiếu ưu đãi hoặc người chọn quỹ có thể khắc phục những lợi thế tự nhiên của phân bổ tài sản, nhưng hiệu suất bền vững đòi hỏi thời gian và nỗ lực đáng kể để nghiên cứu, tạo tín hiệu và quản lý vị trí tích cực.
Ngay cả những người chơi thị trường lành nghề cũng gặp khó khăn trong việc duy trì mức cường độ đó trong nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ, khiến cho việc phân bổ trở thành một lựa chọn khôn ngoan hơn trong hầu hết các trường hợp.
Tuy nhiên, phân bổ có ý nghĩa ít hơn trong các tài khoản giao dịch và nghỉ hưu nhỏ cần xây dựng vốn chủ sở hữu đáng kể trước khi tham gia quản lý tài sản thực sự. Tiếp xúc vốn cổ phần nhỏ và chiến lược có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội trong những trường hợp đó trong khi xây dựng tài khoản thông qua các khoản khấu trừ tiền lương và kết hợp sử dụng lao động góp phần vào phần lớn vốn. Ngay cả cách tiếp cận này cũng gây ra rủi ro đáng kể vì các cá nhân có thể trở nên thiếu kiên nhẫn và chơi quá tay bằng cách phạm sai lầm bất lợi thứ hai như cố gắng làm mất thời gian của thị trường.
Bộ tính giờ thị trường chuyên nghiệp dành hàng thập kỷ để hoàn thiện sản phẩm thủ công của họ, xem băng ticker trong hàng ngàn giờ, xác định các mô hình hành vi lặp lại chuyển thành chiến lược ra vào có lợi nhuận. Timers hiểu bản chất trái ngược của một thị trường theo chu kỳ và làm thế nào để tận dụng hành vi tham lam hoặc sợ hãi của đám đông. Đây là một sự khởi đầu triệt để từ hành vi của các nhà đầu tư thông thường, những người có thể không hoàn toàn hiểu làm thế nào để điều hướng bản chất chu kỳ của thị trường. Do đó, những nỗ lực của họ để canh thời gian thị trường có thể phản bội lợi nhuận dài hạn, cuối cùng có thể làm lung lay niềm tin của một nhà đầu tư.
Các nhà đầu tư thường trở nên gắn bó về mặt cảm xúc với các công ty mà họ đầu tư, điều này có thể khiến họ chiếm vị trí lớn hơn các vị trí cần thiết và khiến họ mù quáng trước những tín hiệu tiêu cực. Và trong khi nhiều người bị lóa mắt bởi lợi nhuận đầu tư trên Apple, Amazon và các câu chuyện chứng khoán xuất sắc khác, thì thực tế, những người thay đổi mô hình như thế này rất ít. Điều này đòi hỏi cách tiếp cận của người hành trình đối với quyền sở hữu cổ phiếu, thay vì chiến lược bắn súng theo đuổi điều lớn tiếp theo. Điều này có thể khó khăn vì internet có xu hướng cường điệu các cổ phiếu, có thể khiến các nhà đầu tư phát cuồng vì các cổ phiếu không được đánh giá cao.
Biết sự khác biệt: Giao dịch so với đầu tư
Các kế hoạch hưu trí dựa trên chủ lao động, chẳng hạn như các chương trình 401 (k), thúc đẩy các mô hình mua và nắm giữ dài hạn, trong đó việc tái cân bằng phân bổ tài sản thường chỉ diễn ra một lần mỗi năm. Điều này có lợi vì nó ngăn cản sự bốc đồng ngu ngốc. Khi nhiều năm trôi qua, danh mục đầu tư phát triển và việc làm mới mang đến những cơ hội mới, các nhà đầu tư kiếm được nhiều tiền hơn để khởi chạy các tài khoản môi giới tự định hướng, truy cập vào tài khoản hưu trí cá nhân tự định hướng (IRA) hoặc đặt đô la đầu tư với các cố vấn đáng tin cậy, người có thể chủ động quản lý tài sản của họ.
