Tài khoản hiện tại là một phần trong cán cân thanh toán (BOP) của một quốc gia ghi lại các giao dịch hiện tại của nó. Tài khoản được chia thành bốn phần: hàng hóa, dịch vụ, thu nhập (như tiền lương và thu nhập đầu tư) và chuyển khoản đơn phương (ví dụ: kiều hối của người lao động).
Thâm hụt tài khoản vãng lai xảy ra khi một quốc gia vượt quá một hoặc nhiều hơn bốn yếu tố tạo nên tài khoản. Khi một giao dịch hiện tại vào tài khoản, nó được ghi lại dưới dạng tín dụng; khi một giá trị rời khỏi tài khoản, nó được đánh dấu là một khoản ghi nợ. Về cơ bản, thâm hụt tài khoản vãng lai xảy ra khi nhiều tiền được trả hơn là mang vào một quốc gia.
Thật là một ẩn ý
Khi một tài khoản hiện tại bị thâm hụt, điều đó thường có nghĩa là một quốc gia đang đầu tư ra nước ngoài nhiều hơn là tiết kiệm tại nhà. Thông thường, logic đưa ra quyết định đầu tư của một quốc gia là phải mất tiền để kiếm tiền. Để cố gắng thúc đẩy tổng sản lượng quốc nội (GDP) và tăng trưởng trong tương lai, một quốc gia có thể mắc nợ, phải chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quốc gia khác. Sau đó, nó trở thành cái được gọi là "con nợ ròng" với thế giới. Tuy nhiên, thâm hụt có vấn đề có thể xảy ra nếu một chính phủ không hoạch định chính sách kinh tế hợp lý và sử dụng các khoản nợ của mình cho mục đích tiêu dùng, chứ không phải tăng trưởng trong tương lai. (Để hiểu rõ hơn, hãy xem Cái nhìn về Nợ quốc gia và Trái phiếu Chính phủ. )
Thâm hụt tài khoản vãng lai ngụ ý rằng nền kinh tế của một quốc gia đang hoạt động dựa trên các phương tiện vay mượn. Nói cách khác, các quốc gia khác về cơ bản là tài trợ cho nền kinh tế, và do đó duy trì thâm hụt. Khi xác định sức khỏe kinh tế của một quốc gia, điều quan trọng là phải hiểu thâm hụt bắt nguồn từ đâu, nó được tài trợ như thế nào và giải pháp nào có thể tồn tại để giảm bớt. Để làm như vậy, chúng ta cần xem xét không chỉ tài khoản hiện tại mà cả hai phần khác của BOP, tài khoản vốn và tài khoản tài chính.
Tài khoản vốn và tài chínhCác quỹ nước ngoài vào một quốc gia từ việc bán hoặc mua tài sản hữu hình - trái ngược với các tài sản phi vật chất như cổ phiếu hoặc trái phiếu - được ghi lại trong tài khoản vốn của BOP. (Một lần nữa, tiền vào tài khoản được ghi nhận là tín dụng và tiền rời khỏi tài khoản là một khoản nợ.) Các giao dịch tài chính như tiền rời khỏi đất nước để đầu tư ra nước ngoài được ghi lại trong tài khoản tài chính. Cùng với nhau, hai tài khoản này cung cấp tài chính cho thâm hụt tài khoản hiện tại.
Tại sao có sự thiếu hụt?
Là thâm hụt tài khoản vãng lai đơn giản chỉ là vấn đề của kế hoạch xấu của chính phủ và / hoặc chi tiêu và tiêu dùng không kiểm soát được? Cũng đôi khi. Nhưng thường xuyên hơn không, thâm hụt được lên kế hoạch cho mục đích giúp phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế. Nó cũng có thể là một dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh mẽ là nơi trú ẩn an toàn cho các quỹ nước ngoài (chúng tôi sẽ giải thích điều này dưới đây). Khi một nền kinh tế đang trong tình trạng chuyển đổi hoặc cải cách, hoặc đang theo đuổi một chiến lược tăng trưởng tích cực, việc thâm hụt ngày hôm nay có thể cung cấp tài chính cho tiêu dùng và đầu tư trong nước vào ngày mai. Dưới đây là một số loại thâm hụt, cả theo kế hoạch và không có kế hoạch, mà các quốc gia gặp phải.
