Định nghĩa ngắt mạch

Bộ ngắt mạch là gì?

Bộ ngắt mạch là các biện pháp được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt để hạn chế bán hoảng loạn trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Họ áp dụng cả cho các chỉ số thị trường rộng lớn như S & P 500 cũng như cho các chứng khoán riêng lẻ.

Bộ ngắt mạch hoạt động bằng cách tạm thời ngừng giao dịch khi giá chạm các mức được xác định trước, chẳng hạn như giảm 14% trong ngày đối với S & P 500, hoặc tăng 15% giá cổ phiếu của công ty trong năm phút.

Chìa khóa chính

• Bộ ngắt mạch là các biện pháp được sử dụng để hạn chế bán hoảng loạn trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Họ tạm thời ngừng giao dịch nếu giá nhanh chóng di chuyển ra ngoài giới hạn được xác định trước. Hệ thống bộ ngắt mạch đã được sửa đổi nhiều lần dựa trên phản hồi từ các cuộc khủng hoảng trong quá khứ.

Mạch ngắt là gì?

Bộ ngắt mạch hoạt động như thế nào

Các nhà điều hành đã đặt các bộ ngắt mạch đầu tiên vào vị trí sau sự cố thị trường vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, khi Chỉ số Công nghiệp Trung bình (JonesIA) giảm 508 điểm (22, 6%) trong một ngày. Vụ tai nạn, bắt đầu ở Hồng Kông và sớm ảnh hưởng đến các thị trường trên toàn thế giới, được gọi là Thứ Hai Đen.

Một sự cố thứ hai, cái gọi là sự cố flash vào ngày 6 tháng 5 năm 2010, đã thấy DJIA giảm gần 1.000 điểm (hơn 9%) chỉ trong mười phút. Giá hầu hết được phục hồi khi đóng cửa thị trường, nhưng sự cố của bộ ngắt mạch sau năm 1987 để ngăn chặn sự cố khiến các cơ quan quản lý cập nhật hệ thống ngắt mạch.

Ngày nay, hệ thống ngắt mạch áp dụng cho cả chỉ số chứng khoán và thị trường riêng lẻ. Ví dụ, kể từ tháng 2 năm 2013, chúng tôi đã có các bộ ngắt mạch trên toàn thị trường, đáp ứng với sự sụt giảm trong một ngày trong chỉ số S & P 500. Nếu chỉ số giảm 7% so với mức đóng cửa trước đó, thì đây được gọi là mức giảm cấp 1. Mức giảm cấp 2 liên quan đến mức giảm 13%, trong khi mức giảm cấp 3 có nghĩa là mức giảm 20%.

Đối với chứng khoán riêng lẻ, bộ ngắt mạch có thể được kích hoạt bất kể giá tăng hay giảm. Ngược lại, các bộ ngắt mạch liên quan đến các chỉ số thị trường rộng lớn chỉ được kích hoạt dựa trên biến động giá giảm.

Bộ ngắt mạch cấp 1 hoặc 2 tạm dừng giao dịch trên tất cả các sàn trong 15 phút, trừ khi chúng được kích hoạt vào lúc hoặc sau 3:25 PM, trong trường hợp giao dịch được phép tiếp tục. Bộ ngắt mạch cấp 3 tạm dừng giao dịch trong phần còn lại của ngày giao dịch (9:30 sáng đến 4:00 chiều).

Ngoài các bộ ngắt mạch cấp thị trường, còn có các bộ ngắt mạch cho chứng khoán riêng lẻ. Không giống như các đối tác trên toàn thị trường, các bộ ngắt mạch riêng lẻ này có hiệu lực cho dù giá di chuyển lên hay xuống.

Điều quan trọng, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được coi là một bảo mật cá nhân của Vương quốc Anh theo hệ thống ngắt mạch, mặc dù chúng đại diện cho danh mục đầu tư của một số chứng khoán.

Ví dụ thực tế về các bộ ngắt mạch trong hành động

Kể từ tháng 10 năm 2013, SEC đã sử dụng cơ chế giới hạn xuống giới hạn (LULD) của LĐD để xác định ngưỡng cho giao dịch chấp nhận được. Trong khung này, các điểm dừng được kích hoạt bởi các chuyển động lên hoặc xuống bên ngoài các dải nhất định, được xác định dựa trên giá và danh sách bảo mật.

Bảng sau đây phác thảo các phạm vi giao dịch được chấp nhận được sử dụng để điều chỉnh các chứng khoán riêng lẻ trong hệ thống các bộ ngắt mạch hiện tại:

Các thông số chính của hệ thống ngắt mạch
Phạm vi giao dịch lên hoặc xuống chấp nhận được (9:45 sáng -3: 35 chiều)	Phạm vi giao dịch lên hoặc xuống chấp nhận được (9: 30-9: 45 sáng và 3: 35-4: 00 tối)	Giá bảo mật, niêm yết
5%	10%	Chứng khoán hệ thống thị trường quốc gia cấp 1 (NMS): S & P 500- và Russell 1000- cổ phiếu niêm yết, một số sản phẩm trao đổi; giá lớn hơn $ 3, 00 (giá> $ 3, 00)
10%	20%	Chứng khoán NMS cấp 2: các cổ phiếu khác có giá trên $ 3, 00 (p> $ 3, 00)
20%	40%	Các cổ phiếu khác có giá lớn hơn hoặc bằng $ 0, 75 và dưới $ 3, 00 ($ 0, 75 ≤ p ≤ $ 3, 00)
Ít hơn 75% hoặc $ 0, 15	Ít hơn 150% (chỉ giới hạn trên) hoặc $ 0, 30	Các cổ phiếu khác có giá dưới 0, 75 đô la (p <0, 75 đô la)