Mục lục
- ETFs vs Index Funds: Tổng quan
- Quỹ ETF
- Quỹ chỉ số
- Sự khác biệt chính
- Cân nhắc đặc biệt
Các quỹ ETF so với các quỹ chỉ số: Tổng quan
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã trở nên ngày càng phổ biến kể từ khi thành lập vào năm 1993. Nhưng mặc dù mối tình của các nhà đầu tư với ETF, một cái nhìn gần hơn cho thấy rằng các quỹ chỉ số vẫn là lựa chọn hàng đầu của phần lớn các nhà đầu tư chỉ số bán lẻ. Ở đây chúng ta sẽ xem xét lý do tại sao các quỹ ETF trở nên phổ biến và phân tích xem liệu chúng có ý nghĩa hay không từ một quan điểm chi phí, kích thước và thời gian chân trời thay thế cho các quỹ chỉ số.
Như với nhiều quyết định tài chính, việc xác định phương tiện đầu tư nào để cam kết đi xuống con số. Khi so sánh chi phí, nhà đầu tư bán lẻ thụ động trung bình sẽ quyết định đi với các quỹ chỉ số. Đối với các nhà đầu tư này, giữ cho nó đơn giản có thể là chính sách tốt nhất. Các nhà đầu tư tổ chức thụ động và các nhà giao dịch tích cực, mặt khác, có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố định tính trong việc đưa ra quyết định của họ. Hãy chắc chắn rằng bạn biết nơi bạn đứng trước khi bạn cam kết.
Chìa khóa chính
- Bởi vì các quỹ ETF là phương tiện đầu tư linh hoạt, chúng thu hút một bộ phận lớn công chúng đầu tư. Các nhà đầu tư bán lẻ thường chọn các quỹ chỉ số vì đơn giản và chi phí thấp để sở hữu. Thông thường, sự lựa chọn giữa các quỹ ETF và quỹ chỉ số sẽ giảm phí quản lý, chi phí giao dịch cổ đông, thuế và các khác biệt định tính khác.
Quỹ ETF
Bởi vì ETF là phương tiện đầu tư linh hoạt, chúng thu hút một bộ phận lớn công chúng đầu tư. Các nhà đầu tư thụ động và các nhà giao dịch tích cực đều thấy các quỹ ETF hấp dẫn.
Các nhà đầu tư tổ chức thụ động yêu thích các quỹ ETF vì sự linh hoạt của họ. Nhiều người coi chúng là một sự thay thế tuyệt vời cho tương lai. Ví dụ, ETF có thể được mua ở kích thước nhỏ hơn. Họ cũng không yêu cầu tài liệu đặc biệt, tài khoản đặc biệt, chi phí tái đầu tư hoặc ký quỹ. Hơn nữa, một số quỹ ETF bao gồm điểm chuẩn khi không có hợp đồng tương lai.
Các nhà giao dịch tích cực, bao gồm các nhà giao dịch quỹ phòng hộ, yêu thích các quỹ ETF vì sự thuận tiện của họ vì họ có thể được giao dịch dễ dàng như chứng khoán. Điều này có nghĩa là họ có biên độ và giao dịch linh hoạt không thể so sánh với các quỹ chỉ số. Trớ trêu thay, các quỹ ETF được miễn trừ khỏi quy tắc tăng giá bán ngắn hạn gây khó khăn cho cổ phiếu thường xuyên (quy tắc tăng giá bán ngắn ngăn người bán ngắn rút ngắn cổ phiếu trừ khi giao dịch cuối cùng dẫn đến tăng giá).
Quỹ chỉ số
Về phần mình, các nhà đầu tư bán lẻ thụ động sẽ yêu thích các quỹ chỉ số vì sự đơn giản của họ. Nhà đầu tư không cần một tài khoản môi giới hoặc ký gửi với các quỹ chỉ số. Chúng thường có thể được mua thông qua ngân hàng của nhà đầu tư. Điều này giữ cho mọi thứ đơn giản cho các nhà đầu tư, một xem xét mà cộng đồng tư vấn đầu tư tiếp tục bỏ qua.
Quỹ ETFs Vs Index: Định lượng sự khác biệt
Sự khác biệt chính
Mỗi quỹ ETF và quỹ chỉ số đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng khi nói đến chi phí liên quan đến theo dõi chỉ số (khả năng theo dõi hiệu suất của chỉ số tương ứng) và giao dịch. Các chi phí liên quan đến việc theo dõi một chỉ số rơi vào ba loại chính. So sánh trực tiếp về cách các chi phí này được xử lý bởi các quỹ ETF và bởi các quỹ chỉ số sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt khi lựa chọn giữa hai phương tiện đầu tư.
