Mục lục
- Lựa chọn tiền tệ là gì?
- Khái niệm cơ bản về tiền tệ
- Vanilla Tùy chọn cơ bản
- Tùy chọn SPOT
- Ví dụ về lựa chọn tiền tệ
Lựa chọn tiền tệ là gì?
Tùy chọn tiền tệ (còn được gọi là tùy chọn ngoại hối) là hợp đồng cung cấp cho người mua quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền nhất định theo tỷ giá quy định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Đối với quyền này, phí bảo hiểm được trả cho người bán.
Tùy chọn tiền tệ là một trong những cách phổ biến nhất để các tập đoàn, cá nhân hoặc tổ chức tài chính chống lại các biến động bất lợi trong tỷ giá hối đoái.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn tiền tệ cung cấp cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền cụ thể theo tỷ giá hối đoái cụ thể trước khi tùy chọn hết hạn. Tùy chọn tiền tệ cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro tiền tệ hoặc đầu cơ vào các chuyển động tiền tệ. hai giống chính, được gọi là tùy chọn vani và tùy chọn SPOT không kê đơn.
Tùy chọn tiền tệ
Khái niệm cơ bản về tiền tệ
Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro ngoại tệ bằng cách mua một loại tiền đặt hoặc gọi. Tùy chọn tiền tệ là các công cụ phái sinh dựa trên các cặp tiền tệ cơ bản. Tùy chọn tiền tệ giao dịch liên quan đến nhiều chiến lược có sẵn để sử dụng trong thị trường ngoại hối. Chiến lược mà một nhà giao dịch có thể sử dụng phụ thuộc phần lớn vào loại tùy chọn họ chọn và nhà môi giới hoặc nền tảng thông qua đó được cung cấp. Các đặc điểm của quyền chọn trong thị trường ngoại hối phi tập trung khác nhau nhiều hơn so với quyền chọn trong các sàn giao dịch chứng khoán và thị trường tương lai tập trung hơn.
Thương nhân thích sử dụng giao dịch quyền chọn tiền tệ vì nhiều lý do. Họ có giới hạn về rủi ro nhược điểm của họ và có thể chỉ mất phí bảo hiểm mà họ đã trả để mua các tùy chọn, nhưng họ có tiềm năng tăng giá không giới hạn. Một số nhà giao dịch sẽ sử dụng giao dịch tùy chọn FX để phòng ngừa các vị thế mở mà họ có thể nắm giữ trong thị trường tiền mặt ngoại hối. Trái ngược với một thị trường tương lai, thị trường tiền mặt, còn được gọi là thị trường vật chất và giao ngay, có sự giải quyết ngay lập tức các giao dịch liên quan đến hàng hóa và chứng khoán. Các thương nhân cũng thích giao dịch tùy chọn ngoại hối vì nó mang lại cho họ cơ hội giao dịch và kiếm lợi nhuận dựa trên dự đoán về hướng đi của thị trường dựa trên kinh tế, chính trị hoặc tin tức khác.
Tuy nhiên, phí bảo hiểm tính trên các hợp đồng giao dịch quyền chọn có thể khá cao. Phí bảo hiểm phụ thuộc vào giá đình công và ngày hết hạn. Ngoài ra, một khi bạn mua một hợp đồng quyền chọn, chúng không thể được giao dịch lại hoặc bán. Giao dịch tùy chọn Forex rất phức tạp và có nhiều phần chuyển động khiến việc xác định giá trị của chúng trở nên khó khăn. Rủi ro bao gồm chênh lệch lãi suất (IRD), biến động thị trường, khoảng thời gian hết hạn và giá hiện tại của cặp tiền tệ.
Vanilla Tùy chọn cơ bản
Có hai loại tùy chọn chính, cuộc gọi và đặt.
- Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền (nhưng không phải là nghĩa vụ) để mua một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định (giá thực hiện) trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu cổ phiếu không đáp ứng giá đình công trước ngày hết hạn, tùy chọn hết hạn và trở nên vô giá trị. Các nhà đầu tư mua các cuộc gọi khi họ nghĩ rằng giá cổ phiếu của chứng khoán cơ sở sẽ tăng hoặc bán một cuộc gọi nếu họ nghĩ rằng nó sẽ giảm. Bán một tùy chọn cũng được gọi là '' viết '' một tùy chọn. Tùy chọn này cung cấp cho chủ sở hữu quyền bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định (giá thực hiện). Người bán (hoặc nhà văn) của quyền chọn bán có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện. Đặt tùy chọn có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi tùy chọn hết hạn. Các nhà đầu tư mua đặt nếu họ nghĩ rằng giá cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở sẽ giảm, hoặc bán một nếu họ nghĩ rằng nó sẽ tăng. Đặt người mua - những người nắm giữ "dài" - là người mua đầu cơ đang tìm kiếm đòn bẩy hoặc người mua "bảo hiểm" muốn bảo vệ vị trí dài của họ trong một cổ phiếu trong khoảng thời gian được bảo hiểm tùy chọn. Đặt người bán giữ "ngắn" hy vọng thị trường sẽ tăng lên (hoặc ít nhất là ổn định) Một trường hợp xấu nhất đối với người bán đặt là biến thị trường đi xuống. Lợi nhuận tối đa được giới hạn ở phí bảo hiểm nhận được và đạt được khi giá của cơ sở ở mức hoặc cao hơn giá thực hiện của quyền chọn khi hết hạn. Sự mất mát tối đa là không giới hạn cho một nhà văn đặt không được phát hiện.