Mặt khác, vốn đầu tư tăng có thể lôi kéo một số nhà đầu tư vào thế giới sôi động của giao dịch đầu cơ ngắn hạn, bị quyến rũ bởi những câu chuyện về các ngôi sao nhạc rock ngày thu lợi nhuận từ biến động giá kỹ thuật. Nhưng trong thực tế, các phương thức giao dịch nổi loạn này chịu trách nhiệm cho tổng thiệt hại nhiều hơn so với việc tạo ra các cơn gió.
Cũng như thời điểm thị trường, giao dịch có lợi nhuận đòi hỏi một cam kết toàn thời gian gần như không thể khi một người được tuyển dụng ngoài ngành dịch vụ tài chính. Những người trong ngành xem nghề của họ với sự tôn kính không kém gì bác sĩ phẫu thuật xem phẫu thuật, theo dõi từng đồng đô la và cách nó phản ứng với các lực lượng thị trường. Sau khi chịu đựng các khoản lỗ khá lớn, họ đánh giá cao những rủi ro đáng kể liên quan và họ biết cách khéo léo vượt qua các thuật toán săn mồi, trong khi loại bỏ những lời khuyên điên rồ từ những người trong thị trường không đáng tin cậy.
Năm 2000, Tạp chí Tài chính, đã xuất bản một trường đại học California, Davis, nghiên cứu đề cập đến những huyền thoại phổ biến được gán cho trò chơi giao dịch. Sau khi bỏ phiếu hơn 60.000 hộ gia đình, các tác giả biết rằng giao dịch tích cực như vậy tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm là 11, 4%, từ năm 1991 và 1996, ít hơn đáng kể so với lợi nhuận 17, 9% cho các điểm chuẩn chính. Phát hiện của họ cũng cho thấy mối quan hệ nghịch đảo giữa lợi nhuận và tần suất mà cổ phiếu được mua hoặc bán.
Nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng một xu hướng cho các cổ phiếu beta cao nhỏ, cùng với sự tự tin thái quá, thường dẫn đến sự kém hiệu quả và mức độ giao dịch cao hơn. Điều này ủng hộ quan điểm cho rằng các nhà đầu tư súng ống tin tưởng rằng các vụ cá cược ngắn hạn của họ sẽ bị loại bỏ. Cách tiếp cận này đi ngược lại với phương pháp đầu tư của người hành trình nghiên cứu các xu hướng thị trường cơ bản dài hạn, để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt và đo lường hơn.
Tác giả Xiaohui Gao và Tse-Chun Lin đã đưa ra bằng chứng thú vị trong một nghiên cứu năm 2011 rằng các nhà đầu tư cá nhân xem giao dịch và đánh bạc là những trò tiêu khiển tương tự, lưu ý rằng khối lượng trên Sàn giao dịch chứng khoán Đài Loan tương quan nghịch với quy mô của giải độc đắc xổ số của quốc gia đó. Những phát hiện này phù hợp với thực tế là các nhà giao dịch đầu cơ vào các giao dịch ngắn hạn để nắm bắt một cơn sốt adrenaline, vượt qua triển vọng thắng lớn.
Thật thú vị, thua cược tạo ra một cảm giác phấn khích tương tự, điều này làm cho điều này trở thành một thực tiễn có khả năng tự hủy hoại và giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư này thường tăng gấp đôi số tiền cược xấu. Thật không may, hy vọng của họ để giành lại vận may hiếm khi ra ngoài.
Tài chính, lối sống và tâm lý
Quyền sở hữu cổ phiếu có lợi nhuận đòi hỏi sự liên kết hẹp với tài chính cá nhân của một cá nhân. Những người lần đầu tiên tham gia lực lượng lao động chuyên nghiệp có thể có các tùy chọn phân bổ tài sản hạn chế cho các kế hoạch 401 (k) của họ. Những cá nhân như vậy thường bị hạn chế để đậu đô la đầu tư của họ vào một vài công ty blue-chip đáng tin cậy và đầu tư thu nhập cố định, mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn ổn định.
