Chasing là gì?
Chasing là một thuật ngữ được áp dụng cho thực tiễn của một nhà môi giới thực hiện giao dịch quá mức trong tài khoản của khách hàng chủ yếu để tạo ra hoa hồng. Chasing là một hành vi phi đạo đức và bất hợp pháp vi phạm các quy tắc của SEC (15c1-7) và luật chứng khoán. Mặc dù không có biện pháp định lượng cho việc khuấy đảo, việc mua và bán chứng khoán thường xuyên mà không đáp ứng được các mục tiêu đầu tư của khách hàng có thể là bằng chứng của sự đảo lộn.
Chìa khóa chính
- Chasing là hành vi của một nhà môi giới tập trung vào tài khoản của khách hàng nhằm mục đích tạo ra hoa hồng. Việc quay vòng là bất hợp pháp và phi đạo đức và bị phạt và xử phạt nghiêm khắc bởi SEC và các cơ quan quản lý khác. Việc quay vòng cũng có thể diễn ra thông qua giao dịch vượt mức không cần thiết của các nhà quản lý danh mục đầu tư bên trong các quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ.
3 chiến thuật môi giới không trung thực
Hiểu về khuấy đảo
Việc quay vòng thường có thể dẫn đến tổn thất đáng kể trong tài khoản của khách hàng, hoặc nếu có lãi, có thể tạo ra một khoản nợ thuế. Vì việc đảo lộn chỉ có thể xảy ra khi người môi giới có thẩm quyền tùy ý đối với tài khoản của khách hàng, nên khách hàng có thể tránh rủi ro này bằng cách duy trì toàn quyền kiểm soát. Một cách khác để ngăn chặn cơ hội khuấy động hoặc trả phí hoa hồng quá cao là sử dụng tài khoản dựa trên phí. Tuy nhiên, việc đặt một khách hàng vào một tài khoản dựa trên phí khi có ít hoặc không có hoạt động nào để biện minh cho phí là biểu hiện của một hình thức khuấy đảo khác gọi là đảo ngược.
Một nhà môi giới vượt qua khi họ mua và bán quá mức cổ phiếu thay mặt nhà đầu tư chỉ với kết quả của hoa hồng tăng lên. Chasing là một hành vi bị cấm theo luật chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể quan sát rằng nhà môi giới của họ đã tập trung quá mức khi tần suất giao dịch của họ trở nên phản tác dụng với mục tiêu đầu tư của họ, khiến chi phí hoa hồng luôn cao hơn mà không có kết quả quan sát được theo thời gian. Một lý do thực tế này đã được biết là xảy ra khi các nhà môi giới bị áp lực phải đặt chứng khoán mới phát hành được bảo lãnh bởi một chi nhánh ngân hàng đầu tư của một công ty.
Ví dụ: mỗi nhà môi giới có thể nhận được tiền thưởng 10% nếu họ có thể đảm bảo một khoản tiền nhất định về bảo mật mới cho khách hàng của họ. Những ưu đãi như vậy có thể không khiến các nhà đầu tư quan tâm nhất. Các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi việc giao dịch quá mức (khuấy đảo) thông qua tài khoản bao bọc, một loại tài khoản được quản lý theo tỷ lệ cố định thay vì tính phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. SEC cũng xem xét các khiếu nại của các nhà môi giới có xu hướng đặt lợi ích của họ lên khách hàng của họ.
Các loại khuấy
Sự khuấy động cơ bản nhất đến từ giao dịch quá mức của một nhà môi giới để tạo ra hoa hồng. Các nhà môi giới phải chứng minh các giao dịch có thể ủy thác và cách họ có lợi cho khách hàng. Khi có hoa hồng quá mức mà không có lợi nhuận danh mục đầu tư đáng chú ý, việc khuấy đảo có thể đã xảy ra.
Churn cũng được áp dụng trong giao dịch quá mức hoặc không cần thiết của các quỹ tương hỗ và niên kim. Các quỹ tương hỗ có tải trước (cổ phiếu A) là các khoản đầu tư dài hạn. Bán một quỹ cổ phần A trong vòng năm năm và mua một quỹ cổ phần A khác phải được chứng minh bằng một quyết định đầu tư thận trọng. Hầu hết các công ty quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư chuyển sang bất kỳ quỹ nào trong một gia đình quỹ mà không phải chịu một khoản phí trả trước. Một nhà môi giới khuyến nghị thay đổi đầu tư trước tiên nên xem xét các quỹ trong gia đình quỹ.
Niên kim hoãn lại là các tài khoản tiết kiệm hưu trí thường không có phí trả trước như các quỹ tương hỗ. Thay vào đó, niên kim thường có các khoản phí đầu hàng hoãn lại dự phòng. Lịch trình đầu hàng phí khác nhau và có thể từ 1 đến 10 năm. Để ngăn chặn sự khuấy động, nhiều tiểu bang đã thực hiện các quy tắc trao đổi và thay thế. Các quy tắc này cho phép một nhà đầu tư so sánh hợp đồng mới và nêu bật các hình phạt hoặc phí đầu hàng.
Xử phạt cho Chasing
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) định nghĩa việc bán quá mức (giao dịch) là mua và bán quá mức trong tài khoản của khách hàng mà nhà môi giới kiểm soát để tạo ra hoa hồng tăng. Các nhà môi giới vượt quá có thể vi phạm Quy tắc 15c1-7 của SEC chi phối hành vi lừa đảo và gian lận. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) chi phối hoạt động quá mức theo quy tắc 2111 và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) nghiêm cấm hành vi theo Quy tắc 408 (c). Các nhà đầu tư tin rằng họ là nạn nhân của sự khuấy động có thể nộp đơn khiếu nại với SEC hoặc FINRA. (Để đọc thêm, hãy xem: Cách nhận biết nếu Nhà môi giới đang chuyển tài khoản của bạn.)
Chasing là một hành vi phạm tội nghiêm trọng và, nếu được chứng minh, có thể dẫn đến chấm dứt việc làm, cấm hoạt động trong ngành và phân nhánh pháp lý. Ngoài ra, Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) có thể phạt tiền từ $ 5.000 đến $ 110.000 mỗi trường hợp. FINRA cũng có quyền đình chỉ nhà môi giới trong bất kỳ nơi nào từ mười ngày làm việc cho đến một năm. Trong các trường hợp nghiêm trọng hơn, FINRA có thể đình chỉ người vi phạm trong tối đa hai năm hoặc thậm chí cấm nhà môi giới vô thời hạn.
