Cổ phiếu chu kỳ so với không chu kỳ: Tổng quan
Các thuật ngữ theo chu kỳ và không theo chu kỳ đề cập đến mức giá cổ phiếu của một công ty có mối tương quan cao với biến động kinh tế. Các cổ phiếu chu kỳ và các công ty của họ có mối quan hệ trực tiếp với nền kinh tế, trong khi các công ty không theo chu kỳ liên tục vượt trội so với thị trường khi tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Các nhà đầu tư không thể kiểm soát các chu kỳ của nền kinh tế, nhưng họ có thể điều chỉnh các hoạt động đầu tư theo xu hướng và dòng chảy của nó. Điều chỉnh để chuyển đổi kinh tế đòi hỏi một sự hiểu biết về cách các ngành công nghiệp được đặc trưng bởi mối quan hệ của họ với nền kinh tế. Điều quan trọng là phải biết sự khác biệt cơ bản giữa các công ty theo chu kỳ và không theo chu kỳ để phân biệt giữa các ngành bị ảnh hưởng bởi những thay đổi kinh tế và những ngành có khả năng miễn dịch cao hơn.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu chu kỳ có nhiều biến động và có xu hướng theo xu hướng trong nền kinh tế, trong khi cổ phiếu không theo chu kỳ vượt trội so với thị trường khi kinh tế suy thoái. Các cổ phiếu chu kỳ bán hàng hóa và dịch vụ tùy ý mà nhiều người tiêu dùng mua khi nền kinh tế đang hoạt động tốt mua trong thời gian chậm như kỳ nghỉ. Các công ty theo chu kỳ bán hàng hóa gia dụng không bền như xà phòng và kem đánh răng.
Cổ phiếu chu kỳ
Các cổ phiếu chu kỳ và các công ty của họ là những cổ phiếu đi theo xu hướng trong nền kinh tế nói chung, khiến chúng rất biến động. Vì vậy, khi nền kinh tế tăng trưởng, giá cổ phiếu theo chu kỳ tăng lên. Ngược lại, nếu nền kinh tế trải qua suy thoái, giá cổ phiếu của họ sẽ đi xuống. Họ theo tất cả các chu kỳ của nền kinh tế từ mở rộng, đỉnh cao và suy thoái cho đến khi phục hồi.
Cổ phiếu chu kỳ đại diện cho các công ty sản xuất và / hoặc bán các mặt hàng và dịch vụ tùy ý mà nhiều người tiêu dùng mua khi nền kinh tế đang hoạt động tốt. Chúng bao gồm nhà hàng, chuỗi khách sạn, hãng hàng không, nội thất, nhà bán lẻ quần áo cao cấp và nhà sản xuất ô tô. Đây cũng là những hàng hóa và dịch vụ mọi người có xu hướng từ bỏ khi khó khăn. Khi mọi người dừng lại hoặc ngừng mua vì sức mua giảm, doanh thu của công ty có thể bắt đầu giảm. Điều này, đến lượt nó, gây áp lực lên giá cổ phiếu, cũng bắt đầu giảm. Trong trường hợp suy thoái kéo dài, một số công ty này thậm chí có thể ngừng hoạt động.
Chẳng hạn, mọi người có xu hướng đưa gia đình ra ngoài ăn một bữa ăn đắt tiền hoặc một kỳ nghỉ tốt khi mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp. Mặt khác, nếu tài chính bị trầm cảm, họ có thể chọn ăn và hoãn chuyến đi đó.
Ví dụ về các ngành công nghiệp theo chu kỳ là sản xuất, ngành thép, du lịch và xây dựng các ngành sản xuất những thứ chúng ta có thể sống mà không có tiền. Đây chính xác là những loại ngành công nghiệp mọi người tránh khi nền kinh tế chuyển sang chua chát.
Các nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội trong các cổ phiếu chu kỳ khó dự đoán. Đó là vì mối tương quan giữa họ với nền kinh tế. Vì thật khó để dự đoán những thăng trầm của chu kỳ kinh tế, nên thường rất khó để đoán được một cổ phiếu theo chu kỳ sẽ hoạt động tốt như thế nào.
Cổ phiếu chu kỳ
Cổ phiếu không chu kỳ
Chứng khoán không theo chu kỳ liên tục vượt trội so với thị trường khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Chứng khoán không theo chu kỳ thường có lợi nhuận bất kể xu hướng kinh tế vì chúng sản xuất hoặc phân phối hàng hóa và dịch vụ mà chúng ta luôn cần, bao gồm những thứ như thực phẩm, điện, nước và gas.
Cổ phiếu của các công ty sản xuất các hàng hóa và dịch vụ này cũng được gọi là cổ phiếu phòng thủ vì chúng được "bảo vệ" trước tác động của suy thoái kinh tế. Họ cung cấp những nơi tuyệt vời để đầu tư khi triển vọng kinh tế trở nên tồi tệ.
Ví dụ, các mặt hàng không bền trong gia đình như kem đánh răng, xà phòng, dầu gội và chất tẩy rửa bát đĩa có vẻ không cần thiết, nhưng chúng thực sự không thể bị hy sinh. Hầu hết mọi người không cảm thấy họ có thể đợi đến năm sau để tắm rửa bằng xà phòng.
Đầu tư vào phi chu kỳ là một cách tốt để các nhà đầu tư tránh thua lỗ khi các công ty có tính chu kỳ cao đang phải chịu đựng. Một tiện ích là một ví dụ về một công ty không theo chu kỳ. Mọi người sẽ luôn cần sức mạnh và sức nóng cho bản thân và gia đình. Bằng cách cung cấp một dịch vụ được sử dụng nhất quán, các công ty tiện ích phát triển một cách bảo thủ và không biến động mạnh. Mặc dù họ cung cấp sự an toàn, họ sẽ không tăng vọt khi nền kinh tế tăng trưởng.
Cân nhắc đặc biệt
Dưới đây là biểu đồ cho thấy hiệu suất của một công ty có tính chu kỳ cao, Ford Motor Co. (đường màu xanh) và một công ty không theo chu kỳ cổ điển, Florida Public Utility Co. (đường màu đỏ). Biểu đồ này cho thấy rõ giá cổ phiếu của mỗi công ty phản ứng thế nào với sự suy thoái trong nền kinh tế.
Lưu ý rằng sự suy thoái trong nền kinh tế từ năm 2000 đến năm 2002 đã làm giảm đáng kể giá cổ phiếu của Ford, trong khi sự tăng trưởng của giá cổ phiếu của Florida Public Utility hầu như không làm mờ mắt sự chậm lại.