Mặt khác, trong khi các cá nhân gần nghỉ hưu có thể đã tích lũy của cải trạm biến, họ có thể không đủ thời gian để (chậm, nhưng chắc chắn) xây dựng lợi nhuận. Các cố vấn đáng tin cậy có thể giúp các cá nhân đó quản lý tài sản của họ một cách tích cực hơn, tích cực hơn. Tuy nhiên, các cá nhân khác thích nuôi trứng yến đang phát triển thông qua các tài khoản đầu tư tự định hướng.
Các nhà đầu tư trẻ hơn có thể xuất huyết vốn bằng cách thử nghiệm một cách liều lĩnh với quá nhiều kỹ thuật đầu tư khác nhau trong khi không làm chủ được chúng. Các nhà đầu tư lớn tuổi chọn con đường tự định hướng cũng có nguy cơ sai sót. Do đó, các chuyên gia đầu tư có kinh nghiệm đứng trước cơ hội tốt nhất để phát triển danh mục đầu tư.
Điều bắt buộc là các vấn đề về sức khỏe và kỷ luật cá nhân phải được giải quyết đầy đủ trước khi tham gia vào một phong cách đầu tư chủ động vì thị trường có xu hướng bắt chước cuộc sống thực. Những cá nhân không khỏe mạnh, không có hình dạng, có lòng tự trọng thấp có thể tham gia vào giao dịch đầu cơ ngắn hạn vì trong tiềm thức họ tin rằng họ không xứng đáng với thành công tài chính. Cố ý tham gia vào hành vi giao dịch rủi ro, có khả năng kết thúc kém, có thể là biểu hiện của sự tự phá hoại.
Hiệu ứng đà điểu
Một nghiên cứu năm 2005 mô tả Hiệu ứng đà điểu, cho thấy các nhà đầu tư thu hút sự chú ý có chọn lọc khi tiếp xúc với cổ phiếu và thị trường của họ, xem danh mục đầu tư thường xuyên hơn ở các thị trường đang tăng và ít thường xuyên hơn hoặc đặt đầu vào cát trên thị trường giảm.
Nghiên cứu tiếp tục làm sáng tỏ làm thế nào những hành vi này ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và thanh khoản thị trường. Khối lượng có xu hướng tăng ở các thị trường tăng và giảm ở các thị trường giảm, thêm vào xu hướng quan sát được cho những người tham gia theo đuổi xu hướng tăng trong khi nhắm mắt làm ngơ trước xu hướng giảm. Sự trùng hợp ngẫu nhiên có thể cung cấp động lực một lần nữa, với người tham gia thêm tiếp xúc mới bởi vì thị trường đang tăng xác nhận một xu hướng tích cực trước đó.
Mất thanh khoản thị trường trong thời kỳ suy thoái phù hợp với quan sát của nghiên cứu, chỉ ra rằng các nhà đầu tư tạm thời bỏ qua thị trường trong suy thoái để tránh gặp phải những tổn thất nặng nề về mặt tinh thần. các cam kết, giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư thường bán người chiến thắng của họ quá sớm trong khi để cho những người thua cuộc của họ điều hành các kiểu mẫu hoàn toàn ngược lại để sinh lợi lâu dài.
Thuật ngữ "Thiên nga đen" bắt nguồn từ niềm tin đã từng có từ lâu rằng tất cả thiên nga đều có màu trắng. Ý tưởng này xuất phát từ thực tế là trước đây không ai từng thấy thiên nga có màu nào khác. Nhưng điều này đã thay đổi vào năm 1697, khi nhà thám hiểm người Hà Lan Willem de Vlamingh theo dõi thiên nga đen ở Úc, mãi mãi thay đổi động vật học.
