David Einhorn là ai?
David Einhorn là chủ tịch và đồng sáng lập của Greenlight Capital Inc. Ông sinh ngày 20 tháng 11 năm 1968, tại Demomon, New Jersey và có bằng cử nhân của Đại học Khoa học và Nghệ thuật của Đại học Cornell năm 1991. Einhorn từ lâu đã được coi là một trong các nhà quản lý quỹ phòng hộ thành công nhất và theo sát trong ngành tài chính.
Chìa khóa chính
- David Einhorn là một nhà quản lý quỹ đầu cơ thành công và đáng kính, người đồng sáng lập Greenlight Capital vào năm 1996, hiện tự hào với hơn 10 tỷ đô la AUM. Ông nổi tiếng vì đã đặt cược chính xác với một vị trí ngắn trong Lehman Brothers trước khi nó sụp đổ trong cuộc khủng hoảng tài chính. "Hiệu ứng Einhorn" đề cập đến ảnh hưởng của bình luận công khai của David Einhorn về thị trường hoặc cổ phiếu cụ thể đối với giá của chúng.
Tiểu sử tóm tắt của David Einhorn
David Einhorn bắt đầu sự nghiệp với quỹ đầu cơ Siegler, Collery & Co. vào năm 1993. Năm 1996, Einhorn thành lập Greenlight Capital Inc. cùng với Jeffrey Keswin. Công ty bắt đầu với ít hơn 1 triệu đô la và tính đến năm 2017, công ty đã có gần 10 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Tuy nhiên, kể từ tháng 7 năm 2018, sau hơn mười năm chiến thắng ở Phố Wall, các nhà đầu tư ước tính rằng Greenlight Capital đã thu hẹp khoảng 5, 5 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý, báo cáo của tờ Wall Street. Khách hàng thất vọng đang kéo các khoản đầu tư của họ từ công ty.
Greenlight Capital sử dụng chiến lược vốn chủ sở hữu dài hạn. Vốn chủ sở hữu dài hạn là một chiến lược đầu tư có vị trí dài trong các cổ phiếu dự kiến sẽ tăng giá và các vị trí ngắn trong các cổ phiếu dự kiến sẽ giảm.
Công ty thực hiện chiến lược vị trí dài và ngắn tùy thuộc vào việc một tài sản đã được xác định là bị định giá thấp hay định giá quá cao. Bản thân Einhorn nổi tiếng với các chiến lược bán hàng ngắn, mặc dù ông cũng làm việc với các vị trí dài.
David Einhorn và hiệu ứng Einhorn
Các thị trường phản ứng đáng kể với ý kiến công khai của Einhorn về chứng khoán. Thuật ngữ Einhorn có hiệu lực đã được đặt ra dựa trên hiệu quả quan trọng mà các bình luận của ông về các công ty đối với các nhà đầu tư. Thuật ngữ này hiện được sử dụng để mô tả sự sụt giảm mạnh về giá cổ phiếu của một công ty giao dịch công khai thường xảy ra ngay sau khi chính Einhorn công khai quần short, hoặc đặt cược chống lại cổ phiếu của công ty đó. Ngược lại, những tuyên bố tích cực của Einhorn về các công ty không có xu hướng đẩy giá cổ phiếu của họ lên cao.
Một trong những quần short nổi tiếng nhất của Einhorn xảy ra vào năm 2002. David Einhorn đã buộc tội Allied Capital, một công ty tài chính tư nhân, về gian lận kế toán. Einhorn có một vị trí ngắn trong Allied Capital, và tại thời điểm đó, ông tuyên bố công khai rằng công ty đã lừa dối các cổ đông của mình bằng cách nấu các cuốn sách của mình và làm tăng giá tài sản của họ. Hành vi gian lận của đồng minh đã làm sai lệch giá trị thực của cổ phiếu. Một ngày sau khi Einhorn tiết lộ sự nghi ngờ của mình với công chúng, giá cổ phiếu của Allied Capital đã giảm 20%, mang lại cho Einhorn một chiến thắng vững chắc trên vị trí ngắn của mình. Nhiều chi tiết của vụ Einhorn-Allied được trình bày chi tiết trong cuốn sách của Einhorn Đánh lừa một số người mọi lúc .
