Các quỹ tương hỗ định hướng thu nhập không có rủi ro, nhưng chúng cung cấp một khởi đầu an toàn hơn cho những người tìm kiếm lợi suất cao, không có cam kết về thời gian hoặc rủi ro đi kèm với chứng khoán riêng lẻ. Có hai loại quỹ tương hỗ, mở và đóng. Và, do cấu trúc khác nhau của chúng, chúng cung cấp những lợi thế và bất lợi khác nhau.
Là một nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập đầu tư, lựa chọn đóng cửa nói chung là con đường tốt hơn., chúng tôi sẽ thảo luận về các quỹ đóng và cung cấp cho bạn bảy mẹo về cách sử dụng các quỹ này để tăng thu nhập đầu tư của bạn.
Một trường hợp mở và đóng
Trong một quỹ tương hỗ mở, cổ phiếu được phát hành và mua lại hàng ngày bởi nhà tài trợ của quỹ (tổ chức phát hành quỹ). Theo thiết kế, các quỹ này luôn được giao dịch theo giá trị tiền mặt thực tế của chúng, còn được gọi là giá trị tài sản ròng, hoặc NAV, được tính trên cơ sở trên mỗi cổ phần trước khi áp dụng phí bán hàng. Hơn nữa, trong khi đây là loại quỹ phổ biến nhất, nó không nhất thiết là tốt nhất cho những người tìm kiếm thu nhập.
Mặt khác, các quỹ tương hỗ đóng , thường cung cấp thêm thu nhập cho các nhà đầu tư, phát hành tất cả cổ phiếu của họ vào ngày đầu tiên quỹ mở cho các nhà đầu tư, thay vì phát hành và mua lại cổ phiếu mới mỗi ngày tại NAV của họ. Sau đó, giá trị thị trường của quỹ có thể di chuyển giống như một cổ phiếu riêng lẻ, tự do tăng và giảm trên và dưới giá trị tiền mặt thực tế của cổ phiếu. Nhà tài trợ của quỹ không phát hành hoặc mua lại bất kỳ cổ phiếu mới nào hàng ngày. Thay vào đó, giao dịch cổ phiếu giữa các nhà đầu tư khác độc lập với NAV.
Và mặc dù các cổ phiếu này có thể giao dịch với giá cao hơn giá trị tiền mặt thực tế hoặc giá trị tài sản ròng, nhưng họ thường giao dịch với mức chiết khấu (dao động từ 2-3% ở cấp thấp, đến 15-25% ở cấp cao). Khoản giảm giá này có thể có ý nghĩa rất lớn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi tức tiền mặt từ các quỹ này vì lợi suất tăng đáng kể khi các tài sản cơ bản đang giao dịch với mức chiết khấu 25%.
Ví dụ: Quỹ mở / đóng Giả sử rằng quỹ thu nhập mở được mở cho các nhà đầu tư và phát hành 10 triệu cổ phiếu với giá 10 đô la mỗi cổ phiếu, huy động 100 triệu đô la cho quỹ, sau đó đầu tư vào chứng khoán đạt 7% hàng năm, hoặc 70 cent trên mỗi cổ phần thu nhập, mà lần lượt được trả cho các nhà đầu tư. Bây giờ hãy tưởng tượng rằng một quỹ đóng đã phát hành cùng một số cổ phiếu ở cùng một mức giá, nhưng sau khi mở cho các nhà đầu tư, giá cổ phiếu của quỹ đóng đã giảm xuống còn 8 đô la trong khi giá trị tài sản (giá trị tiền mặt) vẫn ở mức 10 đô la. Điều này thể hiện mức chiết khấu 20% và cổ tức, bắt đầu ở mức 7 xu, và ban đầu mức lãi suất 7% hiện đang mang lại lợi suất 8, 75% (0, 70 đô la / 8, 00 = 8, 75%). Đây là một mức lãi suất tốt hơn nhiều so với mức 7% và thể hiện lợi thế tiềm năng lớn giữa đầu tư vào một quỹ đóng và một trong một quỹ mở. Lưu ý rằng các nhà đầu tư đã tốt hơn khi mua quỹ đóng sau khi chiết khấu cho NAV chuyển sang 20%.
7 lời khuyên cho nhà đầu tư Nhà đầu tư quỹ đóng
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi tức tiền mặt từ các khoản đầu tư của họ, các quỹ đóng là một lựa chọn khả thi để sở hữu chứng khoán riêng lẻ hoặc quỹ mở. Tuy nhiên, "caveat emptor" là quy tắc ở đây. Chúng ta hãy xem bảy lời khuyên để giúp bạn tăng sản lượng tiền mặt của mình với các quỹ đóng.
