Cấu trúc vốn là gì?
Cấu trúc vốn là sự kết hợp đặc biệt giữa nợ và vốn chủ sở hữu được sử dụng bởi một công ty để tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng chung của nó. Nợ xuất hiện dưới hình thức phát hành trái phiếu hoặc cho vay, trong khi vốn chủ sở hữu có thể đến dưới dạng cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi hoặc thu nhập giữ lại. Nợ ngắn hạn như yêu cầu vốn lưu động cũng được coi là một phần của cấu trúc vốn.
Chìa khóa chính
- Cấu trúc vốn là cách một công ty tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng chung của nó. Tiền lãi bao gồm tiền vay được trả lại cho người cho vay, thường là chi phí lãi vay. Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu (D / E) rất hữu ích trong việc xác định mức độ rủi ro của các hoạt động vay của công ty.
Cơ cấu vốn
Hiểu về cấu trúc vốn
Cả nợ và vốn chủ sở hữu có thể được tìm thấy trên bảng cân đối. Tài sản của công ty, cũng được liệt kê trên bảng cân đối kế toán, được mua bằng khoản nợ và vốn chủ sở hữu này. Cấu trúc vốn có thể là hỗn hợp của nợ dài hạn của công ty, nợ ngắn hạn, cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Tỷ lệ nợ ngắn hạn so với nợ dài hạn của một công ty được xem xét khi phân tích cấu trúc vốn của công ty.
Khi các nhà phân tích đề cập đến cấu trúc vốn, rất có thể họ đề cập đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) của một công ty, cung cấp cái nhìn sâu sắc về mức độ rủi ro của các hoạt động vay của công ty. Thông thường, một công ty được tài trợ rất nhiều bằng nợ có cơ cấu vốn mạnh mẽ hơn và do đó gây rủi ro lớn hơn cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, rủi ro này có thể là nguồn tăng trưởng chính của công ty.
Nợ là một trong hai cách chính mà một công ty có thể huy động tiền trên thị trường vốn. Các công ty được hưởng lợi từ nợ vì lợi thế về thuế của nó; các khoản thanh toán lãi được thực hiện do các khoản vay có thể được khấu trừ thuế. Nợ cũng cho phép một công ty hoặc doanh nghiệp giữ quyền sở hữu, không giống như vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, trong thời điểm lãi suất thấp, nợ rất nhiều và dễ tiếp cận.
Vốn chủ sở hữu cho phép các nhà đầu tư bên ngoài nắm quyền sở hữu một phần trong công ty. Vốn chủ sở hữu đắt hơn nợ, đặc biệt là khi lãi suất thấp. Tuy nhiên, không giống như nợ, vốn chủ sở hữu không cần phải trả lại. Đây là một lợi ích cho công ty trong trường hợp thu nhập giảm. Mặt khác, vốn chủ sở hữu thể hiện yêu cầu của chủ sở hữu đối với thu nhập trong tương lai của công ty.
Các biện pháp cấu trúc vốn
Các công ty sử dụng nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản của họ và hoạt động điều hành quỹ có tỷ lệ đòn bẩy cao và cơ cấu vốn tích cực. Một công ty trả tiền cho các tài sản có nhiều vốn chủ sở hữu hơn nợ có tỷ lệ đòn bẩy thấp và cơ cấu vốn bảo thủ. Điều đó nói rằng, tỷ lệ đòn bẩy cao và cơ cấu vốn tích cực cũng có thể dẫn đến tốc độ tăng trưởng cao hơn, trong khi cơ cấu vốn bảo thủ có thể dẫn đến tốc độ tăng trưởng thấp hơn.
Quan trọng
Mục tiêu của quản lý công ty là tìm ra sự pha trộn lý tưởng giữa nợ và vốn chủ sở hữu, còn được gọi là cấu trúc vốn tối ưu, để tài trợ cho hoạt động.
Các nhà phân tích sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) để so sánh cấu trúc vốn. Nó được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả cho tổng vốn chủ sở hữu. Các công ty hiểu biết đã học cách kết hợp cả nợ và vốn chủ sở hữu vào các chiến lược công ty của họ. Tuy nhiên, đôi khi, các công ty có thể phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn bên ngoài và đặc biệt là nợ. Các nhà đầu tư có thể theo dõi cấu trúc vốn của một công ty bằng cách theo dõi tỷ lệ D / E và so sánh nó với các công ty cùng ngành.