Một số người tham gia thị trường thường xuyên cáo buộc Einhorn sử dụng chiến lược ngắn gọn và xuyên tạc. Cách tiếp cận này liên quan đến việc rút ngắn một cổ phiếu và sau đó lan truyền tin đồn làm mất uy tín của công ty nhằm làm giảm giá trị của nó. Einhorn cũng được gọi là một nhà đầu tư hoạt động, một người cố gắng thực hiện thay đổi trong hoạt động của một công ty với mục đích bảo vệ lợi ích của các cổ đông.
Anh em nhà Lehman, David Einhorn và vụ sụp đổ thị trường năm 2008
Vào năm 2007, David Einhorn đã ghi lại chiến thắng quan trọng nhất của mình với đặt cược ngắn vào Lehman Brothers. Einhorn đã chia sẻ phân tích của mình về báo cáo tài chính của Lehman, cáo buộc công ty có liên quan đến các hoạt động kế toán tinh ranh che đậy các khoản nợ lớn của công ty đối với chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản. Lehman tuyên bố lỗ gần 3 tỷ USD sau khi Einhorn tuyên bố công khai rằng anh ta đang rút ngắn cổ phiếu của công ty. Khoản lỗ lớn đã công khai xác thực các cáo buộc của Einhorn đối với công ty và công ty rơi vào tình trạng rơi tự do. Lehman Brothers đã nộp đơn xin phá sản vào tháng 9 năm 2008 và là một trong những yếu tố gây căng thẳng cho sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm đó.
Giữa thập kỷ thả
Suy thoái của Einhorn bắt đầu vào năm 2015. Greenlight đã giảm hơn 20% trong năm 2015, một phần được giải thích bởi sự sụt giảm 74% cổ phần của nhà sản xuất năng lượng mặt trời và gió SunEdison Inc., một trong những nắm giữ lớn nhất của quỹ tại thời điểm đó, theo giá lịch sử được đăng tải. trên Yahoo Finance.
Theo Tạp chí Phố Wall, nhiều nhà đầu tư hy vọng rằng sự sụt giảm là một sự may mắn, tuy nhiên sự suy thoái của Greenlight vẫn tiếp tục. Các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về cách tiếp cận định hướng giá trị của Einhorn. Một số người hoài nghi về lý do tại sao Einhorn chọn không nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng cao và đã rút các khoản đầu tư của họ.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư trẻ hơn thường đặt câu hỏi về chiến lược của Einhorn. Nhiều người cho rằng sự sụp đổ đối với cam kết của Einhorn là gắn bó với các cổ phiếu giá trị thay vì các cổ phiếu tăng trưởng cao. Tuy nhiên, anh vẫn tự tin vào phương pháp của mình. Chúng tôi tin rằng các luận điểm đầu tư của chúng tôi vẫn còn nguyên vẹn, ông đã viết trong một lá thư đầu tư vào tháng Tư. Mặc dù có kết quả gần đây, danh mục đầu tư của chúng tôi sẽ hoạt động tốt theo thời gian.
Tạp chí Phố Wall đã viết rằng trong số 5, 5 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý của Greenlight, chưa đến 3, 5 tỷ đô la thuộc về các nhà đầu tư bên ngoài, trong khi một số nhà đầu tư nói rằng cá nhân Einhorn nắm giữ 1 tỷ đô la trong quỹ. Các nhà đầu tư cũng lo ngại về việc công ty không liên lạc với khách hàng và các điều khoản thanh khoản chặt chẽ hơn để các nhà đầu tư cam kết đầu tư trong ba năm, chỉ với một cơ hội hàng năm để rút tiền sau đó.