- Theo quy định, không bao giờ đầu tư vào việc cung cấp ban đầu của một quỹ đóng vì chiết khấu đối với NAV của nó thường giảm sau khi quỹ được mở cho các nhà đầu tư. Ngoài ra, không mua giao dịch quỹ đóng với giá cao. Điều đó giống như mua một đô la với số tiền $ 1, 10. Các quỹ đầu tư thường được thiết kế để có thu nhập, thường sẽ sử dụng đòn bẩy để nâng cao sản lượng của họ. Với đòn bẩy thêm này đi kèm rủi ro bổ sung. Hãy nhớ câu ngạn ngữ cũ, "hết nợ, thoát khỏi nguy hiểm". Điều đó thậm chí còn áp dụng nhiều hơn khi bạn nói về việc vay ở mức 5% để đầu tư cho lợi nhuận 7%. Không có nhiều chỗ cho sai sót, vì vậy hãy coi chừng mức nợ của các khoản tiền của bạn. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản trên 40% nên được coi là cờ đỏ. Các quỹ đầu tư luôn giao dịch tại NAV, nhưng thường không mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư vì họ thường tập trung vào tăng vốn chứ không phải thu nhập. Các quỹ đóng có nhiều khả năng đầu tư vào các tài sản tạo thu nhập hơn các quỹ mở, nhưng chiết khấu đối với NAV có thể tăng (giá giảm so với NAV) sau khi bạn mua cổ phiếu. Các nhà đầu tư nên xem xét rủi ro bổ sung này. Giống như các cổ phiếu phổ thông có thể tăng cổ tức một cách thường xuyên, các quỹ thu nhập hiếm khi tăng cổ tức của họ và, trong lịch sử, có nhiều khả năng cắt giảm cổ tức hơn là tăng cổ tức. Điều này là do các quỹ có xu hướng đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định, chẳng hạn như trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi có thể không bao giờ làm tăng thu nhập của họ. Trong khi bạn có thể đa dạng hóa từ quỹ, bạn cũng có thể có thu nhập thấp hơn do phí quản lý quá cao. Hơn 1, 2% là một dấu hiệu nguy hiểm, đặc biệt đối với một quỹ thu nhập, và 75% là tốt hơn nhiều. Khi cố gắng tìm các quỹ sản xuất năng suất, hãy tìm kiếm mức lãi suất 7% hàng năm (hoặc một vài điểm phần trăm so với Kho bạc Hoa Kỳ) hoặc chiết khấu trên 10% (trừ khi đó là quỹ trái phiếu rủi ro thấp). Khi lợi suất trên 10%, bạn nên đảm bảo rằng đó không phải là khoản thanh toán một lần hoặc phân phối vốn. Không có khả năng bạn sẽ thấy một quỹ thanh toán hơn 10% lợi tức được hỗ trợ bởi thu nhập. Ngoại lệ cho điều này là nếu bạn đang xem xét một quỹ trong một khu vực đau khổ. Ví dụ, một quỹ đầu tư toàn cầu trong thời gian khủng hoảng tài chính. Thanh toán tiền lãi và cổ tức là những gì chúng ta muốn. Xuất chi vốn ít khác so với bán một số cổ phiếu của bạn và gọi đó là lợi tức tiền mặt. Bạn sẽ thấy tỷ lệ cao hơn của các quỹ đóng đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi so với không gian quỹ mở. Những loại đầu tư này thường mang lại lợi suất cao hơn so với cổ phiếu phổ thông; tuy nhiên, họ bị đánh thuế ở mức thuế thu nhập thông thường khoảng 35%, trái ngược với mức thuế cổ tức khoảng 15%. Xem khoản thanh toán thực tế của các quỹ này chứ không chỉ là lợi tức hàng năm. Đôi khi khoản thanh toán hàng năm có thể được đưa ra cùng một lúc; Nếu đây là trường hợp, thì nó có thể không phải là một quỹ thu nhập mà chỉ trông giống như một vì nó có phân phối 6% đến 9% vào cuối năm. Thay vào đó, hãy tìm kiếm các quỹ thường xuyên trả tiền phân phối hàng tháng hoặc hàng quý và đầu tư vào chứng khoán tạo thu nhập. Thông thường, một quỹ sẽ có từ "thu nhập" hoặc "cổ tức" trong tên nếu trên thực tế, đó là một quỹ thu nhập. Nếu đó không phải là một quỹ thu nhập, thì hãy tiết kiệm số tiền bạn chi cho phí quản lý, vì bạn có thể sở hữu một quỹ chỉ số với giá rẻ hơn nhiều và bán bớt cổ phiếu khi bạn cần thu nhập. Đọc 10-K để tìm hiểu loại phân phối thực sự là gì, hoặc kiểm tra với công ty môi giới hoặc cố vấn thuế của bạn.
Điểm mấu chốt
Có những khoản tiền tốt ngoài đó nếu bạn sẽ dành thời gian để tìm thấy chúng. Sau khi bạn nhìn xung quanh một lúc, bạn sẽ bắt đầu cảm thấy những khoản tiền tốt hơn phù hợp với tình huống của bạn.