Cán cân thương mại Với suy nghĩ dài hạn, một quốc gia có thể bị thâm hụt bằng cách nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu, với mục tiêu cuối cùng là sản xuất hàng hóa thành phẩm để xuất khẩu. Trong kịch bản này, nước này sẽ có kế hoạch thanh toán vượt quá tạm thời hàng nhập khẩu sau đó bằng tiền thu được từ bán hàng xuất khẩu trong tương lai. Số tiền thu được từ các doanh số này sau đó sẽ trở thành tín dụng tài khoản hiện tại. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Khen ngợi về thâm hụt thương mại.) Đầu tư cho tương lai Thay vì tiết kiệm tiền ngay bây giờ, một quốc gia cũng có thể chọn đầu tư ra nước ngoài để gặt hái những phần thưởng trong tương lai. Các khoản tiền ngoài sẽ được ghi nhận là một khoản ghi nợ trong tài khoản tài chính, trong khi thu nhập đầu tư đến tương ứng cuối cùng sẽ được xác định là tín dụng trong tài khoản hiện tại. Thông thường, thâm hụt tài khoản vãng lai trùng với sự cạn kiệt trong dự trữ ngoại hối của một quốc gia (nguồn lực ngoại tệ hạn chế có sẵn để đầu tư ra nước ngoài). nhà đầu tư. Như vậy, thâm hụt có thể là kết quả của các khiếu nại mà người nước ngoài có đối với nền kinh tế địa phương (được ghi là một khoản ghi nợ trong tài khoản hiện tại). Loại thâm hụt này cũng có thể là một dấu hiệu của một nền kinh tế địa phương mạnh mẽ, hiệu quả và minh bạch, trong đó tiền nước ngoài tìm thấy một nơi an toàn để đầu tư. Ví dụ, thị trường vốn Hoa Kỳ được coi là như vậy khi "tài sản chất lượng" được tìm kiếm bởi các nhà đầu tư bị đốt cháy trong cuộc khủng hoảng châu Á. Hoa Kỳ đã trải qua một sự đột biến của đầu tư nước ngoài vào thị trường vốn của mình. Và trong khi Mỹ nhận được tiền có thể giúp tăng năng suất trong nước và do đó mở rộng nền kinh tế, tất cả các khoản đầu tư đó sẽ phải được thanh toán dưới dạng lợi nhuận (cổ tức, lãi vốn), là các khoản nợ trong tài khoản hiện tại. Vì vậy, thâm hụt có thể là kết quả của các yêu cầu gia tăng của các nhà đầu tư nước ngoài, vốn được sử dụng để tăng năng suất địa phương và kích thích nền kinh tế. Chi tiêu không có đủ thu nhập Đôi khi chính phủ chi nhiều hơn số tiền họ kiếm được, đơn giản là do kế hoạch kinh tế không được khuyến khích. Tiền có thể được chi cho nhập khẩu tốn kém trong khi năng suất địa phương tụt lại phía sau. Hoặc, nó có thể được coi là ưu tiên cho chính phủ chi cho quân đội hơn là sản xuất kinh tế. Dù lý do là gì, thâm hụt sẽ xảy ra nếu tín dụng và ghi nợ không cân bằng.
Tài chính thiếu hụt
Quỹ tài trợ nước ngoài công cộng và tư nhân được chuyển vào tài khoản vốn và tài chính (hãy nhớ rằng, các tài khoản này tài trợ cho thâm hụt trong tài khoản hiện tại) có thể đến từ cả nguồn công khai (chính thức) và tư nhân. Các chính phủ, chiếm các dòng vốn chính thức, thường mua và bán ngoại tệ. Tín dụng từ các doanh số này được ghi lại trong tài khoản tài chính. Các nguồn tư nhân, cho dù là tổ chức hay cá nhân, có thể nhận được tiền từ một loại chương trình đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) nào đó, xuất hiện dưới dạng ghi nợ trong phần thu nhập của tài khoản hiện tại, nhưng khi thu nhập đầu tư cuối cùng được nhận, sẽ trở thành tín dụng. Tài chính cân bằng Để tránh rủi ro thêm không cần thiết liên quan đến đầu tư tiền ra nước ngoài, tài chính thâm hụt nên lý tưởng nhất là dựa vào sự kết hợp giữa các quỹ dài hạn và ngắn hạn thay vì cái này hay cái khác. Nếu, ví dụ, một thị trường vốn nước ngoài đột nhiên sụp đổ, nó không còn có thể cung cấp cho quốc gia khác thu nhập đầu tư. Điều tương tự cũng sẽ đúng nếu một quốc gia vay tiền và sự khác biệt chính trị cắt giảm hạn mức tín dụng. Tuy nhiên, bằng cách lập kế hoạch để nhận thu nhập đầu tư thường xuyên trong nhiều năm, chẳng hạn như bằng một dự án FDI, một quốc gia có thể tài trợ một cách thông minh thâm hụt tài khoản hiện tại của mình. Chuyến bay nhanh Trong thời kỳ suy thoái toàn cầu, đôi khi tài chính thâm hụt vốn bay, nghĩa là, các cá nhân và tập đoàn tư nhân gửi tiền của họ vào các nền kinh tế "an toàn". Số tiền này được ghi nhận như một khoản tín dụng trong tài khoản hiện tại, nhưng trên thực tế, nó không phải là một nguồn tài chính đáng tin cậy. Trên thực tế, đó là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy nền kinh tế thế giới đang chậm lại và có thể không thể cung cấp tài chính trong tương lai gần.
Điểm mấu chốt
Để xác định xem nền kinh tế của một quốc gia có yếu hay không, điều quan trọng là phải biết tại sao có thâm hụt và làm thế nào nó được tài trợ. Thâm hụt có thể là một dấu hiệu của rắc rối kinh tế đối với một số quốc gia và là dấu hiệu của sức khỏe kinh tế đối với các quốc gia khác. Để hỗ trợ thâm hụt tài khoản hiện tại của các quốc gia trên thế giới, nền kinh tế toàn cầu phải đủ mạnh để có thể mua hàng xuất khẩu và thu nhập đầu tư được hoàn trả. Tuy nhiên, thông thường, thâm hụt tài khoản vãng lai không thể duy trì quá lâu - người ta tranh luận rộng rãi liệu việc tiêu thụ ngày hôm nay có dẫn đến nợ kinh niên cho các thế hệ tương lai hay không.
