Từng là một nhà lãnh đạo trong thị trường thương mại điện tử đang phát triển nhanh chóng, eBay Inc. (EBAY) đã bị miễn nhiệm vì quá khứ. Từ mức cao 46, 99 đô la được thiết lập trong giao dịch trong ngày vào ngày 1 tháng 2 năm 2018, cổ phiếu của nó đã giảm xuống còn 26, 01 đô la vào ngày 26 tháng 12, giảm 44, 6%. Kể từ đó, nó đã tăng 52, 1% cho đến hết ngày 24 tháng 9 năm 2019. Chỉ số S & P 500 (SPX) tăng 26, 4% từ mức thấp trong ngày của chính nó là 2.346, 58 vào cùng ngày.
Kinh doanh di sản rắc rối
Trong khi eBay có 182 triệu người mua tích cực trên toàn cầu, tổng khối lượng hàng hóa, giá trị của tất cả hàng hóa được bán trên các trang web của mình, đã giảm. Nó đã giảm 4, 4% so với năm trước (YOY) xuống còn 22, 6 tỷ đô la trong quý 2 năm 2019, Bloomberg lưu ý. "Họ vẫn còn nhiều việc phải giải quyết với hoạt động kinh doanh trên thị trường trực tuyến của mình", như RJ Hottovy, một nhà phân tích vốn chủ sở hữu tại Morningstar Inc., chỉ ra cho Bloomberg.
Điều đó đã gây áp lực rất lớn lên ban lãnh đạo cấp cao để cho thấy sự tiến bộ. Giám đốc điều hành eBay Devin Wenig đã từ chức hôm thứ Tư, với lý do khác biệt với ban giám đốc đã được đại tu gần đây của eBay. Scott Schenkel, giám đốc tài chính của công ty, sẽ giữ vai trò CEO trên cơ sở tạm thời.
Quỹ đầu cơ Elliott Management Corp, một nhà đầu tư hoạt động, lập luận rằng thị trường đang định giá eBay trên cơ sở kinh doanh đấu giá di sản đang suy giảm. Trong khi đó, họ tuyên bố, việc bán lại vé StubHub đang phát triển nhanh chóng của eBay và các đơn vị Nhóm Rao vặt đã bị bỏ qua, báo cáo của Barron.
Chìa khóa chính
- Hoạt động kinh doanh đấu giá cốt lõi của eBay đã bị suy giảm. Kế hoạch mở khóa giá trị cổ đông đã gây ra sự phục hồi. Các nhà đầu tư chính thống đề xuất rút khỏi StubHub và tăng cổ tức. Nền tảng thanh toán mới của đối thủ cạnh tranh với PayPal. tìm cách thúc đẩy tăng trưởng.
Kế hoạch mở khóa giá trị
Vào tháng 1, Elliott Management Corp đã gửi cho các giám đốc điều hành của eBay một kế hoạch gồm 5 bước để đạt được giá cổ phiếu từ 55 đến 63 đô la vào cuối năm 2020, tương ứng mức tăng từ 39% đến 59% so với đóng cửa vào ngày 24 tháng 9 năm 2019. " Công ty sở hữu tất cả các công cụ để điều chỉnh con tàu của mình: tài sản mạnh, một cộng đồng người dùng trung thành vô giá và khả năng khắc phục các vấn đề hoạt động của công ty, "lá thư của Elliott nêu, được trích dẫn bởi MarketWatch.
Elliott đã đề xuất loại bỏ các doanh nghiệp StubHub và eBay Classifieds, khiến các giám đốc của eBay tập trung vào việc hồi sinh hoạt động kinh doanh trên thị trường cốt lõi của mình. Quỹ phòng hộ cũng chỉ ra rằng eBay nên "tiếp tục trả lại vốn lớn cho các cổ đông" và đảo ngược lịch sử "cơ cấu tổ chức không hiệu quả, chi tiêu lãng phí và phân bổ nguồn lực sai." Elliott đã được trao một ghế trong hội đồng quản trị của eBay, cộng với khả năng gọi tên hai thành viên hội đồng khác.
"Họ có tài sản mà họ có thể bán để tạo ra tiền mặt và trả lại cho các cổ đông", Victor Anthony, một nhà phân tích tại Aegis Capital Corp, theo Bloomberg, nhận xét. "Những lý do để sở hữu cổ phiếu vẫn còn hiệu lực bất chấp áp lực tăng trưởng, " ông nói.
Một số rất nhiều hệ thống ống nước đã sẵn sàng để tách các công ty, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng quy trình này sẽ nhanh hơn so với spin PayPal-eBay liên quan đến một thỏa thuận thương mại rất phức tạp cho một chức năng cốt lõi trong thị trường của eBay, "theo một lưu ý cho khách hàng từ Ross Sandler, một nhà phân tích của Barclays, được trích dẫn bởi Barron's.
Con đường cho sự tăng trưởng
Quảng cáo của người bán trên eBay, đã tăng 130% so với cùng kỳ lên 89 triệu đô la trong quý 2 năm 2019, theo Bloomberg. "Người bán đang ngày càng lựa chọn đầu tư vào danh sách quảng cáo", như Devin Wenig, chủ tịch và CEO của eBay, lưu ý về cuộc gọi thu nhập 2Q 2019 của công ty, được trích dẫn bởi The Wall Street Journal. Khoảng 940.000 người bán đã sử dụng các danh sách được quảng cáo trong quý này.
Trong khi đó, hơn 6.000 thương nhân sử dụng nền tảng thanh toán mới của eBay, đã xử lý tổng khối lượng hàng hóa là 270 triệu đô la trong quý 2 năm 2019, tăng 24% so với cùng kỳ, theo Bloomberg và Tạp chí. Năm 2020, thỏa thuận của eBay với spinoff PayPal Holdings Inc. (PYPL) năm 2015 kết thúc.
Để mở rộng phạm vi quốc tế, eBay đang hợp tác với công ty khởi nghiệp thương mại điện tử Ấn Độ Paytm Mall, chiếm 5, 5% cổ phần của công ty đó với chi phí từ 150 triệu đến 200 triệu đô la, Tạp chí báo cáo. Những người ủng hộ Paytm Mall bao gồm Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), SoftBank Group Corp của Nhật Bản và công ty thương mại điện tử khổng lồ Trung Quốc Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).
Thu nhập Outlook
Báo cáo thu nhập quý 3 năm 2019 từ eBay dự kiến sẽ được phát hành trong khoảng thời gian từ 28/10 đến 1/11, theo Yahoo Finance. Ước tính đồng thuận yêu cầu EPS là 64 xu, tăng từ 56 xu trong cùng kỳ năm 2018, tăng 14, 3%. Trong 2Q 2019, EPS 68 cent đã đánh bại ước tính 62 cent bằng 9, 7%.
Liên quan đến doanh thu, dự báo đồng thuận quý 3 năm 2019 là 2, 65 tỷ đô la, với mức giảm nhẹ 0, 1% và giảm 1, 4% so với 2, 69 tỷ đô la trong quý 2 năm 2019.
Trong số 38 nhà phân tích bao gồm eBay, chỉ 16, hoặc 42%, đánh giá đó là mua hoặc mua mạnh. Mục tiêu giá trung bình của họ là 42, 21 đô la, cao hơn 6, 7% so với mức đóng cửa vào ngày 24 tháng 9.