Giao dịch vẫn sẽ liên quan đến việc dài một loại tiền tệ và rút ngắn một cặp tiền tệ khác. Về bản chất, người mua sẽ cho biết họ muốn mua bao nhiêu, giá họ muốn mua và ngày hết hạn. Một người bán sau đó sẽ trả lời với phí bảo hiểm được trích dẫn cho giao dịch. Tùy chọn truyền thống có thể có thời hạn sử dụng kiểu Mỹ hoặc châu Âu. Cả hai tùy chọn đặt và gọi đều cho người giao dịch một quyền, nhưng không có nghĩa vụ. Nếu tỷ giá hối đoái hiện tại đưa các tùy chọn ra khỏi tiền (OTM), thì chúng sẽ hết hạn một cách vô giá trị.
Tùy chọn SPOT
Một tùy chọn kỳ lạ được sử dụng để giao dịch tiền tệ bao gồm các hợp đồng giao dịch tùy chọn thanh toán (SPOT). Tùy chọn giao ngay có chi phí cao hơn so với tùy chọn truyền thống, nhưng chúng dễ cài đặt và thực thi hơn. Một nhà giao dịch tiền tệ mua tùy chọn SPOT bằng cách nhập một kịch bản mong muốn (ví dụ: "Tôi nghĩ EUR / USD sẽ có tỷ giá hối đoái trên 1.5205 15 ngày kể từ bây giờ") và được trích dẫn phí bảo hiểm. Nếu người mua mua tùy chọn này, SPOT sẽ tự động thanh toán nếu kịch bản xảy ra. Về cơ bản, tùy chọn được tự động chuyển đổi thành tiền mặt.
SPOT là một sản phẩm tài chính có cấu trúc hợp đồng linh hoạt hơn so với các tùy chọn truyền thống. Chiến lược này là một loại giao dịch tất cả hoặc không có gì, và chúng còn được gọi là tùy chọn nhị phân hoặc kỹ thuật số. Người mua sẽ đưa ra một kịch bản, chẳng hạn như EUR / USD sẽ phá vỡ 1.3000 trong 12 ngày. Họ sẽ nhận được báo giá cao thể hiện khoản thanh toán dựa trên xác suất của sự kiện đang diễn ra. Nếu sự kiện này diễn ra, người mua có được lợi nhuận. Nếu tình huống không xảy ra, người mua sẽ mất phí bảo hiểm họ đã trả. Hợp đồng SPOT yêu cầu phí bảo hiểm cao hơn so với hợp đồng quyền chọn truyền thống. Ngoài ra, các hợp đồng SPOT có thể được viết để thanh toán nếu chúng đạt đến một điểm cụ thể, một số điểm cụ thể hoặc nếu nó không đạt đến một điểm cụ thể nào cả. Tất nhiên, yêu cầu cao cấp sẽ cao hơn với các cấu trúc tùy chọn chuyên biệt.
Các loại tùy chọn kỳ lạ bổ sung có thể gắn mức chi trả cao hơn giá trị của công cụ cơ bản khi đáo hạn, bao gồm nhưng không giới hạn ở các đặc điểm như tại giá trị của nó vào các thời điểm cụ thể như tùy chọn châu Á, tùy chọn rào cản, tùy chọn nhị phân, một tùy chọn kỹ thuật số, hoặc một tùy chọn xem lại.
Ví dụ về lựa chọn tiền tệ
Giả sử một nhà đầu tư đang tăng giá đồng euro và tin rằng nó sẽ tăng so với đồng đô la Mỹ. Nhà đầu tư mua một tùy chọn cuộc gọi tiền tệ trên đồng euro với giá thực hiện là $ 115, vì giá tiền tệ được trích dẫn bằng 100 lần tỷ giá hối đoái. Khi nhà đầu tư mua hợp đồng, tỷ giá giao ngay của đồng euro tương đương 110 đô la. Giả sử giá giao ngay của đồng euro tại ngày hết hạn là $ 118. Do đó, tùy chọn tiền tệ được cho là đã hết hạn trong tiền. Do đó, lợi nhuận của nhà đầu tư là 300 đô la, hoặc (100 * (118 đô la - 115 đô la)), trừ phí bảo hiểm được trả cho tùy chọn cuộc gọi tiền tệ.
