Di chuyển chính
Hôm nay là nửa ngày trên thị trường đã kết thúc với mức tăng lớn cho những con bò đực và một kỷ lục mọi thời đại khác gần với S & P 500. Tôi không biết liệu tôi có thể giải thích đầy đủ về sự phấn khích ngày hôm nay không, nhưng tôi mong chờ Cục Báo cáo thất nghiệp của Thống kê Lao động (BLS), tôi nghĩ rằng tôi có thể có một lý thuyết.
Trong 10 năm qua, một báo cáo BLS tích cực (trên 200 nghìn việc làm) đã được theo sau bởi lợi nhuận 30 ngày tích cực trên S & P 500 hơn 70% một chút thời gian. Các báo cáo tiêu cực (công việc dưới 100 nghìn) có mối quan hệ gần như ngẫu nhiên với lợi nhuận của 30 ngày tiếp theo, trừ khi chúng tôi điều chỉnh mẫu đó cho một sự khác biệt nhỏ.
Nếu báo cáo là tiêu cực và Fed đang tham gia nới lỏng tiền tệ (ví dụ như cắt giảm lãi suất), thì thị trường đã cao hơn 30 ngày sau 80% thời gian. Fed chưa cắt giảm lãi suất, nhưng thị trường đang định giá gần như 100% khả năng nó sẽ làm như vậy vào tháng 7, vì vậy tôi nghĩ rằng điều này đủ điều kiện là một giai đoạn nới lỏng.
Các thương nhân có thể đang vội vã tham gia vào thị trường trước báo cáo vào sáng thứ Sáu để tận dụng phản ứng tăng giá. Đó là một trong những tình huống trong đó tin tốt là tin tốt và tin xấu là tin tốt vì điều đó có nghĩa là Fed sẽ tiếp tục giảm bớt. Bạn có thể xem một ví dụ về những gì tôi muốn nói từ năm 2012 trong biểu đồ sau. BLS đã báo cáo một công việc mới 69K vào tháng Năm. Đây là ngay trước khi Fed đưa ra vòng nới lỏng định lượng thứ ba (QE-III).
Có thêm một cảnh báo nhỏ cho các số liệu thống kê này: mức tăng sau khi báo cáo xấu thường được tích lũy trong tuần đầu tiên sau khi dữ liệu được phát hành. Phản ứng trong năm 2012 là một loại ngoại lệ trong khía cạnh đó. Điều đó có nghĩa là giá có thể ở mức cao hơn nữa giống như các báo cáo của ngân hàng lớn là do phát hành thu nhập quý hai trong hai tuần.
S & P 500
Như tôi đã đề cập, S & P 500 đã đạt kỷ lục mới mọi thời đại gần đây, không khớp với các cổ phiếu nhỏ hoặc cổ phiếu vận tải. Theo lý thuyết của Dow, chúng tôi vẫn muốn thấy vận tải (hoặc ít nhất là các loại mũ nhỏ) đạt đến một mức cao mới như là sự xác nhận trước khi tính vào lợi nhuận lớn hơn nhiều từ S & P 500.
Tôi nghi ngờ rằng phần lớn lý do S & P 500 dẫn đầu các chỉ số khác ngày hôm nay là tin tức rằng Christine LaGarde (cựu giám đốc IMF) đã được đề cử lãnh đạo Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). LeGarde được coi là một con chim bồ câu tiền tệ và các công ty đa quốc gia lớn trong S & P 500 được định vị tốt hơn để tận dụng lợi thế đó so với hầu hết các loại mũ nhỏ.
Đề cử của cô có lẽ sẽ không giúp thâm hụt thương mại của Mỹ - lý do phô trương cho "cuộc chiến thương mại" - đã đạt mức cao nhất trong năm tháng hôm nay. Đó sẽ là một vấn đề để các nhà đầu tư Mỹ theo dõi cẩn thận.
:
Những điều bạn cần biết về Báo cáo việc làm
Lợi nhuận so với thu nhập: Sự khác biệt là gì?
Những gì mong đợi từ thu nhập bảng chữ cái
Các chỉ số rủi ro - Tiền tệ tiết kiệm Havens
Từ góc độ rủi ro, tôi vẫn đang tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy triển vọng đang cải thiện từ xu hướng tiền tệ an toàn. Như tôi đã đề cập trong Trình cố vấn biểu đồ tuần trước, đồng yên Nhật (JPY) là một đại diện tốt cho khẩu vị rủi ro vì nó được vay để tài trợ cho việc mua các tài sản rủi ro hơn. Đây là một phần của cái gọi là "giao dịch thực hiện" trong thị trường ngoại hối.
Nếu tôi vô hiệu hóa tác động của biến động gần đây của đồng đô la Mỹ, đồng yên vẫn trông rất mạnh. Trong biểu đồ sau, tôi đã vượt qua JPY với bảng Anh (GBP), trong đó xu hướng tiêu cực cho thấy JPY đang tăng so với GBP vì chi phí ít hơn, mạnh hơn, JPY để mua GBP. Sự so sánh tương tự này cũng phù hợp với các loại tiền dự trữ khác so với JPY.
Nếu các nhà đầu tư chuyển sang một triển vọng tự tin hơn, chúng tôi sẽ thấy rằng JPY sẽ suy yếu. Không thể để thị trường tăng giá trên một JPY mạnh hơn, nhưng điều đó là bất thường. Giao dịch chéo tỷ giá đang tán tỉnh với sự hỗ trợ trong phạm vi 135, 70, có thể biến thành điểm mấu chốt vào tuần tới. Nếu đó là trường hợp, tôi nghĩ rằng triển vọng cho tháng Bảy sẽ được cải thiện.
:
Giao dịch Forex: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu
Có thể đo lường tình cảm của nhà đầu tư?
Tại sao các nhà đầu tư lớn để mắt tới thị trường trị giá 194 tỷ đô la là cần sa cao
Tóm lại - Kỳ vọng thu nhập là một thanh thấp
Mặc dù báo cáo lao động và tin tức thương mại tiềm năng vào thứ Sáu rất quan trọng, thu nhập sẽ sớm chiếm ưu thế trong dự báo cho mùa hè này. Các báo cáo ngân hàng lớn dự kiến sẽ bắt đầu vào tuần 15 tháng 7 và đến tuần sau, triển vọng thu nhập sẽ dễ dàng được ước tính.
Tôi nghĩ vẫn còn nguyên nhân cho một số lạc quan rằng cổ phiếu có thể duy trì mức cao của họ. Zacks Research đang báo cáo sự sụt giảm ước tính 2, 9% thu nhập trong quý thứ hai, đây là một mức thấp. Sẽ không mất nhiều thời gian để triển vọng thay đổi tích cực hơn nếu hướng dẫn và / hoặc kết quả có thể đánh bại những kỳ vọng thấp hơn.
