Theo một cuộc khảo sát hàng quý do UBS thực hiện, nhiều người tiêu dùng Mỹ đang gặp khó khăn trong việc kiếm tiền, và điều này khiến cho việc mở rộng kinh tế lâm nguy, do chi tiêu của người tiêu dùng chiếm khoảng 70% GDP của Mỹ, theo báo cáo của Bloomberg. Trong khi đó, nợ hộ gia đình tăng đã khiến nhà phân tích tài chính tiêu dùng Richard Shane của JPMorgan hạ thấp các mục tiêu giá trên mỗi cổ phiếu mà ông đảm nhiệm.
Trong khi ngành này tiếp tục được hưởng các nguyên tắc cơ bản vững chắc cho đến cuối năm, thì triển vọng của chúng tôi vào năm 2020 trở nên thận trọng hơn, theo ông Shron viết trong một báo cáo gần đây được trích dẫn bởi Barron. Cụ thể, những triển vọng của một nền kinh tế đang chậm lại, những dấu hiệu của sự yếu kém về lao động và sự không chắc chắn chính trị tăng cao tất cả có thể đè nặng lên nhóm, ông nói thêm. Ba cổ phiếu mà ông bi quan hơn là American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp (COF) và công ty cho vay tự động Ally Financial Inc. (ALLY).
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cuộc khảo sát của UBS đã thu hút 2.100 người trả lời tại Mỹ. Trong số đó, 44% hoặc chi tiêu nhiều hơn thu nhập của họ hoặc gần như tất cả. Trong khi đó, 40% nói rằng họ gặp vấn đề về tín dụng trong năm ngoái, chẳng hạn như khó khăn trong việc lấy thẻ tín dụng hoặc vỡ nợ trong khoản vay, tăng từ 37% một năm trước. Chỉ 17% báo cáo tình hình tài chính được cải thiện trong sáu tháng qua, giảm từ 20% một năm trước.
Mặc dù 75% tin rằng họ có thể có được một khoản vay thế chấp nhà dễ dàng, nhưng con số này giảm từ 81% vào năm ngoái và tỷ lệ thấp nhất kể từ cuối năm 2014. Khi các ngân hàng thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay, 21% thừa nhận rằng họ đã làm sai lệch thông tin về các đơn xin vay, tăng từ 19% vào năm ngoái.
Các khoản thanh toán thẻ tín dụng trễ và các khoản vay sinh viên quá hạn từ 90 ngày trở lên đã tăng lên. Trong khi các khoản vay tự động quá hạn không tăng, chúng vẫn ở mức cao.
Nhóm nghiên cứu có thu nhập thấp hơn dẫn đến sự suy thoái, cho thấy người tiêu dùng cấp thấp hơn vẫn chịu áp lực không tương xứng, báo cáo của UBS cho biết. Xu hướng tín dụng của các thị trường tiêu dùng ở Mỹ đáng lo ngại hơn, đặc biệt là ở các thị trường cho vay không có bảo đảm khi người tiêu dùng cấp thấp chịu áp lực cao hơn với các tiêu chuẩn cho vay thắt chặt, tăng nợ và lãi suất gần mức cao nhất.
Khi uy tín tín dụng giảm sút trong số những người tiêu dùng, UBS dự đoán rằng lợi suất trái phiếu doanh nghiệp sẽ tăng trong thời gian còn lại của năm 2019. Họ hy vọng mức phí bảo hiểm rủi ro trung bình đối với nợ Kho bạc Hoa Kỳ sẽ tăng từ 1, 19 lên 1, 25 điểm đối với nợ cấp đầu tư và từ 4, 19 đến 4, 25 điểm cho trái phiếu năng suất cao.
Tổng số nợ hộ gia đình Mỹ đã tăng lên 13, 9 nghìn tỷ đô la trong quý 2 năm 2019, trong 20 quý tăng trưởng liên tục, Shane lưu ý. Điều đó đại diện cho hơn 42.000 đô la trên đầu người. Trong khi hầu hết các khoản vay đó liên quan đến nhà ở, ông chỉ ra rằng có 1, 3 nghìn tỷ đô la cho vay mua ô tô, 0, 8 nghìn tỷ đô la trong số dư thẻ tín dụng và 1, 5 nghìn tỷ đô la nợ sinh viên.
Nhìn về phía trước
Mặc dù nợ tiêu dùng đang ở mức cao kỷ lục về mặt tuyệt đối, nhưng đó không phải là khi so sánh với sự giàu có của hộ gia đình, Shane lưu ý. Ông cũng nhận thấy rằng các khoản nợ thế chấp, thẻ tín dụng và nợ vay tự động là ổn định và ở mức thấp hơn nhiều so với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Ngoài ra, ông nói rằng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 3, 5%, hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng. Theo hướng này, tỷ lệ phần trăm người trả lời khảo sát UBS dưới mức trung bình lo lắng về việc mất việc.
Bất chấp những xu hướng đáng lo ngại trong tín dụng tiêu dùng, chỉ số rủi ro suy thoái của UBS vẫn thấp hơn nhiều so với kết quả trước hai cuộc suy thoái gần đây nhất vào năm 2001 và 2007. Shane cũng không hy vọng nền kinh tế Mỹ sụp đổ.