Đầu tiên, việc tái cân bằng liên tục xảy ra với các quỹ chỉ số do các khoản giảm trừ ròng hàng ngày dẫn đến chi phí rõ ràng dưới dạng hoa hồng và chi phí ngầm dưới dạng chênh lệch giá mua trên các giao dịch quỹ cơ bản tiếp theo. Các quỹ ETF có một quy trình duy nhất được gọi là tạo / mua lại bằng hiện vật (có nghĩa là cổ phiếu của các quỹ ETF có thể được tạo và mua lại bằng một rổ chứng khoán giống như vậy) để tránh các chi phí giao dịch này.
Thứ hai, một cái nhìn về tiền mặt kéo có thể được định nghĩa cho các quỹ chỉ số là chi phí nắm giữ tiền mặt để đối phó với các khoản giảm giá ròng tiềm năng hàng ngày, ủng hộ các quỹ ETF một lần nữa. Các quỹ ETF không phải chịu mức độ kéo tiền mặt này do quy trình hiện vật / quy đổi hiện tại đã nói ở trên.
Thứ ba, chính sách cổ tức là một lĩnh vực mà các quỹ chỉ số có lợi thế rõ ràng so với các quỹ ETF. Các quỹ chỉ số sẽ đầu tư cổ tức của họ ngay lập tức, trong khi bản chất tin cậy của các quỹ ETF yêu cầu họ tích lũy tiền mặt này trong quý cho đến khi nó được phân phối cho các cổ đông vào cuối quý. Nếu chúng ta trở lại môi trường cổ tức như đã thấy trong những năm 1960 và 1970, chi phí này chắc chắn sẽ trở thành một vấn đề lớn hơn.
Chi phí không theo dõi cũng có thể được chia thành ba loại: phí quản lý, chi phí giao dịch của cổ đông và thuế. Đầu tiên, phí quản lý thường thấp hơn đối với các quỹ ETF vì quỹ không chịu trách nhiệm về kế toán quỹ (công ty môi giới sẽ chịu các chi phí này cho chủ sở hữu ETF). Đây không phải là trường hợp với các quỹ chỉ số.
Thứ hai, chi phí giao dịch của cổ đông thường bằng 0 đối với các quỹ chỉ số, nhưng đây không phải là trường hợp của các quỹ ETF. Trên thực tế, chi phí giao dịch của cổ đông là yếu tố lớn nhất quyết định liệu các quỹ ETF có phù hợp với nhà đầu tư hay không. Với các quỹ ETF, chi phí giao dịch của cổ đông có thể được chia thành các khoản hoa hồng và chênh lệch giá mua. Tính thanh khoản của ETF, trong một số trường hợp có thể là nguyên liệu, sẽ xác định mức chênh lệch giá mua.
Cuối cùng, thuế của hai phương tiện đầu tư này ủng hộ các quỹ ETF.
Trong hầu hết các trường hợp, tính năng tạo / mua lại bằng hiện vật của các quỹ ETF loại bỏ nhu cầu bán chứng khoán; với các quỹ tương hỗ chỉ số, đó là cần bán chứng khoán kích hoạt các sự kiện thuế.
Các quỹ ETF có thể tự loại bỏ các khoản lãi vốn có trong quỹ bằng cách chuyển ra các chứng khoán có mức tăng chưa thực hiện cao nhất như là một phần của quy trình hiện vật.
Cân nhắc đặc biệt
Thông thường, sự lựa chọn giữa các quỹ ETF và quỹ chỉ số sẽ đi đến các vấn đề quan trọng nhất: phí quản lý, chi phí giao dịch của cổ đông, thuế và các khác biệt về chất. Theo phân tích của Kostovetsky, một so sánh về các chi phí này ủng hộ các quỹ chỉ số là sự lựa chọn cho hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ thụ động. Phân tích của Kostovetsky giả định không có chi phí theo dõi và các chỉ số phổ biến hơn.
Ví dụ: nếu bạn đang xem xét thời gian nắm giữ trong một năm, bạn sẽ phải giữ hơn 60.000 đô la quỹ ETF cho phí quản lý và tiết kiệm thuế để bù đắp chi phí giao dịch. Với khoảng thời gian dài hơn là 10 năm, điểm hòa vốn sẽ được hạ xuống còn 13.000 đô la. Tuy nhiên, cả hai giới hạn này thường nằm ngoài phạm vi của nhà đầu tư bán lẻ trung bình.
