Giấy chứng nhận tham gia là gì?
Giấy chứng nhận tham gia (COP) là một loại tài chính trong đó nhà đầu tư mua một phần doanh thu cho thuê của một chương trình thay vì trái phiếu được bảo đảm bằng các khoản thu đó. Giấy chứng nhận tham gia được đảm bảo bởi doanh thu cho thuê.
Giấy chứng nhận tham gia (COP) cũng có thể được gọi là giấy chứng nhận tham gia.
Hiểu Giấy chứng nhận tham gia (COP)
Một thỏa thuận tài trợ cho thuê được sử dụng bởi một đô thị hoặc chính quyền địa phương để có được bất động sản. Theo thỏa thuận, chính quyền địa phương thực hiện thanh toán thường xuyên đối với hợp đồng tái tạo hàng năm để mua và sử dụng tài sản. Hợp đồng tài trợ cho thuê thường được cung cấp dưới dạng giấy chứng nhận tham gia (COP).
Một chính quyền thành phố thường sẽ phát hành trái phiếu muni mà từ đó tiền thu được từ các nhà đầu tư trái phiếu sẽ được sử dụng để trải qua một dự án. Giấy chứng nhận tham gia là một thay thế cho trái phiếu đô thị, trong đó một nhà đầu tư mua một phần trong các cải tiến hoặc cơ sở hạ tầng mà thực thể chính phủ dự định tài trợ. Chính quyền thường sử dụng số tiền thu được từ một COP để xây dựng một cơ sở được cho thành phố thuê, giải phóng đô thị khỏi những hạn chế về số nợ mà họ có thể phải chịu. COP tương phản với một trái phiếu, trong đó nhà đầu tư vay tiền của chính phủ hoặc đô thị để thực hiện những cải tiến này.
Giấy chứng nhận tham gia là một thỏa thuận tài trợ cho thuê được miễn thuế được bán cho các nhà đầu tư dưới dạng chứng khoán giống như trái phiếu. Trong chương trình COP, ủy thác thường được chỉ định phát hành chứng khoán đại diện cho phần trăm lãi suất trong quyền nhận thanh toán từ chính quyền địa phương theo hợp đồng thuê mua. Các nhà đầu tư tham gia chương trình được cấp giấy chứng nhận cho phép mỗi nhà đầu tư chia sẻ hoặc tham gia vào doanh thu được tạo ra từ việc cho thuê mua bất động sản hoặc thiết bị mà COP được gắn. Các khoản thanh toán cho thuê và cho thuê được chuyển qua bên cho thuê cho người ủy thác, người giám sát việc phân phối thanh toán cho chủ sở hữu chứng chỉ trên cơ sở pro-rata.
Giấy chứng nhận tham gia không yêu cầu sự chấp thuận của cử tri và cũng có thể được phát hành nhanh hơn trái phiếu trưng cầu dân ý. Ngoài ra, tài chính COP phức tạp hơn và thường giống với tài chính trái phiếu. Một bảo lãnh phát hành của các COP sẽ được yêu cầu, cũng như các tác nhân tài chính khác nhau. Một tuyên bố chính thức cung cấp công bố thông tin cho các nhà đầu tư phải được chính quyền thành phố chấp thuận và, trong hầu hết các trường hợp, chính phủ phải ký hợp đồng để tiếp tục tiết lộ cho Quy tắc 15c2-12 của SEC theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.
Các COP cũng được sử dụng làm công cụ tín dụng của các ngân hàng để huy động vốn từ các ngân hàng khác nhằm giảm bớt thanh khoản. Các quỹ ngắn hạn được huy động bằng cách cấp giấy chứng nhận tham gia liên quan đến việc chia sẻ tài sản tín dụng với các ngân hàng khác. Tỷ lệ mà các chứng chỉ này có thể được cấp sẽ được thương lượng tùy thuộc vào kịch bản lãi suất.
