Mô hình Cox-Ingersoll-Ross (CIR) là gì?
Mô hình Cox-Ingersoll-Ross (CIR) là một công thức toán học được sử dụng để mô hình biến động lãi suất và được thúc đẩy bởi một nguồn rủi ro thị trường duy nhất. Nó được sử dụng như một phương pháp để dự báo lãi suất và dựa trên phương trình vi phân ngẫu nhiên.
Mô hình Cox-Ingersoll-Ross (CIR) được phát triển vào năm 1985 bởi John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll và Stephen A. Ross như là một nhánh của mô hình Lãi suất Vasicek.
Hiểu mô hình CIR
Mô hình Cox-Ingersoll-Ross xác định biến động lãi suất là một sản phẩm của biến động hiện tại, tỷ lệ trung bình và chênh lệch. Sau đó, nó giới thiệu một yếu tố rủi ro thị trường. Phần tử căn bậc hai không cho phép lãi suất âm và mô hình giả định có nghĩa là đảo ngược về mức lãi suất bình thường dài hạn. Mô hình Cox-Ingersoll-Ross thường được sử dụng để định giá các công cụ phái sinh lãi suất.
Chìa khóa chính
- CIR được sử dụng để dự báo lãi suất. CIR là mô hình cân bằng một yếu tố sử dụng quy trình khuếch tán căn bậc hai để đảm bảo rằng lãi suất tính toán luôn không âm.
Sự khác biệt giữa mô hình lãi suất CIR và Vasicek
Giống như mô hình Cox-Ingersoll-Ross, mô hình Vasicek cũng là một phương pháp mô hình hóa một yếu tố. Tuy nhiên, mô hình Vasicek cho phép lãi suất âm vì nó không bao gồm thành phần căn bậc hai.
Từ lâu, người ta đã nghĩ rằng việc mô hình không có khả năng tạo ra tỷ lệ âm là một lợi thế lớn của mô hình Cox-Ingersoll-Ross so với mô hình Vasicek, nhưng trong những năm gần đây khi nhiều ngân hàng trung ương châu Âu đưa ra tỷ lệ tiêu cực, lập trường này đã được xem xét lại.