Thiên nga đen và Outliers
Phố Wall yêu thích các số liệu thống kê cho thấy lợi ích lâu dài của quyền sở hữu cổ phiếu, điều dễ thấy khi kéo lên biểu đồ Trung bình Công nghiệp 100 năm, đặc biệt là trên thang đo logarit làm giảm tác động trực quan của bốn lần suy thoái lớn. Đáng kinh ngạc, ba trong số những thị trường gấu tàn bạo đã xảy ra trong 31 năm qua, trong phạm vi đầu tư của những người bùng nổ trẻ em ngày nay. Giữa những sự sụp đổ đau bụng, thị trường chứng khoán đã xoay quanh hàng chục vụ tai nạn nhỏ, hạ cấp, tan vỡ và những cái gọi là ngoại lệ đã kiểm tra ý chí của chủ sở hữu chứng khoán.
Thật dễ dàng để hạ thấp những sự sụt giảm dữ dội đó, dường như khẳng định sự khôn ngoan của việc mua và đầu tư, nhưng những thiếu sót về tâm lý được nêu ở trên luôn luôn xuất hiện khi thị trường giảm. Quân đoàn của các cổ đông hợp lý khác từ bỏ các vị trí dài hạn như khoai tây nóng khi những đợt bán tháo này tăng tốc, tìm cách chấm dứt nỗi đau hàng ngày khi xem tiền tiết kiệm của họ đi vào nhà vệ sinh. Trớ trêu thay, nhược điểm kết thúc một cách kỳ diệu khi đủ số lượng người này bán, mang lại cơ hội đánh bắt đáy cho những người thua lỗ nhỏ nhất hoặc người chiến thắng đặt cược bán khống để tận dụng mức giá thấp hơn.
84 năm được nghiên cứu bởi nghiên cứu Raymond James đã chứng kiến không dưới ba vụ tai nạn thị trường, tạo ra các số liệu thực tế hơn hầu hết các dữ liệu công nghiệp được chọn bởi anh đào.
Nassim Taleb đã phổ biến sự kiện thiên nga đen trong cuốn sách năm 2010 của mình Thiên nga đen: Tác động của khả năng cải thiện cao. Ông mô tả ba thuộc tính cho sự tương tự thị trường đầy màu sắc này.
- Đó là một ngoại lệ hoặc ngoài mong đợi bình thường. Nó có tác động cực kỳ và thường xuyên phá hủy. Bản chất của con người khuyến khích sự hợp lý hóa sau sự kiện này, làm cho nó có thể giải thích và dự đoán được. ảnh hưởng tiêu cực đến danh mục đầu tư chứng khoán.
Các cổ đông cần lập kế hoạch cho các sự kiện thiên nga đen trong điều kiện thị trường bình thường, diễn tập các bước họ sẽ thực hiện khi điều thực sự xảy ra. Quá trình này tương tự như một mũi khoan lửa, chú ý đến vị trí của cửa thoát hiểm và các phương tiện thoát hiểm khác nếu được yêu cầu. Họ cũng cần phải đánh giá một cách hợp lý khả năng chịu đau của mình bởi vì sẽ không có ý nghĩa để phát triển một kế hoạch hành động nếu nó bị từ bỏ vào lần tới khi thị trường bước vào một cuộc đình công.
Tất nhiên, Phố Wall muốn các nhà đầu tư ngồi vào tay họ trong những giai đoạn rắc rối này, nhưng không ai ngoài cổ đông có thể đưa ra quyết định ảnh hưởng đến cuộc sống đó.
Điểm mấu chốt
Có, bạn có thể kiếm tiền từ cổ phiếu và được trao tặng cả cuộc đời thịnh vượng, nhưng các nhà đầu tư tiềm năng bước đi trong vô số những trở ngại về kinh tế, cấu trúc và tâm lý. Con đường đáng tin cậy nhất cho lợi nhuận dài hạn sẽ bắt đầu nhỏ bằng cách chọn nhà môi giới chứng khoán phù hợp và bắt đầu tập trung hẹp vào xây dựng sự giàu có, mở rộng sang các cơ hội mới khi tăng vốn.
Đầu tư mua và nắm giữ mang lại con đường bền vững nhất cho phần lớn những người tham gia thị trường trong khi nhóm thiểu số nắm vững các kỹ năng đặc biệt có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội thông qua các chiến lược đa dạng bao gồm đầu cơ ngắn hạn và bán khống.
